文 / 洪榕 ✑ 越過山丘 激情依舊

​人民幣貶太快，老百姓心裡慌！

又說它要貶值，又說會崩盤。

人人都在談海外資產配置，你明白怎麼回事？

我說是陷阱。

人擠人的地方別去，不了解的東西別碰！

你只是增加自己的麻煩，其實又不能防多少風險。

前段時間，我參加了很多論壇，發現論壇上很多專家都在談海外資產配置，又被稱為“全球資產配置”。很多投資者對這個非常有興趣，但從整個過程看，問題很大。問題大在哪裡？主要是一邊倒，很多事情一旦出現一邊倒的情況，我們一定要給個問號，因為這裡一定會存在某種問題。

為此，我想專門談談海外資產配置這個問題。海外資產配置是什麼？在我看來，它是個陷阱。這個問題在我的微博、微信裡一經發出，馬上成為爆品。很多人就這個話題提了很多想法和建議。緊接著，我又闡述了一下，“為什麼我說海外資產配置是個陷阱”，指出了海外資產配置真的是個陷阱。

走到今天，我們需要理性地看待海外資產配置這個問題。

輿論不應過分鼓吹海外資產配置

海外資產配置，需要有很多前提，但是我們的專家，甚至媒體，並沒有給大家講清楚海外資產配置的利和弊。他們講了太多的利，卻沒有講它的弊。

比如盲目的海外資產配置。為什麼講盲目呢？海外資產配置，甚至全球資產配置，如果配到了我們說的不適當的人群身上，問題就大了。雖然全球資產配置有人有需求，但是絕對沒到要在大量的人群裡宣傳應該去做海外資產配置的階段。為什麼這麼說？因為海外資產配置的第一個目的是為了防止人民幣大貶值，或者說匯率大幅度貶值。這是一個很基本的概念。

海外資產配置隱含大風險

本來海外資產配置就有很多無法預測的風險，一般的投資者能不能承受這樣一種風險？一旦海外投資這個市場出現問題，你有沒有能力去解決？而且我們現在尋求海外配置的一些中介公司，它們是不是都達到了做這件事的能力？有沒有在裡面魚目混珠呢？全都不得而知。

而且，人民幣目前還處於不可自由兌換的一個階段。在這種情況下，海外的一些資產流動，甚至包括一些金融機構，都沒有強大到那個狀態。他們還沒有能力去幫助那麼多人，甚至去處理那麼小的一些單子。

這樣的話，如果我們大家一窩蜂地衝進去，那會產生很可怕的後果。第一個後果就是所有的人都衝進去，將會對人民幣匯率產生很大的衝擊，而且是極度負面的衝擊。因為有些人喜歡用很多很可怕的事情來嚇你，比如有人會用蘇聯的盧布來舉例子，可是你別忘了，兩者根本沒有可比性，歷史階段不一樣，我們跟現在的俄羅斯也不一樣。

還有人用日本房地產崩盤來講這件事情，說什麼日本失去二十年的發展時機。但是他卻不告訴你，日本之所以沒有跟上腳步，主要是日幣升值造成的。日本簽了個廣場協議，一方面是日本人當時挺膨脹的，另一方面也是西方，尤其是在美國的誘導下，簽了這個廣場協議之後，還真的實施了日幣升值的內容。可是他們卻沒預想到日幣升值的後果，那就是他們的房地產崩盤了。

現在來看我們國內的一些情況，很多也是一些矛盾的內容。有人說人民幣要貶值，又有人說是和日本一樣，房地產要崩盤，但我們要清楚日本是升值的崩盤。所以很多東西，其實都站不住腳。哪些資訊是真實的，哪些資訊是嚇唬你的，我們應該搞清楚。所以，廣大的投資者應該要慎重，多思考，多去了解，尤其對一個投資產品，不熟不做，熟了以後再去做。什麼是熟呢？那就是要考慮自己有可能面臨的風險，不要因為怕雞蛋碎了，就全都扔到一艘船上。萬一這艘船不穩呢？萬一這艘船上有強盜或騙子呢？如果你什麼都不考慮，就悶著頭上去了，那你的損失可能就大了。

