最近有一款產品的，宣傳收益5.3%起，空前絕後。3年交費，5年後開始返還，0歲交3年10萬合計30萬，60歲開始，年年領28.8萬！

哇塞！

縱觀朋友圈，還有號稱這個產品的收益率能到7%的。在目前P2P頻頻爆雷，銀行利率普遍不高，股票套牢嚴重的時候，別說7%，5%已經算是非常高的收益了！

這麼高的收益，都讓本君心動了！欣喜萬分，養老本有著落了！

事實又真的是這樣嗎？

一

先看看這款收益卓越的、空前絕後的產品！

這款產品，就是精算君認為的短交快返產品。

▲ 免責說明：此圖是圈內分享，已經截掉公司和產品名稱，個人認為，此圖非官方資訊，大家莫信！

這種短交快返年金產品，就是傳統保險公司在俗稱開門紅期間的主力產品。

這類產品核心是讓消費者在短期內交完保費，然後第五年開始返還生存年金。鼓勵客戶不要提取返還的生存金，通過附加的萬能賬戶，做二次增值！

通過快返讓客戶覺得這個產品可靠，返本很快，而且實現了預期的收益，增加了信任感。等錢返還的時候，客戶又覺得這錢可以放在萬能賬戶，收益還可以也就繼續存著吧。

這樣，保險公司獲得了大量資金，客戶也獲得了一個現金增值，可以說是一舉兩得。

今年市場上還有什麼類似產品上市了？

說明：

1、簡單年化收益率 (%) = (滿期總收益 - 總保費) ➗總保費 ➗15年

2、因為國壽產品是10年到期，另外兩款是15年，為了保持收益率測算期限一致，我假設國壽產品到期後、所有本息繼續留存萬能賬戶累計生息，到15年到期時再測算收益率。

從直接對比看：

新華人壽因為仍然沿用去年開發的4.025%定價產品「惠添富」，在保險利益對比上，比其他產品還是有明顯優勢的，特別是保證利益的對比上。

而國壽和太平洋為了2020年開門紅，重新按照監管規定開發了3.5%定價的新產品，滿期時的保底保證利益不如新華。

這三款產品都附加了萬能賬戶，而萬能結算利率本身是可以浮動的，最後到期收益誰高，跟萬能結算利率有莫大關係。

如果我們按照4.5%的中檔結算利率假設來推算，三款產品在15年後的收益竟然變得非常接近了。

有小夥伴會問：為什麼會這樣，4.025%定價產品不是應該比3.5%定價的更好嗎？

精算君回覆大家：這是因為新華把大量的生存返還都押寶在15年後的滿期金上，其他兩家公司很早就大筆大筆地派發生存金了。派發生存金越早，進入萬能賬戶的累計生息的時間越長，4.5%又是明顯高於4.025%，自然最後15年到期時的賬戶價值就越高啦！

來了來了，敲黑板啦，圈重點啦！請大家務必注意，萬能結算利率，是不保證的。

所以，上面的紅色宣傳海報其實已經有重大銷售誤導的嫌疑。大大地突出5.3%的收益率，甚至寫了一句「賬戶收益：5.3%起 更高」。這樣的寫會讓人誤認為產品保底收益率就是5.3%，但實際上這只是當前某個萬能賬戶目前的結算利率，而且這個結算利率還是不保證的。

如果這個是官宣海報，難道保險公司不怕監管來查嗎？

在開門紅的時候，會頻出喜報！XXX上億保單，XXX千萬保單！買這種「短交快返」年金的富豪們，他們到底圖啥？

因為，過往精算君很少寫養老和養老保險，可能是因為真的人到中年開始有點憂患意識，所以也寫過了幾篇養老文章。之前還以為這些文章，可能並不受公眾號主流的80和90後歡迎。

但是沒有想到，其實諮詢和討論是真的挺多的。而且有的業內人士交流時還特別的激動，強烈反對年金險！他們的想法就是：我存銀行都可以比這個收益高，為何要買這樣的年金險！

可能真的是：土豪的世界，我們不懂！

但是據我所知不少買這類產品的有錢人，他們通過保險改變了資金屬性（實現所謂「保險避債」），再通過保單貸款把錢拿了出來，保持了流動性，如果還有一些比較穩健的大額理財（例如信託），他們還可以將貸款投入理財中，賺取信託利益高於保單貸款利率部分的「息差」。

