0透過兩篇文章，已經介紹美國的民粹主義。美國的兩黨制在1854年前並不穩固，主要是共和黨一直在變換。共和黨又被稱作林肯的黨，該黨在1854年正式形成。“南北戰爭”前後，在林肯帶領下，共和黨逐漸改變了“不斷變化”的形式，一舉超過民主黨。
1892年，美國選舉對美國兩黨制產生巨大影響例如：美國的兩黨制起先是民主共和黨和聯邦黨對峙；之後是民主共和黨分裂成民主黨和國家共和黨（聯邦党進入）；國家共和黨變身的輝格黨和民主黨對峙；輝格黨、北部民主黨聯合而成的共和黨與民主黨地對峙。
以上這些內容，請參閱“自知之明”！被共和黨拋棄的老羅斯福，退黨參選最終失敗”一文，用以明確兩黨制的歷史，黨派平臺是任何政治人物的生存與發展、壯大的依靠。就算你是老羅斯福那樣的人，同樣離開了共和黨也是白搭。
共和黨自1860年到1933年，民主黨黨員擔任美國總統總計16年，共和黨則擔任56年。要不是1929年美國經濟大衰退中，共和黨的胡佛總統如果幹得不是太差勁，富蘭克林斯福其實也沒有機會。而小羅斯福獲得勝利的根本原因反而是吸收了民粹主義的某些正確主張。
民主黨被共和黨壓制了70年，民主黨首先分裂共和黨、民主黨因為“強弱對比”比較明顯，所以，在1892年人民黨橫空出世後，民主黨的壓力最大。具體內容詳見“1892年美國兩黨制差點被推翻，2020不過是個輪迴”一文。1892年大選後，一些農業州的民主黨黨員便改投人民黨。面對這種情況，民主、共和兩黨開始發動輿論攻勢攻擊人民黨。特別是民主黨在主張上日益靠近人民黨。
人民黨在1892年聯合農民聯盟、工人騎士團等推舉前綠幣黨總統候選人詹姆斯·K·韋弗參加競選。其主要主張就是：無限制自由鑄造銀幣；徵收累進所得稅；成立郵政儲蓄銀行；打擊托拉斯，電報、電話、鐵路和郵政業收歸國家所有和由政府經營；實行8小時工作日；直接選舉參議員；限制總統任期，只能任一屆；實行聯邦低息貸款等。
他還宣稱，現在的美國已經瀕臨崩潰，其根本就在於：壟斷資本家所構成的托拉斯與美國官員進行合謀，人民的自由和市場的自由已經快窒息了。
對於人民黨的主張，民主黨內部產生分歧，大部分中下層人員對這一主張支援，但是上層則因為自身資本實力、利益指向等問題，則對人民黨的主張比較排斥，例如他撤銷了《謝爾曼購銀法》、鎮壓了普爾曼大罷工、把聯邦債券發行權交給摩根財團。
對此，民主黨內部的西部、南部農業集團和銀礦集團非常憤怒。其實《謝爾曼銀購法案》，是人民黨中的領導層——農場主等中小資本家最關心的改革，要知道民粹主義本身就是各種進不了主流的資本家，為了讓自己的政治地位更高而與中下層普通百姓合流，在合流中獲得領導權的一群人。既然是資本家，那麼，他們關心的仍然只是經濟。
在當時的美國，對於經濟影響比較重要的是金本位還是金銀雙本位、反托拉斯、反對金融資本家。限於篇幅本文只談談“購銀法”這一問題。
民主黨敗在何處，因為金銀本位問題爭吵不斷1794年，美國頒佈《鑄幣法》，確定金銀雙本位制，即1美元=1.604克黃金=24.1克純銀。南北戰爭後，因為美國西部、南美銀礦再次大開發後，共和黨總統哈里森在1889年上臺時，1.5克黃金可兌換30.54克純銀。也就是銀價開始下跌。國際認為這次下跌是從德國金馬克，1873年發行之後開始奠定這一趨勢。
在這一趨勢下，美國在貨幣政策上，推行“金本位制”就成為貨幣導向。為什麼這麼說？
“雙軌制”下的金、銀本位，造成美國國內用白銀繳稅減輕負擔，國外的經濟列強都要求美國用黃金支付各項錢款。這就造成國內白銀繳稅相對黃金少交了，在與國外交易時用黃金（中國、日本、英屬印度仍然接受美元），從裡少了黃金對外全交黃金。這就造成美國的黃金儲備問題越來越少。
所以，金融資本家、工業資本家、外貿資本家紛紛要求實行金本位制。銀礦資本家及其礦工、低收入群體則要求大量購入白銀。支援金本位制的人大部分都是大資本家。支援金銀傾向銀本位的人大部分都是少部分大資本家、中小資本家和農業資本家。
為此，1890年7月14日，哈里森簽署《謝爾曼銀購法案》：聯邦政府每月購入450萬盎司白銀，用以阻止國際銀價下降，堅守雙軌制。結果，到了1891年，1.5克黃金兌換41克白銀。白銀比1889年兌換的30.54克貶值34%。
這是美國共和黨總統哈里森失敗的重要原因。這為民主黨的政治勢力再次提升有好處，為了藉助第一次民粹浪潮的形勢獲得發展，其主張逐漸向人民黨靠近。吃那個人實現，兩黨在1906年實質上進行了和平，從而將民主黨、共和黨之前的主張進行了大變臉。即民主黨逐漸向老共和黨發展，老共和黨則逐漸與老民主黨進行融合，兩黨主張實現了轉化。
最終，共和黨也開始變化，從而形成老羅斯福退黨組建新的黨派的大分裂狀態。