前言

與古老的法國相比，嶄新的美國完全不同，新政府人員精幹、所需於人民的供給甚少，人民可以自由遷徙、商品可以自由流通，巨大的國內市場對於生產的發展起了巨大的牽引作用，交易的自由是美國經濟起飛的秘密。後起諸國遂效法美國，或取革命之法、或以和平手段，減少貿易壁壘，讓物暢其流、人盡其才。

不過，凡事皆有其度，這是節制的美德。凡事皆需以發展的眼光來看待，對待市場的態度也是如此。社會經濟生活的複雜化，帶來了公共管理的需要，從羅斯福新政開始，政府開支在美國的GNP中的比例不斷上升，如今已達到20%,是1929年的6倍多。

1776年，美國建國的當年，亞當..斯密的《國富論》出版。現實的人性極其複雜，經濟理論發展的歷史，社會經濟繁榮和蕭條的變換，無不與人性有關。《國富論》中所刻畫的經濟人的利己夭性，在美國資本市場的發展中有淋漓盡致的體現；《道德情操論》中的人類同情心的美德，在美國的社會經濟發展中也有良好的體現。馬克斯韋伯在《論新教倫理與資本主義精神》,中，根據美國經濟社會的特點和富蘭克林的自傳，揭示了合理性的資本主義精神，與此二者都有關係。

當經濟學金融學無視現實人性的豐富與複雜，只是簡單地將人的利己性當做經濟學、金融學的理所當然的前提時，這樣的意識形態通過教科書體系的傳播，滲透到許多人的意識深層，成為參與資本市場交易者的共識，孕育出了一批唯利是圖、追求個人金錢成功的華爾街大亨。

面對市場機制的內在不足，面對資本市場的崩潰，政府應該扮演怎樣的角色，這在全世界的經濟實踐中都是一個充滿爭議的話題。早在中國的西漢時期，圍繞著“鹽鐵專營”所展開的爭議，就已經涉及到了政府權力的邊界問題，桓寬的《鹽鐵論》就是在此背景下寫作的。在現代的日本，財團也仍然在支持學術界展開關於”鹽鐵論”的深入研究。

美國曆史上為數眾多的股市崩潰，圍繞政府幹預政策進行的長期論戰，從美國立國之初就已經打下了根基。第一任財政部長漢密爾頓與資本市場的參與者們關係密切。對於資本市場的危機，他主張釆取積極干預的政策，以免股市的崩潰對經濟造成長期的危害。他構建了一個以合眾國銀行為中心的金融體系。但是，很不幸，漢密爾頓建立的體系遭遇到傑斐遜主義者的挑戰，基本上被破壞了。

所以,美國的資本市場發展絕非一帆風順。傑斐遜是個偉大的歷史人物，對於美國思想的發展有著不可替代的貢獻；可是他對待現實經濟問題的許多政策卻未必可取。傑斐遜主義者關閉了合眾國銀行——這一早期美國政府調控貨幣政策的主要手段一一導致此後150多年美國沒有調控貨幣政策的合適機構與手段，導致美國比其他國家更為劇烈的經濟震盪。直到美國人聽從了中國商人的建議，汲取了中國的平準智慧，建立了聯邦儲備制度，才開始了美國經濟金融與資本市場發展的新時代。發展至今，美國擁有全世界最為發達的資本市場，市值佔到全球資本市場總市值的50%,而阿根廷的資本市場與美國根本不可同日而語。

從人類經濟發展的歷史長河來看，如果人們能夠從股市崩潰中汲取教訓，在制度上加以改進，股市崩潰也有其正效應一一每一次股市崩潰都強化了投資風險自擔的核心理念，使人們更審慎地從事投資；每一次股市崩潰都警示人們對於投機風險的防範，並要求人們從制度上與技術上進行相應的改進；每一次股市崩潰所暴露的巨大經濟社會問題所帶來的巨大民眾壓力，都成為促進政府完善規則、強化監管的推進力量。

具體到美國，股市崩潰還有對美國經濟特殊有利的一面。在歷史上相當長的時間裡，相對於經濟發達、財力雄厚的英國，美國顯然是那個吋代的發展中國家。美國人修鐵路，開工廠，需要資金，英國人則以其工業革命時期積累的經驗與資金到美國來投資，掌控了美國的諸多經濟領域。美國人修建了鐵路和工廠，英國人則成了這些鐵路和工廠的所有者。但是，當股市崩潰時，失去了信心的英國人把這些股票低價拋給了美國人。結果，美國人既得到了鐵路和工廠，又拿回了鐵路和工廠的所有權，股市以自己的邏輯幫助美國人拿回了自己創造的財富。

雖然在其發展過程中伴隨著經濟腐敗與道德墮落，以華爾街為代表的資本市場自始至終就面臨著諸多的負面批評。但是，華爾街在美國的經濟發展過程中的巨大作用，卻是一個顯而易見的事實——華爾街推動了美國從原始而單一的經濟體成長為強大而複雜的經濟體。從西部開發到伊利運河的修建，從鐵路的興起到南北戰爭,從工業化進程到兩次世界大戰……，一直到新經濟的勃興。在美國經濟發展的每一階段，華爾街都扮演著重要的角色——它為美國經濟發展提供源源不斷的資金，實現社會資源的優化配置；而華爾街也在推動美國經濟發展的過程中不斷壯大，從一條普通的小街變成為全球金融體系的中心。

從總體上而言和長時間來看，美國經濟的成功是資本市場和實體經濟之間協同發展的例證。但是，在全球金融危機的背景下，完全有必要以文化金融學的眼光重新審視美國的金融制度。

作為在民主國家種建立的自由市場經濟體系，美國金融業的治理規則建立在憲法的根基之上。對於立法精神的理解，對於憲法條文的解讀，成為影響美國銀行業和金融市場、影響美國金融體系運作，從而影響全球經濟金融發展的核心內容。

一國資本市場的運作，離不開基本的政治、經濟制度架構，離不開本國的國民信仰與文化傳統。要想深度地探討中國金融的未來發展，離開了中國改革開放以來形成的注重現時功利、忽視長遠發展的新傳統，離開了政府主導經濟發展的中國特色的社會主義市場經濟體制，離開了中國從秦漢時代就確立的中央集權傳統和國民的大一統情節，離開了中國缺乏法治、注重人治的官本位傳統，離開了中國人講究現實功利、缺乏超越性宗教情懷的信仰傳統，我們就很難去深度探討中國金融問題。

同樣，只有理解了美國的建國曆史、美國憲法、美國人的信仰傳統所奠定的信用和法制基礎，才能更好地以文化金融學的視角理解美國金融業的發展和資本市場的運作，為質樸剛健的金融文化的塑造打下堅實的基礎。