10月15日，我在參加完全國首批外賣運營師頒證儀式後，和“陸玖財經”創辦人郭開森聚會，席間聊起了以前新浪科技的老同事們，就談到了創辦“魔力耳朵”的金磊。

交流的話題是：魔力耳朵為什麼還不賣掉？

有趣的是，今天就看到訊息，我和郭開森、楊帆、于斌、裴照星喝酒論道的當天，魔力耳朵已於10月15日正式完成了工商變更，賣給了“豌豆思維”。此前持股42.585%的猿輔導（母公司北京猿力教育科技有限公司）、持股23.018%的魔力耳朵創始人金磊等均已退出股東佇列。

金磊和魔力耳朵成功上岸，而更多的線上教育公司還在大逃亡的路上。

一、K12大作戰

線上教育最火熱的賽道，當屬K12，即kindergarten through twelfth grade的簡寫，是指從幼兒園（Kindergarten，通常5-6歲）到十二年級（Grade Twelve，通常17-18歲）的教育階段，也就是中國的幼兒園+小學+初中+高中全階段。

這個階段是家長最焦慮的時期，曾經傳銷式洗腦的一句“不要讓孩子輸在起跑線上”的銷售話語，巧合的銜接上了小學擇優錄取，初中學區錄取等社會現象，進了什麼樣的小學，才能有機會進什麼樣的中學，進而被什麼樣的大學錄取，將來就會獲得什麼樣的未來，一套話術行雲流水，家長和孩子都深信不疑。

更讓資本和市場興奮的是，K12同時覆蓋了“小孩、女人、老人”三代最有購買力的消費群體，已經造就了高達4700億元的市場規模（2020年），甚至有分析指出到2022年進一步推高到6000億元。

在美好的大形勢預估刺激下，K12行業不斷被資本加持，目前已經形成了包括“跟誰學”“新東方線上”“好未來”“學而思”“猿輔導”“作業幫”“掌門1對1”“一起科技”“作業盒子”“VIPKID”“有道精品課”“企鵝輔導等頭部玩家。

目前，K12線上教育的陣營以教學方式，可以分為三類：

1、工具類（題庫，搜題，解題，題量多且全）

猿題庫、作業盒子、作業幫等

2、平臺類（老師開通賬號講課，學生可以平臺上選擇喜歡的老師喜歡的課程進行直播互動學習）

跟誰學、VIPKID、騰訊課堂、網易公開課等

3、內容類（老師上傳課程，學生通過觀看視訊進行學習）

百度傳課等

而從教學方式上，又分為大班制、小班制、1對1或者1對N制、以及視訊課。

大班課：

個性化偏低，相對費用較低，優秀教師利用率高

小班課：

介於1v1和大班課之間，使用者體驗、個性化差異和費用適中

1v1課：

使用者體驗、沉浸度、個性化高，相對應的費用較高，對企業來講運營成本高，優秀師資力量無法滿足使用者需求；

視訊課：

視訊課程分為兩種，以後期是否有老師輔導為界限（作業、習題等）。無輔導視訊課程企業製作成本低、使用者費用較低，適用場景更加偏向於內容收費；有輔導老師的視訊課，相對於前者成本增加，使用者也能得到更多的服務，使用者體驗、使用者黏性增強。

線上教育企業現階段是多種模式並存，首先都在大班制上燒錢，然後在1v1模式、小班模式上也要涉及。視訊課目前燒錢最狠的當屬斑馬英語

至於現在說的“AI課”，先當個概念聽聽就好。

關於教學內容，主要集中在語數外三個類別，即語文、數學、外語（英語為主）。

除了風頭正盛的線上教育之外，還有諸多的線下教育機構耕耘於K12市場，比如老牌的新東方、好未來、學大教育等，已經這幾天剛剛暴雷跑路的優勝教育等。

二、群魔亂舞

時間迴轉到2019年夏天，那一定是線上教育企業的好日子，僅僅3個多月時間，K12企業就投下了超過40億元的廣告費。

即便回溯到2020年上半年，在疫情這個黑天鵝的助力下，線上教育竟然迎來了一波大收割，教育培訓的需求全面從線下轉到了線上，以致於部分企業的新增使用者量環比增長高達4倍。

然而，夢總要醒，泡沫總要破，隨著全國復工復產，被特殊條件激發的線上使用者增長率終將回到常態，而被深刻打擊的公眾消費力，則會傳導影響到包括線上教育行業在內的一切消費領域。

