文 | 六毛
財報顯示，GAAP標準下，特斯拉本季度歸屬於普通股東的淨利潤為1.43億美元（約合人民幣10億元），同比下滑54%，但是與上季度4.08億美元（約合人民幣29億元）的淨虧損相比已實現扭虧為盈，實際上這也是特斯拉2019年首次實現歸屬於普通股東淨利潤的正向增長。
銷量方面，特斯拉財報顯示，本季度特斯拉共生產汽車9.6萬臺，交付汽車9.7萬臺，創造了新的生產和交付紀錄。其中，本季度特斯拉Model S/X共交付1.74萬臺，同比下滑37%，環比下降1%。Model3交付7.97萬臺，同比增長42%。2019年，特斯拉預計全部汽車的交付量將超過36萬臺。
此外值得注意的是，特斯拉在財報中正式宣佈了上海超級工廠已投產的訊息，特斯拉表示中國上海工廠已進入整車試生產階段，未來中國有可能成為Model 3轎車的最大銷售市場。
特斯拉最新財報公佈後，特斯拉盤後股價增長20.15%左右，該公司總市值增至456億美元（約合人民幣3220億元）。
一、特斯拉2019年第三季度營收63.3億美元 同比下滑8%
財報顯示，2019年第三季度，特斯拉總營收63.03億美元（約合人民幣445億元），與去年同期的68.24億美元（約合人民幣482億元）營收相比，同比下滑8%，和上季度63.5億美元（約合人民幣448億元）營收相比環比下滑1%。
其中特斯拉的汽車業務營收約53.53億美元（約合人民幣378億元），與上季度基本持平，與去年60.99億美元（約合人民幣431億元）的營收相比，同比下滑12%。
根據特斯拉財報，和2018年第三季度的營收情況相比，租賃車輛的比例增長三倍，特斯拉表示這是報告期內營收同比下降的一個重要原因。
除此之外2019年第三季度，特斯拉現金及現金等價物增長3.83億美元（約合人民幣27億元），達到53億元美元（約合人民幣374億元）的水平，其中自由現金流約3.71億美元（約合人民幣26億元）。
▲特斯拉第三季度財報
二、特斯拉2019年首次實現扭虧為盈 第三季度歸屬普通股東淨利潤1.43億美元 正向環比增長135%
根據財報，特斯拉本季度毛利潤為11.91億美元（約合人民幣84億元），和去年同期的15.24億美元（約合人民幣107.6億元）相比同比下滑22%，但與上季度9.21億美元（約合人民幣65億元）的毛利潤相比，環比增長29%，2019年迄今，特斯拉已連續三個季度實現毛利潤正向增長。
從毛利率來看，GAAP準則下，特斯拉第三季度毛利率為18.9%，同比下滑344個基點，環比增長了439個基點。
其中汽車業務毛利潤12.22億美元（約合人民幣86億元），和去年同期的15.74億美元（約合人民幣111億元）相比同比下滑22%，但環比增長20%。本季度汽車業務毛利率為22.8%，同比下滑297個基點，不包括監管信貸在內，環比提高了393個基點。
特斯拉表示，利潤率的變化受到了運營改善的影響，包括固定成本吸收率提高、製造和材料成本降低以及汽車品質的持續改善。此外，Smart Summon業務、外匯和其他經常性專案也對公司本季度的效益產生影響。
整體而言，本季度特斯拉毛利潤的增長以及運營費用的降低，共同帶來了淨利潤的改善。
特斯拉財報顯示，GAAP標準下，2019年第三季度特斯拉歸屬於普通股東的淨利潤為1.43億美元（約合人民幣10億元），和去年同期的3.11億美元（約合人民幣22億元）相比，同比下滑54%，但與上季度4.08億美元（約合人民幣29億元）的淨虧損相比，正向環比增長135%。實際上，這是特斯拉基於GAAP標準下，2019年首次實現屬於普通股東的淨利潤正向增長，前兩個季度分別虧損7.02億美元（約合人民幣49.6億元）和4.08億美元（約合人民幣29億元）。
