三個工作日，兩場座談會。繼私募股權和創投基金座談會之後，證監會又召開了和社保基金、保險機構負責人的座談會。

在這場由證監會主席易會滿主持的座談會中，全國社保基金理事會和部分保險機構相關負責人、銀保監會、證監會有關部門負責人蔘加，會議通報了全面深化資本市場改革的有關情況，並圍繞加快資本市場改革、引導更多中長期資金入市聽取意見建議。會議就社保基金、保險機構定位，和引導更多中長期資金入市的監管手段進行了溝通，資訊量不小。

來看十大關鍵表述：

1、 證監會將和包括社保基金、保險機構在內的各類市場主體一起，抓住機遇、勇擔使命，共同把資本市場建設好、發展好，為實體經濟發展提供更高水平、更有效率的金融服務。

2、 當前，資本市場積聚起一定的發展勢能，但發展不充分、結構不合理等短板依然存在，結構性和體制機制性問題還沒有很好解決，還不能很好適應市場的需要，亟需實現由大到強的轉型。

3、 當前，證監會以設立科創板並試點註冊製為突破口，系統推進基礎制度改革，不斷健全多層次資本市場體系，大力發展直接融資特別是股權融資，推動提高上市公司品質，積極培育各類機構投資者，全面改善市場生態。

4、 資本市場重點改革任務的紮實有序推進，將進一步增強市場的活力和韌性，為社保基金和保險資金等各類中長期資金的入市提供更好的制度體系和市場環境。

5、 證監會將深入貫徹黨中央、國務院決策部署，從轉化存量、引入增量、優化環境入手，逐步推動提升中長期資金入市比例。以提升資管機構專業能力為依託，增強權益產品吸引力，發展投資顧問服務，推動短期交易性資金向長期配置力量轉變。

6、 以紓解政策障礙為重點，推動放寬中長期資金入市比例和範圍，研究完善引導資金長期投資的相關政策，吸引各類中長期資金積極投資資本市場。

7、 以優化基礎性制度為根基，提升交易便利性和效率，降低交易成本，著力構建中長期資金“願意來、留得住”的市場環境。

8、 希望社保基金、保險機構繼續發揮專業優勢，堅持長期投資、價值投資理念，堅定信心，積極行動，為促進資本市場高品質發展貢獻力量。堅持市場化思維，進一步提高權益類資產投資比重，壯大專業機構投資者力量。

9、 堅持長週期業績導向，完善內部激勵約束機制，優化對外部管理人及金融產品的業績考核和評價體系，著力提升長期收益水平。

10、 堅持強化投研能力建設，調整優化投研決策體系、投資制度安排，進一步加強股票市場研究和投資專業隊伍建設，充分運用各類風險管理工具，提升投資收益穩定性。四是堅持履行社會責任，積極投資創新型企業，主動參與上市公司治理，推動提升上市公司品質，與實體企業一同創造和分享價值。

資本市場全面深化改革

未來仍需由大到強轉型

9月10日，證監會曾就全面深化改革召開過相關座談會，其中公募機構大力發展權益類基金、推動放寬各類中長期資金入市比例和範圍等對基金業影響深遠的要求被重點強調。同時，上述會議還圍繞科創板佈局、加快推進資本市場高水平開放等方面提出了12項全面深化資本市場改革重點任務，而這也被金融圈內視為影響深遠、改革力度空前的“深改12條”。

10月21日，證監會主席易會滿主持召開社保基金和部分保險機構負責人座談會。會議認為，當前資本市場已經初步形成了較為齊全的市場體系，聚集了各個領域的優秀企業，股票、債券、期貨市場規模位居世界前列，與國際市場的聯絡也越來越緊密，積聚起一定的發展勢能。

對此，證監會表示，正按照深化金融供給側結構性改革的總體要求，堅持市場化法治化的改革方向，學習借鑑國際最佳實踐，堅持“四個敬畏、一個合力”的理念，以設立科創板並試點註冊製為突破口，系統推進基礎制度改革，不斷健全多層次資本市場體系，大力發展直接融資特別是股權融資，推動提高上市公司品質，積極培育各類機構投資者，全面改善市場生態。

三方面入手

推動提升中長期資金入市比例

證監會表示，下一步，將從轉化存量、引入增量、優化環境入手，逐步推動提升中長期資金入市比例。

一是以提升資管機構專業能力為依託，增強權益產品吸引力，發展投資顧問服務，推動短期交易性資金向長期配置力量轉變。

二是以紓解政策障礙為重點，推動放寬中長期資金入市比例和範圍，研究完善引導資金長期投資的相關政策，吸引各類中長期資金積極投資資本市場。

三是以優化基礎性制度為根基，提升交易便利性和效率，降低交易成本，著力構建中長期資金“願意來、留得住”的市場環境。

四方面舉措

希望社保基金、保險機構繼續發揮專業優勢

圍繞長線資金入市，社保基金和保險機構發揮著重要作用。上述會議認為，社保基金和保險機構作為資本市場重要的專業機構投資力量，在優化投資者結構、維護市場穩定發展、提升市場執行效率等方面發揮著重要作用，下一步拓展市場參與深度潛力巨大。

對此，證監會呼籲，希望社保基金、保險機構繼續發揮專業優勢，堅持長期投資、價值投資理念，堅定信心，積極行動，為促進資本市場高品質發展貢獻力量。

根據會議要求看，長線投資機構權益類比重的進一步提升，令市場投資人士深感振奮，而這也成為市場關注的重點。

具體來看，圍繞社保基金和保險機構發揮優勢、推動長線資金入市方面，證監會提出了四點核心要求，主要包括：

一是堅持市場化思維，進一步提高權益類資產投資比重，壯大專業機構投資者力量。

二是堅持長週期業績導向，完善內部激勵約束機制，優化對外部管理人及金融產品的業績考核和評價體系，著力提升長期收益水平。

三是堅持強化投研能力建設，調整優化投研決策體系、投資制度安排，進一步加強股票市場研究和投資專業隊伍建設，充分運用各類風險管理工具，提升投資收益穩定性。

四是堅持履行社會責任，積極投資創新型企業，主動參與上市公司治理，推動提升上市公司品質，與實體企業一同創造和分享價值。

2018年末，社保基金資產總額22,353.78億元，銀保監會公佈的資料顯示,截至2019年7月,中國保險業資產總額已達19.44萬億元,保險資金運用餘額達17.33萬億元。社保基金和保險資金合計規模達到20萬億以上。一旦這兩大機構增持A股比例，將為股市帶來可觀中長期資金。

構建中長期資金

“願意來、留得住”的市場環境

值得關注的是，會議指出，大力發展直接融資特別是股權融資，推動提高上市公司品質，積極培育各類機構投資者，全面改善市場生態。

會議提出，資本市場重點改革任務的紮實有序推進，將進一步增強市場的活力和韌性，為社保基金和保險資金等各類中長期資金的入市提供更好的制度體系和市場環境。