9月25日晚間，工行和農行紛紛公告，股東財政部將其持有的本行10%股權一次性劃轉給全國社會保障基金理事會持有。Wind資料顯示，以最新收盤價計算，兩大行劃轉的股權總價值超過1150億元。

▍工行、農行股權齊變更

9月25日，財政部將其持有工行的123.32億股劃轉給全國社會保障基金理事會，佔財政部總持股的10%，佔工行普通股股份總數的3.46%，總市值約677億元。

同一時間農業也公告，財政部劃轉137.24億股農行股權給社保理事會，同樣佔財政部總持股的10%，佔農行普通股股份總數的3.92%，最新市值約為475億元。

Wind資料顯示，以中報十大股東來看，本次股權劃轉前社保基金理事會已經持有農行97.97億股，佔總股本的2.8%，此次股權劃轉之後，社保基金會持有農行股份比例升至6.72%，仍然位居第四大股東。

▍國資劃轉社保全面提速

此前2018年，經國務院批准，首先在中國聯通等3家中央企業，中國再保險等2家中央金融機構，以及浙江省和雲南省開展試點。在試點基本完成的基礎上，中央層面又陸續對50家中央企業和12家中央金融機構實施了劃轉。

2019年一季度財政部已將其持有的中國人保、中國太平等國有大型金融機構股權的10%劃轉至社保基金會。

考慮到劃轉試點工作基本完成，積累了經驗，全面推開劃轉工作的條件已經具備，為進一步加快劃轉程序，增強社保可持續發展能力，2019年 7月10日，國務院常務會議決定，今年全面推開劃轉部分國有資本充實社保基金工作。

隨後9月20日，財政部、人力資源社會保障部、國資委、稅務總局、證監會聯合印發了《關於全面推開劃轉部分國有資本充實社保基金工作的通知》，國資劃轉工作進入加速期。《通知》要求，中央和地方劃轉部分國有資本充實社保基金工作於2019年全面推開。其中：中央層面，具備條件的企業於2019年底前基本完成，確有難度的企業可於2020年底前完成，中央行政事業單位所辦企業待集中統一監管改革完成後予以劃轉；地方層面，於2020年底前基本完成劃轉工作。

9月25日一天兩大行股權，千億市值劃轉就完成，這也驗證了國有資本的劃轉工作將全面加速推開。市場預測，按照10%的劃轉比例，未來或將有十幾萬億元的資產權益充實社保，有望在很大程度上做大全國社保基金總儲備。

▍劃轉後社保基金會如何操作？

據財政部有關負責人介紹，劃轉國有資本充實社保基金後，承接主體獲取收益的方式是“分紅為主，運作為輔”。在資本運作時，社保基金會等承接主體要履行3年以上的禁售期義務，並應承繼原持股主體的其他限售義務。

該負責人稱，現階段，考慮到劃轉後國有股權將開始產生收益，操作辦法明確，在劃轉國有資本運作管理辦法出臺前，劃轉國有資本產生的現金收益可由承接主體進行投資，投資範圍限定為銀行存款、一級市場購買國債和對劃轉物件的增資，這一規定同樣適用於地方承接主體。每年6月底前，社保基金會及各省承接主體還應將上年度國有資本收益和分紅情況報送同級財政、人力資源社會保障部門，保證資金安全受到嚴格監督。

▍全國社會保障基金和社會保險基金的區別

據官網介紹，全國社會保障基金於2000年8月設立，是國家社會保障儲備基金，由中央財政預算撥款、國有資本劃轉、基金投資收益和國務院批准的其他方式籌集的資金構成，專門用於人口老齡化高峰時期的養老保險等社會保障支出的補充、調劑，由全國社會保障基金理事會（簡稱社保基金會）負責管理運營。

全國社會保障基金與地方政府管理的基本養老、基本醫療等社會保險基金是不同的基金，資金來源和運營管理不同，用途也存在區別。社會保險基金包括基本養老保險基金、基本醫療保險基金、工傷保險基金、失業保險基金和生育保險基金。因此本文中提到的都是全國社會保障基金。

▍國資劃轉的重大意義

中金公司市場策略分析師王慧曾表示，結合去年10月份國務院首次公開的國有資產“家底”情況，據測算，每劃轉3.8個百分點的國有資本即可支援企業基本養老保險的繳存比例下調1個百分點。

王慧認為，隨著社保基金規模和影響力的壯大，社保基金將成為中國資本市場最大、最專業、最穩定的長期投資者，有助於資本市場的健康發展。

蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示，“目前，國有資本交易是不活躍的，更多是長期持有的概念，讓社保基金持有一部分上市國有資本，有利於完善國有企業的股權結構，優化公司治理機制，對國有企業本身發展是有意義的。”

▍社保基金在A股中投資情況

Wind資料顯示，以最新的中報來看，目前社保基金在A股中共持有569只個股，合計持股數量為225.34億股，總市值達2083.71億元。

在未計算本次劃轉前，社保基金持倉市值最大的為農行，二季度末持倉達352.69億元，緊隨其後交通銀行、格力電器、三一重工和長春高新都是社保基金的最愛，每隻個股持倉均超過30億元。此外社保基金還持有金風科技、中興通訊等31只個股市值在10億元以上。

而相對於一季度來看，社保基金二季度共增持或新進了172只個股，而減持了140只個股。其中持倉市值增加最多的是邁瑞醫療、中炬高新和中興通訊，市值變動均超過3億元，此外還有我武生物、南京銀行等15家市值增加在1億元以上。不過結合變動數量上看，部分個股因股價的上漲，持倉總市值有所增加，並不完全是增持帶來的。