作為一家並不算很知名的保險公司，百年人壽近一年的新聞可不少。

先是大股東萬達出讓股權，綠城接盤。新股東上位後，經代渠道和網銷渠道爆款產品連續停售，部分產品也大幅降低銷售費用；而後，被爆償付能力持續下降，被銀保監會列為償付能力不達標的四家公司之一。昨日，又有媒體爆料，百年人壽被監管入駐檢查，主要涉及股權、保險資金違規投資運用等問題。

在不斷的股權變幻、資本湧動間，百年人壽最終還是走到了監管親自“把關”股權、險資等問題的階段。今天，我們就藉著百年人壽最近發生的事件，一起分析一下，其償付能力為什麼會一直下降？它家的保險產品還能安心買嗎？主要內容如下：

中小保險公司的困境與突圍百年人壽的償付能力為何持續下滑？更換股東對我們有什麼影響對百年人壽產品的正確態度一、中小保險公司的困境與突圍

保險行業，對於一般的中小型保險公司，似乎都有一種“天然的壁壘”。

為什麼這麼說？

1.中小保險公司的困境

目前國內有近百家人身險公司，我們熟知的幾家都是成立比較早的：如中國人壽、平安人壽、太平洋人壽、華夏人壽、太平人壽、泰康人壽、新華人壽等，從上圖也可以看出，這幾家公司的保費市場份額佔比達到65%，規模都在1千億以上。

而剩下的八九十家佔僅有的35%，他們的市場份額，大部分只有1%左右，甚至更低。比如像百年人壽這類後加入者，沒有品牌知名度，沒有龐大的代理人隊伍，沒有客戶的累積，沒有現成的合作伙伴，只有高昂的費用成本和受限的產品銷售渠道...

所以，新入局的公司，想要在這個時代嶄露頭角，怎麼辦？

像之前的傳統公司一樣去鋪設代理人渠道？不過這種管理成本很高，對中小公司來說，是一個非常艱難的選擇。

但，好在近幾年網際網路的普及，使得行業資訊透明度提高，由此也給中小公司帶來了契機：藉由中介、網際網路渠道，將自己的品牌及產品展示給整個市場；激進者，則走了“打價格戰”這條路。

2.產品的突圍

想靠持續經營去慢慢賺錢，只能默默地做一個行業陪跑者。

而“打價格戰”，不僅有機會迅速做大市場規模，還有機會在業務規模的基礎之上賺取投資利差，一舉躋身至“大型公司”的行列。

對於百年人壽，從17年開始，就憑靠著“康惠保”一炮走紅，從此在“激進”的路上一去不復返：

想必大家對百年的這些產品都有所了解，產品的設計都比較激進，保障方面做得也很有特點，比較接地氣，費率也一低再低。

也正是這些線上產品的高“激進性”，讓百年人壽賺足了市場眼球，僅花了兩年時間，它就從一家籍籍無名的小公司，成功“變身”為了大家熟知的“網紅公司”。

二、百年人壽的償付能力為何持續下滑？

一直有朋友在後臺留言諮詢百年人壽償付能力不足的問題，今天分享一下遠慮君的看法。

可能有些朋友還不太了解，我先說一下基本情況：

百年人壽在2019年第2季度償付能力報告中公佈的資料顯示，核心償付能力充足率84.60%，綜合償付能力充足率111.67%，最近一期的風險綜合評級為B。

雖說從監管數字上來看，償付能力及評級越高越好，但是也不盡然——

首先，償付能力低的，監管會責令整改甚至接管，對於已經投保保障型產品的消費者，影響基本沒有。再者，償付能力高的，其實也不見得全是好事，因為其產品在設計上的費率可能會較高，羊毛出在羊身上就是這個道理。

所以百年人壽目前的情況是，各項指標雖然都較低，但都是達標的。大家大可放心，已有保單的利益是不會受損的。

看到這裡，有些朋友可能會有另外一個疑問：雖然百年的最新償付能力達到了及格線，但縱向參看，百年人壽2018年全年償付能力，一直處於穩步下滑狀態，而且還被銀保監會列為了“償付能力未達監管要求”的四家公司之一，感覺還是不太靠譜。

