都說股權基金退出難！確實如此。

有資料統計，根據近十年平均測算，中國股權投資市場退出方式中，IPO退出佔比重達59%，併購退出佔比19%，第三方轉讓退出佔比16%。

相比之下，美國市場IPO退出佔比僅為5.6%，併購退出佔比56%，第三方轉讓退出佔比38%。也就是說，中國股權退出方式高度依賴IPO上市，而美國市場退出方式以併購和股權轉讓為主。

募資難 ，退出亦難！沒人敢接盤！“事實上，除了政策、市場等客觀因素外，投資機構本身的投後管理尤為關鍵。”《湘江創投營》第四期導師——達晨財智湖南總經理周曉軍如是說。

周曉軍 | 湘江創投營第四期導師 達晨財智湖南總經理

新經濟背景下，投資機構利用好投後管理這一重要的“武器”，賦能企業發展，打造機構強大的軟實力後盾，方是共贏王道！

目前投資機構普遍出現“重投輕管”的現狀，投資地位高，投後管理意願則不足。投資從找專案、跟專案、盡調、決策等一系列是完善的，但是投後管理卻沒有標準化流程。

相對投資人可以進行客觀評價，投後管理則缺乏相應的評價體系，難以評價成果。也因為投後管理難以評價，所以激勵制度難以到位，有時還會承擔巨大風險。此外，懂得投後管理的專業人才並不多，即使激勵到位也難以吸引到合適的人才。

究其根源，還在於投資機構以賺取管理費為核心訴求，以投資專案為導向，專案快速累積超過了管理能力。

但是，好的基金是管出來的。通過投後管理，實現資訊對稱，及時了解企業經營現狀，為後續決策提供依據，完成公司的規範運營；同時，通過增值服務，圍繞財務法務業務，為企業賦能增長；通過提高投資效率，發現好專案好價格退出，為LP實現價值，才能最終實現高溢價的退出。

投後管理也並非無章可循。好的投後管理，比拿融資更有戰略價值。監控、服務、退出，是投後管理業務必須經歷的三個階段，也是必須要掌握的重要方法。

監控是為了解決資訊不對稱。

為此，我們可以通過不定時了解公司情況，與高管溝通等來了解資訊；定期統計財務報表、業務資料、人員資訊等，並每半年根據資料召開復盤會；定期召開股東會、董事會、監事會，參與重大決策，做到充分交流；通過財務合規監督、大額支出監督等方式來達到資訊監控的目的。

服務是投後管理的核心。

服務是真正幫助企業解決問題，這需要投資人付出大量精力，並覆蓋方方面面。如提供關鍵戰略建議、策略節奏建議；了解行業資訊，判斷行業趨勢，了解競爭對手情報；提供業務支援，幫助拓展客戶資源；從品牌定位、市場傳播、媒體資源、危機公關方面協助進行市場營銷；協助進行人力資源政策的制定、核心人員的推薦；制定融資策略、後續融資對接；做好企業家培訓、技能培訓等商學培訓；促進被投企業之間的業務合作和經驗分享；制定合適的員工期權政策；投資協議把關、對突發的法律問題提供支援；以及其他方面的幫助。

退出是價值實現的體現。

當前退出難度大，尤其是政策性風險大。可以從資本市場教育、專案分級、制定退出策略、尋找中介機構、尋找潛在買方、建立合理的避稅措施等方面進行指向性的輔助；根據IPO專案、併購專案、二級市場交易、轉讓專案、回購專案、資產重組、清算專案等不同型別做出有針對性的執行策略。

將投後管理做到位，可以成為增強投資機構軟實力的一種方式，可讓投資機構在紛繁複雜的市場競爭中，打造別具特色的核心競爭力。最終，實現投資機構與被投資企業的雙贏，何樂而不為？