現在是三季報披露期，最近公募基金季報密集披露。

突然發現去年開始發行的養老目標基金業績還不錯。目前市場上50多隻養老目標基金，25只已披露的都取得正收益，幾隻表現優異的三季度取得5%以上收益。

養老基金是去年才發行的新產品，很多隻基金執行時間很短，沒有完成建倉期，影響了業績表現。

總的來說，它們目前業績挺穩定的，如果你關注中低風險產品，值得了解一下。

那麼養老基金能養老嗎？

先澄清一個問題，養老基金不是政府來養老，是要自己花錢買，為未來退休做準備的。也就是給自己存養老金。

我們都知道因為通脹的原因，養老作為長期投資目標，本金很容易被侵蝕，在晚年無法達到維持生計的目的，因此需要藉助投資來保持一定增長。

這個增長不能太低，至少要跑贏通脹；又不能有太高風險，至少長期看不能損失本金。為了平衡投資目標，基金就根據投資人的風險承受力變化設計投資策略。

比如年輕時可以承受的風險較高，就配置較多權益類資產，也就是股票之類的，較少債券，主要追求高收益；隨著年齡增長，逐漸降低權益類資產的比例，增加債券類的比例，直到退休的目標日期來臨，全部為低風險資產。這就是養老基金的設計邏輯。

那我們可以自己配置基金養老嗎？比如年輕的時候投資優質的股票基金、混合基金，年紀大了換成債券基金。

理論上當然可以。但實行的時候有很多困難，比如權益類基金的篩選非常難，需要調整資產配比的時候個人容易受到市場氛圍左右，不按計劃執行。而且專業基金管理人的投資策略會更加複雜，目標明確。

怎麼選擇養老基金？

從名稱，養老目標基金為“目標日期模式”。

比如說“工銀瑞信養老目標2035”，它的最終目標日期是2035年，可以理解為退休年份，它的發行日期就是基金的起始年份2018年，基金運作根據離目標日期遠近進行策略的調整。

如果自己規劃退休時間為2035年，那麼現在開始定投這隻基金，它的投資策略模擬人生17年中風險承受力的變化，最終達到滿足或者補充退休生活的目的。

挑選養老基金可以根據預設的退休時間，比如現在市場上目標最遠的有華夏養老2050。

其實目標策略基金在2006年就曾經發行過——“匯豐晉信2016週期混合”，目標週期為10年，但是市場反響並不好。

當經濟處於快速發展時期，投資機會變化迅速，投資人很少會認同長達10年的投資期限。更多是追求短期暴富機會，這隻基金業績穩定，可以說收益並不明顯，沒法與買房炒幣相提並論，因此只是小眾產品。

稅收政策優惠

在傳統依靠企業或者社保難以保障老年生活的時候，靠自己投資養老基金來補充就成為一種選擇。

在政策上，證監會鼓勵養老基金設定優惠費率，並且還有稅收優惠。但是就目前情況來看，這些優惠政策還沒有太大效力，短期難以吸引投資者。

但從長期投資來看，交易的摩擦損失也是需要考慮的重要因素。巴菲特一直向普通投資者推薦指數基金，一個重要的理由就是管理費用低。所以有稅收優惠的基金，持有時間長的話也是非常重要的優勢。

要問我這種基金最值得期待的是什麼？

我覺得吧，現在入場時機或許不錯。收益穩定為主，可以作為中低風險配置。