幾年前，我看到了山西票號，就是那個時代的銀行啦。也看了一些這方面的書，心裡就生出了一個疑問：山西票號那麼牛，可是在民國時代，也就是進入現代化國家之後，一家票號也沒能活下來。這是為啥？

你看，中國傳統中就有的行業，餐飲、食品、服裝、鞋帽、製藥、釀酒、珠寶首飾，都有老字號活下來的，有的還經營得挺好。那為啥本土的金融業，和新式銀行競爭，無一倖免，全部被淘汰呢？按說，在自由市場中長出來的東西，應該不至於生命力這麼差啊？

今天，我們就來聊聊這其中的原因。

中國本土原生的金融業，其實有很多種型別。最常見的是兩種：錢莊和票號。

先說說錢莊。明朝和清朝，中國用的是銀本位制度。一般是在小額交易中使用銅錢，大額交易、政府徵稅以及政府向官員發俸祿，則用白銀。這樣一來，就經常需要在白銀和銅幣之間換來換去。而且，白銀的重量、成色等等有很大差異。只要沒有銀圓用來交易，交易成本其實很高。市面上流通的，有外國銀圓，比如墨西哥鷹洋、大小元寶、紋銀、散碎銀塊等等。經常需要稱量銀子的重量，鑑別銀子的成色。

錢莊是幹什麼的呢？就是在白銀和銅錢之間的來回兌換，以及鑑定白銀成色、稱重等等。這種業務，你想得到，只要幣制一改革，就活不下去了。最後一擊是在1933年，國民政府改革幣制，有個專有名詞，“廢兩改元”，就是把按銀子重量計算的一兩二兩，改成了貨幣單位一元兩元。那市場交易當然就方便了很多。錢莊的生意從底層就被剷掉了，就沒法做了。

接下來就要說到票號。票號是中國本土產生的最高階、最複雜的金融機構，大多由山西人經營，所以又稱為山西票號。

票號的生意就多了。異地匯兌、存款、放貸都做，和現在的銀行沒什麼區別。那既然是銀行，存款從哪裡來呢？主要來自政府的公款，稅款、軍餉等等。清政府的公款，按規定應該存放在北京的國庫和各省的藩庫裡，但票號老闆往往說服官員把公款存放在票號裡。這樣，官員個人能得到好處，票號也有了經營資本。

聽到這兒，你發現一個問題沒有？為什麼票號的存款，主要不是民間資本，而是官僚資本、公款呢？這好像和我們理解的市場經濟的銀行不太一樣。對，原因很簡單，風險太大了，老百姓不敢存錢。

這樣的例子很多。1883年10月，中國市場爆發了一次金融風潮。“紅頂商人”胡雪巖就是這個時候垮掉的。你看，胡雪巖靠著左宗棠發家，左宗棠西征的軍費就放在他的錢莊裡，還讓胡雪巖經手向外國銀行的借款，所以成就了一個“紅頂商人”。但是金融危機一來，富可敵國的胡雪巖也扛不住。

清末，北京還有一個著名的“四大恆”，就是四家名字中帶“恆”字的錢莊：恆利、恆和、恆興、恆源。當時北京城，說一個人神氣，有句話叫：頭戴馬聚源，身披瑞蚨祥，腳踏內聯升，腰纏“四大恆”，就是四大恆的銀票。但是，八國聯軍一來，慈禧太后是跑了，四大恆的銀庫被搶了，然後就一蹶不振。

那麼，後來的來自西方的銀行，是不是就比土生成長的錢莊票號的風險小呢？恰恰相反，銀行的風險更大。

我們今天看到的銀行，從純粹經濟的角度來說，都持續處於“資不抵債、瀕於破產”的狀態。不用等到金融風潮或者危機，正常狀態下，只要大部分儲戶同時來取錢，銀行立刻垮臺。這就是所有銀行家的噩夢——“擠兌”。

中國古代的錢莊票號可不敢這麼玩。他們和市場中的其他企業一樣，一定要確保正向的現金流。要知道，錢莊承擔的都是無限責任。

那就奇怪了。為什麼“資不抵債、瀕於破產”的銀行，反而能輕鬆打敗勤勤懇懇、謹慎經營的錢莊呢？

概括來說就是：錢莊是自由市場的競爭參與者。上面介紹的錢莊、票號的狀態，其實就是金融市場自由競爭的樣子。而現代銀行不是，它是壟斷性的特殊行業，它的背後都是國家。

有人可能會說，你這麼說不對吧。市場中雖然有中農工建那樣的國有大銀行，但也有很多中小銀行啊，也是自由競爭、自負盈虧啊，怎麼能說銀行都是壟斷者呢？

說銀行都是壟斷者，是一點兒也不冤的。事實上，今天我們看到的銀行，完整名稱應該是“特許銀行”，是國家用法定手段正式賦予他們種種特權的產物。當然，國家的特許地位不是白給的，銀行要在很多方面服從國家的嚴格管理，比一般企業嚴格得多。

現在你明白了，為什麼國家要嚴厲打擊非法集資。說白了就是，國家只特許銀行做吸收公眾儲蓄這件事，別人不許幹。

為什麼會是這樣？就是我們前面講的，現代銀行其實處於巨大的風險之中，如果沒有國家的保護，銀行根本生存不下去。比如，儲戶擠兌，一般政府都要出面，否則可能引爆金融危機。貸款人賴賬不還，銀行不可能自己去抓人，要去法庭起訴。扣押老賴財產，貼封條，得警察動手。還有，一旦銀行金融產品爆雷，到了最惡劣的情況，也是要國家出手。

就拿美國來說，比如2008年金融危機最關鍵的時刻，美國財政部就出手購買了AIG，就是美國國際集團的資產，保住了它。事後在美國也有人討論，雷曼兄弟公司就倒了啊，你們政府怎麼不出手救呢？這違背了自由市場經濟的理念啊，這還叫資本主義嗎？

AIG處在金融機構網路的樞紐位置，如果它倒下了，那就會連鎖反應倒一大片，國家能不救嗎？

為什麼不救雷曼兄弟？原因也很簡單，你沒有“大到不能倒”，沒那麼重要。順便說一句，金融危機過去之後，美國政府又賣掉了AIG的資產，一出一進還從中掙了230億美元。

今天我們聊這個話題，對比中國本土的錢莊票號和現代的銀行，從這個角度，就更能看清楚現代金融業的實質。

為什麼中國的錢莊票號，沒能像全聚德烤鴨，同仁堂藥店那樣，從古代社會穿越到現代社會，成為金融老字號？不是因為錢莊票號的老闆不努力，而是因為他們壓根是兩個物種。當外國銀行進入中國時，他們帶來的，並不僅僅是一種新型的金融商業模式。他們帶來的，是一種整合了政治經濟全新的社會組織結構。因為有來自國家的充分保護，銀行的資金規模大得多，經營範圍廣得多，承擔風險的能力強得多，利潤更是多得多。銀行對錢莊票號，完全是降維打擊。

現代金融業，雖然是市場經濟的樞紐，但是它本身反倒不是自由市場經濟的產物。沒有國家的參與，就沒有現代金融業，反過來也一樣，沒有現代金融業，也就沒有現代民族國家。