哈佛大學曾經在公共課上點評張居正改革，認為白銀貨幣化是導致明朝滅亡的原因。

因為普通百姓賣東西可能會收到銅錢，但交稅是用白銀，後期白銀漲價，銅錢換不到白銀，老百姓交不起稅，就只有造反。

但我不同意這個觀點，因為後期隨著海盜崛起，西班牙的衰落，日本的閉關鎖國，流入大明的白銀確實越來越少，但據《劍橋中國明代史》裡的各個學者的論據：白銀完全中斷差不多剛好是崇禎最後幾年的事，而且江南 江西的暴富 這期間從萬曆到天啟都是有機會從民間到海關收到商人階層的銀子，沒必要依賴向農民要錢。

我認為是大明的生產關係跟不上生產力的發展，天災人禍只是加速了這一程序，在大明建立初期，朱元璋建立了一套他理想中的社會規範，他不準商人穿綢緞衣裳對農民只收實物稅對貪汙的官員剝皮實草，這些在大明後期已經完全行不通了。

當哥倫布發現了新大陸，西班牙人為了改善生活，用美洲白銀大量購買大明商品時，朱元璋建立的社會系統就一定崩潰，魏忠賢作為天啟派出來的惡犬，想從新的國際貿易裡收到財富增量，只不過是舊結構的垂死掙扎，富裕的東林黨此時已經牢牢控制了國家的根基，從白銀入手狠抓教育控制文官系統，最終一統天下，朱家人政令難出紫禁城，國家的財富最終都流入了東南資本的手裡。