1126年八月，金軍兵分兩路，再度南下，經過四月的戰鬥，最終攻破了北宋的都城開封，至此享國167年的北宋王朝覆滅。按理說金軍如果繼續南下，是有機會統一天下的，可是金軍非但沒有南下，反而大肆劫掠一番，然後班師回朝了。那麼，金朝為何沒有南下，趁機來統一天下呢？

事情還得從金朝南下的目的說起！其實金朝原本沒有滅宋的計劃，畢竟北宋與遼國對峙一百多年，國力並不弱，而金朝對北宋的情況也不是很瞭解，而金軍發動對北宋戰爭的目的是掠奪性的。金軍第一次南下，北宋被迫簽訂城下之盟，同意割讓太原、中山、河間三鎮，換言之北宋讓出了河北、山西這些位於黃河以北地區。

不過金兵撤退後，北宋內部發生了激烈的爭論，就在這個金兵第二次南下。這次金軍在佔領太原、真定後，就確定了下一步的作戰目標，“不得東京，兩河雖得而莫守。苟得東京，兩河不取自下。”開封陷落後，金軍在城內大肆劫掠，自五代以來的“二百年府庫，一旦掃地盡矣”，東京城的繁華不復存在。

與此同時，金軍還面臨著一個問題，那就是如何處理北宋王朝的“遺產”，其中包括金軍佔領的黃河以南地區以及南方大片沒有佔領的地區。當時的金軍統帥完顏宗翰、完顏宗望都是女真的貴族，漢化程度很低，對北宋並不完全瞭解，他們當時的認識主要有兩個，一個是漢人人數眾多，另一個是漢地領土廣袤，因此南征根本沒有提到日程上。

其實不僅是他們兩個，就連手下的將領也大多持這種觀點，就連鎮守開封的將領都找不出。最初，完顏宗翰召集眾將商議，想留下蕭慶鎮守開封，管理河南之地，史書記載“蕭慶不敢當”。這時候，大家又推舉漢軍都統制劉彥宗來鎮守開封。劉彥宗雖然是漢人，但他家世代在遼國做官，留在開封性命難保，所以劉彥宗也沒有接受。

其實這些將領們的想法很簡單，鎮守開封兵微將寡，而中原漢人很多，人心思宋，所以根本守不住，留下只有死路一條。就在完顏宗翰犯愁的時候，完顏宗望發話了，他認為“他日趙氏必復興，今吾務廣地而不能周，是自怠患也，不若以河為界。”完顏宗望很清楚地認識道，以金朝當時的兵力，根本無法統治黃河以南地區，所以更別提南下了。

按照完顏宗望的意思，黃河以北地區由金朝直接管理，而黃河以南的地區可以扶持傀儡，實行“以漢制漢”的手段。那麼該選誰呢？金朝方面經過一番考慮，最終選定了北宋原來的宰相張邦昌！在金人看來，張邦昌在北宋官職很高，頗有威望，另外此人生性弱懦，一向主張對金軍屈膝求和，所以利於控制。

因此，在金軍的扶持下，張邦昌成為偽楚的皇帝，可是他只做了32天，就支援康王趙構建立南宋王朝。之後，宋金再度開戰，黃河以南地區再度淪陷，金朝又扶持了一個傀儡，就是偽齊的劉豫。隨著時間的遷移，金人逐步漢化，他們意識到可以直接統治中原時，又將偽齊廢掉，可是卻沒法滅掉南宋了。

參考資料：1.《宋史》；2.《建炎以來系年要錄》