三、特斯拉2019年第三季度Model 3交付7.97萬臺 同比增長42% 環比增長3%
特斯拉財報顯示，本季度特斯拉共生產汽車9.6萬臺，交付汽車9.7萬臺，創造了新的生產和交付紀錄。
其中未經審計的情況下，2019年第三季度Model S/X共生產1.63萬臺，與去年同期的約2.7萬臺產量相比，同比下滑39%，但和上季度的1.45萬臺產量相比，環比增長了12%。
面向福斯市場的Model 3在期內共生產7.98萬臺，和去年三季度的5.3萬臺相比，同比增長50%，與上季度的7.25萬臺產量相比環比增長10%。
交付量方面，Model S/X兩款車型第三季度共交付1.74萬臺，和去年三季度2.77萬臺相比，同比下滑37%，與上季度的1.77萬臺相比環比下降1%。其中，處於租賃狀態的Model S/X共2588臺，同比增長1%，環比增長42%。
Model 3車型本季度共交付7.97萬臺，與去年同期的5.6萬臺相比，同比增長42%，與上季度的7.76萬臺的交付量相比環比增長3%。其中，被算到租賃部分的共6498臺，與上季度相比環比增長50%。
此外報告期內，特斯拉汽車的全球庫存期為17天，2018年第三季度的庫存期為31天，這說明特斯拉於今年3月份作出的將所有銷售活動轉移到網上的決定已能看到效果。
值得注意的是，特斯拉在財報中給出了各工廠各自生產汽車的年產能簡況，其中未上市的特斯拉半卡和皮卡也出現在車型列表當中，這意味著除了Model Y、特斯拉的卡車也已經在路上了。
▲特斯拉各工廠產能
四、特斯拉預計今年將交付汽車36萬臺 上海超級工廠已進入試生產階段
特斯拉預計今年將實現36萬臺的汽車交付量，此外特斯拉預計得益於其Autopilot自動駕駛和全自動駕駛功能的上線，其未來將會逐步釋放近5億美元（約合人民幣35億元）的累計遞延收入。
特斯拉對產能和降低成本持樂觀態度，財報顯示，上海超級工廠現已進入到試生產階段，在特斯拉看來，上海超級工廠生產Model 3的單位產能資本支出將比在美國生產Model 3降低65%左右。
值得注意的是，在特斯拉的規劃中這將公司將擁有至少三個超級工廠，除美國Fremont工廠和中國上海超級工廠外，特斯拉表示歐洲的超級工廠也已經進入到選址最終階段，特斯拉或將很快宣佈2021年投產的歐洲超級工廠的位置，據了解特斯拉計劃在歐洲生產Model 3和Model Y兩款車型。
除此之外，產品方面，特斯拉表示將在2020年生產有限數量的特斯拉半卡，同時Model Y將在2020年夏天釋出。
此外特斯拉認為中國是迄今為止最大的中型高檔轎車市場，而鑑於Model 3的價格與中型燃油車價格相當（這個價格甚至是在不考慮節省汽油和其他好處的情況下），特斯拉相信中國有可能Model 3轎車的最大銷售市場。
與2018年相比，特斯拉今年的工作重心將放在控制成本以及為下一階段的發展做準備上。
結語：特斯拉恢復盈利 市場前景有待進一步觀察
特斯拉是電動汽車領域的首發和種子選手，其經營狀況不僅在一定程度上說明了電動車市場的現狀，也對未來市場的發展有著“風向標”的作用。
根據最新財報，特斯拉終於在2019年的第三個季度實現了今年的首次盈利，因此雖然營收似乎未達到之前的市場預期，但特斯拉盤後股價還是上漲了20.15%左右。
不過，未來市場前景如何還有待於進一步觀察。上海超級工廠投產或許可以幫助特斯拉提高產能，但如何盈利這家公司還得再動動腦筋，畢竟自2010年上市以來特斯拉只實現過5次季度性盈利，除了本季度外，特斯拉分別在2013年Model S上市後、2016年Model 3上市後，以及2018年的第三與第四季度實現過盈利。