首頁>財經>

10月23日,深交所跨市場ETF場內新模式正式上線的第3天,上證指數和深證成指雙雙回撥,但是在場內新模式高效申贖機制的吸引下,投資者開始積極參與深跨ETF的交易。

其中,深市規模最大的嘉實滬深300ETF和深市掛鉤中證500指數規模最大的嘉實中證500ETF成交額逆勢錄得三連陽,不僅相比於上週大幅提升,而且成交額節節攀升。

嘉實滬深300ETF在10月23日成交額達到3.6億元,相比於上週日均成交額增長近66%,在新模式上線前兩日的基礎上再次大幅增長,而同類競爭對手的成交額均有較大幅度下降。

表 1:市場主流300ETF近期流動性情況

(注:1.上週區間為10/14-10/18;2.增長率基準均為上週日均成交額)

嘉實中證500ETF在10月23日成交額高達1.67億元,相比於上週日均成交額爆發式增長近165%。事實上,由於指數結構的原因,我們也預期到場內新模式將給嘉實中證500ETF帶來前所未有的競爭優勢,申購和贖回套利效率均得到極大提升。

表 2:市場主流500ETF近期流動性情況

(注:1.上週區間為10/14-10/18;2.增長率基準均為上週日均成交額)

值得關注的是,在各家基金公司ETF產品的激烈競爭中,場內新模式為深跨ETF帶來了極大助力。截至10月23日,嘉實滬深300ETF和中證500ETF的當週日均成交額已經超越同水平競爭對手。從本週3個交易日來看,嘉實中證500ETF的流動性提升是尤其顯著的,其中一個重要的原因是嘉實中證500ETF的管理費率0.15%、託管費率0.05%,顯著低於競爭對手的管理費率0.50%、託管費率0.10%,是市場上規模最大的低費率中證500ETF。

(△圖 1:300ETF近期成交額對比)

(△圖 2:500ETF近期成交額對比)

深跨ETF場內申贖效率的巨大優勢不僅帶來了流動性的大幅提升,同時顯著降低了ETF二級市場交易價格的折價情況。由於嘉實滬深300ETF一直以來規模較大、投資者眾多,盤中交易價格與IOPV之間的折價率長期處於較低的水平,場內新模式上線後,折價率有小幅收斂;而嘉實中證500ETF折價率收斂情況非常明顯,下圖展示了近3周的分筆成交額加權平均折價率情況,在上週隨著場內新模式上線時間的臨近,平均折價率從-0.33%收斂至-0.26%,本週進一步收斂至-0.14%。

(△表 3:嘉實中證500ETF折價率顯著收斂)

最後,伴隨著投資者持續對深跨ETF場內新模式加深了解,以及越來越多地參與嘉實滬深300ETF、嘉實中證500ETF的交易,預計深跨ETF旗艦品種的規模、流動性和折價率情況將持續受益。

(*風險提示:文章內容來源於“貝塔總動員”。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律檔案,了解基金的風險收益特徵,並結合自身的風險承受能力選擇適合的產品。基金過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成本基金業績表現的保證。基金投資需謹慎。)

最新評論
  • 神秘買家6億元拍走,樂視大廈究竟歸誰?
  • 生活中這麼多銀行,哪些屬於國有銀行,你知道嗎?