天喔公告稱，2018年為集團歷史上最具挑戰性的一年。

曾經靠著范冰冰代言，以一款“蜂蜜柚子茶”打響名氣的天喔，從2018年就迎來了水逆之年，老闆林建華失聯被調查，25歲的少東家林奇被趕鴨子上架，倉促接班，工廠停產，高管集體辭職，公司運作幾乎陷入停頓。

這家年銷售50億的飲料巨頭，搖搖欲墜！

深陷債務危機

10月11日，停牌一年之久的天喔國際(01219.HK)終於對外公佈了遲來的2018財年財報，其整體表現極為慘淡，由盈轉虧，實現收益15.48億元；較上年同期的50.18億元減少69.2%；毛利1.80億元，同比減少80.2%。股東應占年度虧損為約人民幣41.7億元，去年同期則溢利1.6億元；每股基本虧損為人民幣189.15分，而2017年則是每股基本盈利人民幣7.25分。

不僅如此，天喔國際的自有品牌產品業務的收入銳減58.7%至7.61億元，佔2018年整體收入的49.1%。旗下第三方品牌產品的收入也減少75.2%至人民幣7.87億元。

具體來看，包括酒精飲料、食品及零食在內的四個產品分部的銷售均出現四成以上的減少。2018年，第三方品牌產品的收入大幅減少75.23%至7.87億元，佔公司2018年整體收入的50.9%。包括酒精飲料、食品及零食在內的四個產品分部的銷售均出現七成以上的減少。

事實上，天喔國際業績下滑的趨勢早已出現。2015年至2017年，天喔國際淨利潤從3.66億元大幅跌至1.7億元，負債總額由33.84億元增至46.75億元，資產負債率達58.7%。

據公開資料顯示，天喔國際2018年還分別錄得流動負債淨額及負債淨額約人民幣30.04億元及20.79億元。

天喔國際還面臨破產清盤的窘境。

根據公告顯示，2018年11月12日，一名債權人已就公司清盤向開曼群島大法院提交清盤呈請，呈請尋求委任天喔國際的共同正式清盤人。與此同時，天喔國際也已提交傳票，尋求委任公司低度干預的共同臨時清盤人以進行重組，作為強制清盤的替代方案。

10月17日晚，天喔國際在公告中稱，就有關清盤呈請事宜，根據先前公告所披露，在2019年8月16日釋出的大法院命令，大法院已將呈請聆訊進一步押後，訂於開曼群島時間2020年1月23日上午10時在大法院進行聆訊。目前，天喔國際的股票將繼續暫停買賣，直至另行通告為止。

此外，天喔國際在公告中表示正在努力實現復牌，正與共同臨時清盤人、核數師及法律顧問密切合作以滿足聯交所規定的復牌條件。

前任操盤手失聯

天喔國際的創始人林建華是福建莆田人，曾在莆田市華南副食品有限公司積累了第一桶金和包裝食品行業的經驗，之後南浦食品集團，代理經銷雀巢、加州樂事、紅牛等知名品牌，業績直線上升。南浦食品的兩大股東為光明集團和天喔集團，分別佔股51%、49%。

2018年5月，時任執行董事兼前任董事會主席林建華失聯，協助有關主管部門進行調查。其後，該公司聲稱旗下存在多個董事會和成員並不了解的信貸和貸款，涉“異常交易”款項數十億元。受此影響，天喔國際的股價大跌，至2018年8月13日停牌之時，其股價已經下跌到0.38元。

多位高管也紛紛選擇離開。2018年12月31日，天喔國際釋出公告稱，嚴志雄辭任天喔國際執行董事和行政Quattroporte一職。在此之前，執行董事林鏗，獨立非執行董事沈亞龍，獨立非執行董事劉幹宗、張睿價、王龍根，首席財務官吳文楠，執行董事兼運營總監徐建新已經先後辭職。

由於缺乏財務資源，集團不得不縮小業務運營的規模。管理層團隊目前正與不同的利益相關者緊密合作，且正尋找各種機會以精簡業務及專注於擅長的領域。

天喔國際正在積極尋找接盤人。2019年9月30日，天喔國際與上海智陽投資有限公司就潛在投資於天喔國際股份、參與天喔國際有關重組及股份恢復買賣的事務訂立一份諒解備忘錄。2018年12月31日，天喔國際還將賬面淨值為5.62億元的樓宇、土地使用權以及機械及裝置抵押。

今年6月，天喔國際宣佈免去林建華公司董事會主席、執行董事及行政Quattroporte職務。林建華之子，25歲的林奇臨危受命，接手搖搖欲墜的天喔國際。

此前風光無限

資料顯示，天喔國際創始於1999年，從事飲料、食品、零食及其他產品的製造、分銷及貿易業務，旗下自有品牌以“天喔”為主，如天喔蜂蜜柚子茶，並代理分銷如雀巢、娃哈哈、馬爹利、軒尼詩等第三方品牌產品。天喔國際全資控股天喔食品集團，2016年後者銷售額超過52億元。

天喔的崛起可以說是中國飲料市場發展的一個縮影。中國的飲料市場非常龐大，品類實在是多，只要能搶佔一個細分類別，就能創造百億的銷售額。

實際上，中國飲料市場如果按大的細分，又可以分為水、果汁飲料、茶飲料等。目前來說，水的前三名是農夫山泉、怡寶、百歲山；果汁果味飲料前三是美汁源、康師傅、匯源；茶飲料前三是康師傅、娃哈哈、統一。從2010年以來，又誕生了喜茶、一點點等茶飲品牌，來搶佔市場。

中國飲料市場經歷了幾個發展階段。在上世紀80年代，可口可樂進入中國，但國人還喝不慣，彼時國內的北冰洋、正廣和、健力寶等崛起，當時90%的飲料都是汽水。進入上世紀90年代，娃哈哈、匯源、樂百氏、椰樹、露露等飲料品牌一一誕生，外來“洋貨”和本土品牌發生了巨大的競爭，但依舊是本土飲料佔主導，特別是健力寶的風靡。2000年後，可口可樂和百事可樂稱霸，本土品牌創新頻出，椰奶、果汁、茶飲、功能飲料、豆奶、核桃乳等等。到2017年底，國內飲料企業的數量達到了7122家。

而在茶飲料類別中，一款很普通的蜂蜜柚子茶，硬是讓天喔賣出了50億銷售額。到2012年，天喔開心果和扁桃仁以市場份額分別佔據第一位，豬肉脯佔據第三位，果味即飲茶佔據第三位。

2013年是天喔發展的關鍵一年，請當紅女星范冰冰代言，憑藉“漂亮美麗喝啥呦，天喔蜂蜜柚子茶”這句廣告語，成了年輕人的追捧飲品之一。並在這一年，天喔登陸香港證券交易所，成功上市。

據了解，天喔國際在全國擁有5個生產基地、7大倉儲分銷中心、85個城市經銷商、33家國內外賣場系統和1768家連鎖超市和便利店系統，終端數量近27萬。

儘管曾經風光無限，現在的天喔可以用一團糟來形容，甚至連原料錢都拿不出來了。

對於父親留下的這個爛攤子，年輕的太子爺還能否撐起？