遠慮君認為，大家對“償付能力充足率”有很多誤讀，比如：償付能力不達標，就說明保險公司面臨資不抵債，意味著快要破產了，肯定會影響將來的保險理賠，從而陷入不必要的焦慮慌張。

但其實，償付能力不達標並不是就是考試得了零分。保險公司降到償付能力充足率的紅線以下，通過自身調整並在銀保監會的監督下是可以跨過紅線，恢復正常運營的。

至於其償付能力持續下滑的原因，遠慮君觀點如下：

一直開發高性價比產品，使得百年人壽單位保費的要求資本相對而言更高，而實際資本的增長又相對乏力，從而造成百年人壽保單賣的越多，償付能力便會越低的窘境。

雖說，對於普通消費者而言，是一件好事。但這也給行業提了一個醒：靠“地板價”獲得的銷售渠道和客戶，更多關注的是產品價格的本身，而可能不會對公司本身的品牌產生很強的信任感和認同感。

一旦“便宜”佔據了消費者的心智，未來想改變策略賣高產品價值會非常難。一家保險公司的經營，應該儘可能達到保險公司、銷售渠道和消費者利益的三者均衡，雖然很難實現，但這應該是保險公司永恆追求的目標。只有這樣，行業才能健康的發展。

三、更換股東對我們有什麼影響

8月1日，百年人壽釋出一則關於變更股東情況的通知，內容正是奧園集團擬收購百年人壽原股東大連城市建設集團、大連乾豪坤實置業、大連國泰房地產三家公司持有的百年人壽股份，合計持股13.86%。

如果收購成功後，奧園集團將成為百年人壽第一大股東，超越萬達持有的百年人壽股份。

要知道，保險公司在國內的監管是非常嚴格的，任何可能有較大影響到保險公司經營（尤其是人身險公司）的風險，監管部門基本都會第一時間提示或干預。

百年人壽償付能力低的原因，除了上述說的產品定價影響以外，還有一部分是投資的影響。一般情況下，償付能力更低的，說明其公司背後的投資比例，往往比較高，反之亦然。

所以，萬達股權轉讓，對於百年人壽和我們消費者來說，也算是個利好。這一點，大家可以參看已釋出變更股權的和諧健康和安邦保險。

四、如何正確對待百年人壽家的產品

此次百年人壽被查，目前可以確認的原因是內部舉報，被查重點是：侵害消費者權益。具體情況及監查結果尚不能得出結論。

而對於大家而言，可能最關心的便是：

我還能買百年人壽的保險嗎？我之前買了它家的保險，會不會有不利影響？

遠慮君可以肯定的說，只要百年人壽家的高性價比產品還在銷售，符合你的需求，便可以考慮購買；如果你實在不放心，也可以先緩緩，畢竟買保險終究還是要買個合適，現在高性價比產品還有很多。

已經買了的，也不必擔心手裡的保單會存在保障或者理賠問題。

這裡，遠慮君也要提醒大家兩點：當你遇到這兩種情況時，別焦慮！

1.保險的推陳出新是行業本質

一款產品不管是更新迭代還是直接停售，都是推動市場發展的必要階段。

現在的網際網路保險市場，極致價效比的產品層出不窮，很多朋友易陷入“我剛買完xx保險怎麼辦？要不要退了買這款新的？”糾結中。

而遠慮君對此的態度一直都是：先把當下的保障配置好，有新品有需求再作補充即可。保險是剛需，早買早受益，而且保險市場更新很快，我們沒有辦法一味追求新品而在等待中將風險置若罔聞。

2.不要被停售的焦慮支配

保險行業有兩種“停售”：

假停售：打著停售的名義促進銷售，結果一直在賣或者停售一段時間以後換個名字重新拿出來賣；真停售：就像百年的守衛者1號，因各種原因而不得不下架。

還是那句話，“炒停售”是保險營銷中常見的慣用伎倆，建議大家永遠不要因為“過了這個村就沒這店”的心態而入坑。

如果實在是錯過了，也不用遺憾，我們還有其他的產品可以選擇。

遠慮君說

作為保險公司，大家都在潛心的經營著，希望公司在實現公司基本商業價值的同時，給社會帶來更大的利益和價值。

因為我們相信，真正的保險行業經營者，都是有真正的人文情懷在心底熊熊燃燒著。

我們希望，一些變動是百年人壽走向更穩健的訊號，也希望百年能越來越好。