如果能在大潮退去之前成功上岸，誰會在乎有沒有穿內褲呢？

1、搶灘登陸

馬雲是個傳奇，必須得承認。

曾經，馬老師私下轉移支付寶，全面擊垮了國外投資者對中國概念股的信心，弄得中國公司去美國上市都要被“另眼相待”。

現在，馬老師要給螞蟻集團玩個“A+H”雙上市，IPO之後將成史上最大規模的上市融資，一舉吸乾資本市場上的流動性，走自己路，讓別人無路可走。

能看懂的企業，都在搶螞蟻集團上市前的視窗，估值不重要，能上市就重要。

K12線上教育企業誰在搶IPO視窗？看看分眾傳媒螢幕上的廣告就知道了，那就是全力一搏的最後瘋狂。

2、絕地求生

收購“魔力耳朵”的“豌豆思維”，是小班制玩家。

早前，豌豆思維聚焦於數學一個科目，很符合雷軍倡導的“專注、極致、口碑”，只是不夠“快”。

同一賽道的另一個玩家“火花思維”已經於今年8月搭建齊了語數外三科組合，現在豌豆思維通過收購模式來抓緊補課，為時未晚。

想在一個細分賽道里成長，是資本泡沫時期，以及行業使用者量增長紅利時期，才能實踐的奢侈舉動。

現在，面臨移動網際網路使用者增長停滯，線上教育使用者保有量將大幅回落，資本市場即將枯竭的環境，線上教育企業只能橫向擴張，加量不加價，加收入不加成本，創新和創收一起抓，才可能換得一線生機。

3、渾水摸魚

排名十大教育品牌的“優勝教育”跑路，真是重新整理了教育培訓界的下限。

比如曾經獲得新東方投資的“大塘小魚APP”，就在8月28日，被北京市教委會同市委網信辦、市市場監督管理局聯合約談北京漁塘軟體科技有限公司（下稱魚塘科技）負責人，針對其存在的危害未成年人身心健康問題，責令該機構網站、APP和公眾號自行暫停更新14天，立即全面整改。

10月19日，針對學而思網校”移動應用程式存在低俗視訊、教唆早戀內容等突出問題，北京網信辦會同屬地教育主管部門，依法約談網站負責人，責令其限期整改，完善資訊保安制度，加強內容稽核，切實履行主體責任。

天眼查顯示，2018年，學而思還因出版、傳播含有禁止內容的網路出版物被行政處罰，罰款人民幣6000元，同年還因釋出不合規廣告被處以10萬元罰款。

除學而思外，此次國家網信辦2020“清朗”專項行動中，指出有4款學習教育類APP推送低俗色情和與學習無關內容。

因目前入門門檻低，審查機制不夠完善，不少娛樂類視訊直播APP也開始涉足線上教育領域。據央視報道，虎牙直播於今年2月開通免費上網課欄目，但開啟虎牙直播APP後，介面主要充斥各種遊戲類內容推送，找到免費網課頁面入口並不簡單。鬥魚直播APP、PP視訊APP、樂視視訊APP等視訊直播軟體開發的學習教育、網課等頻道中，也充斥著大量低俗視訊、遊戲影視等與學習無關內容。

真是斯文掃地。

三、前路漫漫

9月21日，國務院辦公廳日前印發《關於以新業態新模式引領新型消費加快發展的意見》（以下簡稱《意見》）。

《意見》明確提出四個方面15項政策措施，其中在第一方面“加力推動線上線下消費有機融合”，有一句“有序發展線上教育”的表述。

“有序發展”出現在政策檔案中，一般是指該領域出現了日漸突出的安全威脅和風險，並有向經濟、政治、文化、社會、生態等領域傳導滲透的趨勢。

存在需要“有序發展”的領域，一般都是管理工作存在一些短板，比如：體制機制有待完善，法治建設仍顯滯後，政策扶持力度不夠，自主創新能力不足，核心技術亟需突破，管理基礎相對薄弱，企業主體責任落實不到位，安全策略不完備等等。

一般對於“有序發展”的字首，還往往有“穩步”的要求，即行業可能存在過度超前、盲目發展或者重複建設。

政策的大環境收緊之外，資本市場也對K12線上教育開始心生疑慮。

現在的投資風口，已經轉換到硬核科技或者2B企業服務，對於資本市場真正關心的問題，只有“賽道+龍頭”這兩個維度：

賽道還有多長？是不是行業龍頭？

這也許就是被逼出“AI課”這個新概念的原因。

尾聲：

當賣菜大媽都給你推薦股票的時候，股市就該崩盤了。

把持著中國的成年人思想教育，和未成年人思想教育的，竟然是兩個賣嘴皮子的電視臺主持人。

再不去收割時代，就要被時代收割了。