我們一定要明白，這些有錢人買這樣大額保單的目的，絕對不是追求所謂收益率，他們可能是在做資產保（Zhuan）全（Yi）。

PS：中國《保險法》第二十三條規定：任何單位和個人不得非法干預保險人履行賠償或者給付保險金義務，也不得限制被保險人或者受益人取得保險金的權利。這就是所謂“買保險避債”這個說法的源頭。

但在實際的司法實踐中，如果投保人本人陷入了經濟糾紛或涉嫌犯罪，屬民法範圍，只要沒有證據證明其保險合同無效，或者資金來源有問題，法院是無權強制處理保單的，這種情況下的確是可以避債。但如果涉及刑事犯罪，或者被證明買保險的資金屬於違法所得，法院照樣可以凍結、扣押、查封涉案人的保險。

另外，對於買了高價值大額保單卻惡意逃債的債務人，目前有越多越多的法院傾向於強制要求保險公司配合執行保單退保，用現金價值抵債。這點司法實踐也是非常值得大家注意的，老賴越來越無處可逃。

二

有即期年金，自然就有延期年金。

這類產品是保乎精算君推薦的、最適合普通工薪階層用來做養老規劃的底層資產之一。

為什麼？

第一，提供的交費期可以很長，10年-20年-30年交，平攤到每年要交的錢就會少很多，通俗點說：讓大家都交得起，買得起，也用得起（得到的養老金並不少）。

第二，延後返還生存金，一方面讓我們交的錢更長期地鎖定在保險公司裡滾存，延長「賬戶餘額」增值時間，讓未來能領的養老金更多；另一方面，通過鎖定資金用途，雖然犧牲了一些流動性，但是能防止錢會被提前花掉。

PS：即便未來遭遇緊急情況需要花錢，我們也可以通過保單貸款拿錢出來。

之前精算君測評過目前市場最牛的三款4.025%定價「延期」養老年金，在長期生存領取的情況下，測算得到的Irr大概能到4%左右。

參考《我找到了三款收益率還不錯的養老年金》

對於上面那個強烈反對的意見：為什麼不存銀行啊，存款利率還更高呢？！其實精算君是有話說的。

其實，這裡有幾個觀點我幫大家再梳理一下。

第一，央行一年期存款利率目前是1.5%，各大商業銀行1年期-5年期的定期存款利率普遍在1.75%-2.75%之間，有某些小銀行，五年期存款利率可以達到3%及以上。

而且，更重要的是，在目前經濟轉型的敏感週期，在人民幣匯率升值壓力仍然存在的情況下，一個相對寬鬆的貨幣政策還是有必要的。在寬鬆的貨幣政策下，利率大概率會在一個低位徘徊，而不會持續走高。

從這個角度說，在當前低利率環境下，如果我們要選擇低風險的資產作為未來養老準備，而且希望鎖定收益不受經濟大環境波動影響，「4.025%定價」的長期年金險，是不錯的選擇。

第二，當你把錢放在銀行，即便銀行給你再高的收益率，你還是留不住這筆錢，因為一定會被消費掉的。

這個存錢罐的原理一樣，再大的存錢罐，始終還是有一個能隨時取錢的窟窿，加上年輕一代人崇尚「負債前行」，拆東牆補西牆的情況太常見了。

如果，當你把錢長期鎖定在一個至少30年不能提前提取的賬戶裡，然後堅持存錢，一旦形成習慣後，發現是可以存下不少錢的。

所以，本質上，養老保險就是讓現在有錢的你，未來需要錢的時候也能有點錢，而不是在這幾十年內被消費掉。

保乎小結

中國保險行業，最大的問題就是：一款好產品，往往會被宣傳得亂七八糟。

話說回來，除了給大家答疑解惑，精算君還想在文章末尾給大夥分享一段我的生活小感悟。

上週末，我3歲的女兒才跟我說：爸爸，我不上學了，以後你上學、我上班。

我當場就大笑起來，但是後來想想，可能20年後就真這樣了，因為按照我現在的年齡，20年後就差不多該退休了。彈指間20年很快過，我們都準備好了嗎？

提前做好規劃，適當存錢配置各種資產，從年金到國債、從基金或者信託，未雨綢繆，別被你所貪圖的舒適，毀掉了你。