所以，如果你確實想把所有的雞蛋都放在自己的籃子裡，應該怎麼辦？那你就應該了解籃子是否可靠，籃子放在什麼地方更安穩。一旦出現問題，你能不能順利地把雞蛋拿回來？如果確實籃子翻了，尚有完好的雞蛋，那你需不需要讓自己冒那麼大的風險去處理這樣一些事情？

海外移民跟全球資產配置是兩回事

海外移民跟全球資產配置，本來就是兩件事。移民，是另外一種想法，你考慮更多的可能是其他的事，比如子女教育問題、健康問題、環境問題等。如果你只是考慮全球資產配置，那你首先應該站在投資的角度、真正安全的角度，用投資的邏輯和思維來做這件事情；其次，全球資產配置可能並不適合大部分人，因為大部分人的資產量根本不夠。仔細思考你會發現，全球資產配置只是增加你自己的麻煩，並不能幫你防多少風險。

應對人民幣貶值有多種選擇

首先要指明，很多人以及我們的經濟發展都並不支援人民幣大幅貶值。然而，萬一出現人民幣貶值應該怎麼辦呢？

其實有很多好的選擇可以去應對人民幣貶值。比如，你可以在A股市場尋找一些受益於人民幣貶值的板塊和股票。另外，儘管人民幣貶值了，但是它有利於一帶一路。比如有利於一些與一帶一路相關的出口公司，他們可以通過買一些這樣的股票，對衝人民幣一旦貶值可能造成的內貶。以這樣的方式，可以從其他地方去補回來，對你來講是可控的，而且是非常好的。這都是我舉的一些例子，所以說很多時候，我們要多去尋找一些適合自己的好方式、好方法。

對於海外資產配置，我的觀點是，它可能是個趨勢，但它是分階段的。就像做任何投資，其實都有這樣的特點，時機很重要。

當前時點做海外資產配置不合適

當前這個階段，可能大部分人都不適合去做海外資產配置，一是可能不合算，二是沒有能力去做一個更好的投資判斷。另外，從整體來看，目前這個階段也不是恰當的時機。

可能有些人認為自己已經有這個條件了，也確實有能力、有需要去做一些海外配置，那你就要清楚認識到這種配置的利和弊，以及你對海外資產配置了解得夠不夠多。有些人會建議你去投資美國房產，但你要清楚，經過收益率的對比分析，房產在美國並不是特別好的投資品種。美國的最好投資品種是股市，股市排在第一位。

但是，如果投資股市，對有些人來說又會面臨一個新問題，那就是當前美國股市的點位處於歷史新高階段，這個時間買入，是否合適？萬一它出現問題，你能不能控制它的風險？或者說，你能不能承受這個風險所帶給你的壓力呢？

當然還有些人覺得可以去投資非美國之外的一些小的海外國家。那這個問題就更大了，為什麼呢？因為按道理來講，美國可能還會因為它國家大而更穩定，但是那些小的國家，你知道它會發生什麼事？它的匯率，它的其他經濟方式，都可能會不穩定，由此給你帶來的不確定因素有可能更多。所以說，即便確實有那個條件，也有這個能力去做這件事情，你同樣要多去了解投資海外的一些真實情況。然後再考慮，作為一個投資者你應該怎麼來選擇。

實際上，如果盲目地倡導大家去進行所謂的海外資產配置，除了對人民幣匯率穩定不好，還有一部分原因是，如果因為很多不規範的動作，或者老百姓根本不理解，就這麼急哄哄地投資海外去了，萬一出了事情，可能會引起很大的社會矛盾和風險。所以，我們應該主動把這件事提出來，讓大家做出一些理性的投資和思考。這個階段真的是有必要讓大家認識到，盲目地或者用一些恐嚇的方式去倡導大家所謂的全球資產配置，有可能是一件禍國殃民的事。

最後，希望大家可以理性思考，現在的時機是否適合投資？如果適合做的話，應該採用什麼樣的方式，才能做好投資?你只有讓你未來的風險降到最低，才能真正達到分散風險的目的。

（本文首發於2016年12月6日，請根據當時的行情理解本文的案例）