華為已於 10 月 23 日在深圳召開全場景媒體品鑑會，正式釋出摺疊屏智慧手機 MateX 並開啟預購。華為產業鏈內科技股有望受事件催動而受到資金關注。

5G華為產業鏈科技股具備兩大投資邏輯的支撐：

其一，5G 產業鏈創新週期，5G 商用在即，帶來消費電子、晶片、軟體、應用場景等領域持續創新；

其二，華為產業鏈上升週期，華為在 5G 時代地位領先，帶動產業鏈供應商進入景氣週期。

因此，當前科技股的行情只是一個開始，以華為產業鏈為首的科技股具備持續性機會。

從華為首款 5G 手機的供貨商來看，國內企業佔到了大多數。

由於 5G 手機在很多層面上對零部件提出了更高的要求，尤其是基帶和晶片，兩者將是 5G 手機價值量中提升幅度最大的部分。

目前，基帶和晶片的核心部件國內企業僅能實現部分自主替代，除了華為海思能在基帶上實現自主生產以外，其餘部件基本都依賴進口。

除了基帶與晶片外，螢幕、電池、攝像頭、天線等面臨的要求更多是需要技術性的變革，比如螢幕向全面屏、摺疊屏的轉換，電池需要提供更長的電力供給時間， 攝像頭和天線面臨數量上的增長。

針對華為手機部分核心裝置所需的零部件，我們對其國內供應商或潛在供應商進行了梳理。

從華為的基站建設規劃來看，5G 建設進度已經處於全球領先。

具體到華為的通訊產業鏈結構來看，大致可以分為：網路規劃——無線主裝置（核心網、BBU、RRU；晶片及模組；天線、天線振子；PCB、濾波器等射頻器件；光模組、光器件和小基站）——傳輸裝置——光纖光纜——系統整合（IT 支撐、增值業務）——終端裝置——運營商——使用者。

通訊產業鏈中上游中，已經有部分公司進入華為供應商體系，還有部分公司已經有初步的合作意向。

結合華為公佈的 92 家核心供應商，我們對其國內供應商或潛在供應商進行了梳理。

個股參考

以華為 5G 和通訊核心供應商為基礎，結合華為 5G 營收佔比情況、三季報報業績增長情況、機構調研情況、技術面爆發潛力等指標，我們篩選了幾家案例公司供大家參考。

中科創達（300496）：2019 年前三季度實現營收 12.74 億元，同比增長 41.68%；淨利潤 1.55 億元，同比增長 50.73%。

其中，三季度單季度實現營收 5.39 億元，同比增長67.84%；淨利潤 0.67 億元，同比增長 59.86%。與華為長期合作，為其第一款人工智慧手機晶片麒麟 970 提供人工智慧的 IP 和軟體解決方案。

隨著 5G 基礎設施的逐步完善及商用，各種智慧終端更新換代的需求開始釋放，公司手機業務有望全面受益於 5G 換機潮的到來。

易華錄（300212）：三季報預告淨利潤同比增長 904.05%-1490.75%，盈利 1,891.83 萬元- 2,997.29 萬元。2018 年年報披露：報告期內，公司中標未來兩年華為全球 ITS 供應商。

創意資訊（300366）：前三季度淨利潤較上年同期增長：8%-15%，盈利：8,970.67 萬元- 9,552.11 萬元。公司是華為數通安全 CSP 五鑽及多產品金牌合作伙伴，在疏通安全、傳輸接入、網路能源、雲端計算等領域取得了成就。