幾天前，飛天茅臺酒一批價出現下跌行情，市場流通價一片混亂。

3月3日，原件飛天茅臺酒一批價上午報2130，下午又跌了幾十塊，有的地區最低甚至出現2020元的報價，當天綜合報價2100元。

從2月28日的2260元到3月3日的2100元，原件飛天茅臺酒一批價跌去了160元。

這兩天，一批價又趨於平穩，3月6日，原件飛天茅臺酒報2130元，散瓶報2040元，與前日持平。

這種時候，總會有人在想：前幾天接貨就好了。

起起落落，是飛天茅臺酒價格表現的常態，大幅波動的背後，是什麼原因？

有一個詞，很無奈，但殺傷力強。

情緒。

飛天茅臺酒的價格，就與市場情緒息息相關。

前幾日的大幅度下跌行情，最直接的原因是經銷商打款帶來的市場恐慌情緒。

經銷商進行二季度的打款，一方面儘管經銷商在年前就已經出貨，但也有部分經銷商有流動性需求，會存在放貨的情況；另一方面，打款訊息讓市場恐慌情緒升溫，年前囤貨的小商扛不住了，選擇出貨。

當然，這背後有著更深層次的原因：

從供給端來看，今年茅臺計劃供應量為3.45萬噸，已經遠超預期，而在傳統春節旺季才供應了0.75萬噸。

從需求端來看，投資需求、終端消費需求還沒有起來，且短期內很難起來。簡而言之，疫情持續的時間疫情的持續時間和對中產及中產+的影響力，這決定了疫後恢復的時間、力度和空間。但目前來看，消費需求的萎縮是必然，即使是炒酒鏈條上的人，也有部分持觀望態度。

為什麼漲？

近兩天，飛天茅臺酒市場趨於穩定，甚至出現回升。

是大戶在操控嗎？

所長認為，飛天茅臺酒的籌碼太分散，很難操控。

主要還是與情緒有關。

在各種不確定性因素加強的時候，多空雙方的博弈會帶來茅臺酒市場表現的上上下下，同時，也有情緒在直接影響著市場。

一方面，是恐慌情緒的減弱，隨著經銷商打款的完成，市場情緒趨於平穩。

過去的幾個月時間裡，茅臺在控價，不讓茅臺酒價格非理性暴漲透支茅臺未來；而接下來的一段時間裡，茅臺控價的目標大概率是反向操作，著眼於如何守住市場指導價1499元的生命線？如何給各類茅臺搬運工預留出一定利潤空間？

換帥之後，提價再次被市場熱議。

何時提價，是一個我們很難預見的問題。

但分析茅臺酒接下來的短期波動，有一個風險點我們需要注意：二季度到貨時間。

按照以往，三月中旬後，二季度的茅臺酒將會陸續送達各地，新一波的放量，將會對市場的短期波動帶來較大的影響。

短期的波動會受到市場情緒、放量的影響，但深入分析供需關係以及大環境對供需關係的影響後會發現，茅臺酒的市場表現在今後一段時間內不樂觀。

所長堅持此前的判斷，以原件2000元、散瓶1800元為中樞，上10%進入高風險區，下10%進入低風險區。