全球金融界是否即將跨入漢尼拔陷阱？

漢尼拔被認為是歷史上最偉大的軍事戰術家和將軍之一，他是一位戰略大師，經常將敵人引向慘敗。現在投資者被一步步帶入的陷阱與公元前217年漢尼拔在特拉西米內湖戰勝羅馬人的策略有很多相似之處。

特拉西梅內湖之戰

公元前218年，漢尼拔帶著他的部隊，帶著騎兵和大象，越過阿爾卑斯山，進入義大利。公元前217年，漢尼拔引誘羅馬執政官弗拉米尼烏斯和他的部隊，跟隨他到翁布里亞的特拉西梅內湖。羅馬人跟隨漢尼拔的部隊進入湖北岸的一個狹窄山谷。當羅馬軍隊在山谷裡面時，他們被困住了。他們前面是迦太基人，右邊是湖，左邊是山。

羅馬人不知道的是，漢尼拔把他的輕騎兵和部分軍隊藏在了山上。所以一旦羅馬人被鎖定在山谷中，他們就會遭到兩端的攻擊，無處可逃。

一萬五千多羅馬人被殺，一萬多人被俘，這是一場災難性的失敗。

那麼，漢尼拔和當今世界有什麼關係呢？嗯，這是非常明顯的。它就是在不知不覺中被帶入致命的陷阱。

COVID攻擊了一個已經被削弱的世界

當我們即將結束世界上的一個經濟時代時，任何可能出問題的事情都會發生。冠狀病毒無疑符合這種情況，因為它在一個最糟糕的時刻襲擊了世界。科維德-19究竟是人類意外或故意製造的，還是隻是自然界的產物，我們永遠無法得知。

我們知道的是，"科維德 "就像把一根火柴放在一顆定時炸彈上。定時炸彈是一個即將爆炸的全球金融系統。

零售、休閒、旅遊、航空公司的主要業務都在一天天關閉，而且大多數不會再開張。在全球範圍內，10萬家小企業已經倒閉，對它們的所有者造成了毀滅性的影響。

即將到來的蕭條將影響到社會的各個層面。

億萬富翁的財富在三年內增長了70%

在全球財富金字塔的頂端，我們有史上最大的財富陷阱。這就是世界上的2200名億萬富翁。在過去的三年裡，他們的財富增長了70%，即4.2萬億美元。他們的總財富現在是10.2噸。

這些億萬富翁很可能在未來5-10年內，實際損失至少90%的財富。但他們沒有一個人預料到會發生這種情況，也沒有一個人為此做準備。

至於世界上百萬富翁的數量，估計在1300萬到4600萬之間。房價的不斷攀升，顯然已經造就了很多額外的百萬富翁。

全球債務推動了全球財富的增長

自1990年以來，全球金融財富總額增長了近3倍，從80萬億美元增長到225t。

但這種大規模的財富積累是建立在一個非常薄弱的債務基礎上的。

只有同時將全球債務從1990年的80t增加到今天的277t，財富才有可能翻兩番。

歷史上最大的財富陷阱

所以我們有它。這個世界並沒有創造任何淨財富。相反財富只是被人為地透過創造信貸和印製相同規模的鈔票而膨脹起來。

我意識到全球債務總額和全球個人財富並不完全一樣。但它還是很好地說明了自1990年以來這些額外的財富是如何被創造出來的。

是的，它是透過簡單的印鈔創造出來的，在過去的20年裡，印鈔達到了200萬億美元的程度！這顯然是最大的財富陷阱。

這顯然是歷史上最大的財富陷阱。漢尼拔做得再好不過了。

億萬富翁、百萬富翁和普通投資者都被吸進了蜜罐，以為自己擁有了建立在堅實基礎上的真正財富。

他們沒有意識到的是，在接下來的幾年裡，他們將被一個對他們來說是無形的敵人所伏擊。

這將首先涉及到貨幣的全面貶值，無論是美元、歐元、英鎊還是日元。不，他們不可能一起對立下去。

但它們都會以實際價格貶值。實際價值意味著用歷史上唯一存在的貨幣--黃金來衡量。

這條路不會是直截了當的 隨著貨幣的崩潰，我們很可能首先看到惡性通貨膨脹。這可能會暫時提升名義上的資產價格，但肯定不會提升實際價格。

債務泡沫和股票、債券和房地產的資產泡沫也會出現內爆。

強盜巴倫斯

強盜男爵是中世紀歐洲的封建領主，他們搶劫旅行者和商船。

強盜男爵這個詞是從19世紀60年代開始使用的，是指當時的一些企業家。他們用不擇手段的方法來獲取財富，因此有了這個詞。他們中的大多數人開創了新的產業，並在他們的領域中成為主導。

他們包括洛克菲勒（石油）、範德比爾特（鐵路）、卡內基（鋼鐵）、福特（汽車）、摩根（銀行）和阿斯特（房地產）。

這些企業家創造了重大的財富，洛克菲勒至今仍被認為是有史以來世界上最富有的人，經通貨膨脹調整後。有趣的是，這些百萬富翁所處的行業，除了鐵路之外，都是今天的主要產業。

現代的 "強盜男爵"--貝佐斯、蓋茨、馬斯克、扎克伯格和巴菲特所處的領域是多元化的，比如線上零售、科技、汽車製造和投資/金融。

夢幻般的估值

19世紀末的強盜大亨和今天最大的區別就是他們的財富如何衡量。

150年前的估值是保守的，上市公司的市盈率一般在10以下!

快速跳到今天。亞馬遜的市盈率超過了90，微軟與Facebook的市盈率 "只有 "30多，而特斯拉的市盈率更是達到了驚人的1100!

這就是當政府和央行的主要經濟策略包括無中生有地製造貨幣，然後用這些資金來支援股市時的情況。

自2006年大金融危機開始以來，150萬億美元的債務中的大部分都留在了銀行，而沒有流向消費者或產業。

方便的是，這些錢已經到了投資者手中，並被投資到了資產市場，正如我在本文前面的債務/資產表中所顯示的那樣。

股票是由流動性驅動的,而不是由價值投資驅動的

因此，基於債務的流動性是推動資產市場上漲的主要原因。這正在創造幻想的市盈率和估值，這與150年前工業和金融業的發展沒有什麼關係。

所以回到漢尼拔，雖然他已經死了2200年。

自2019年9月以來，我們的金融體系出現了重大的、潛在的終端問題。而且我們有一個病毒，由於政府對這個病毒的處理，導致世界經濟的主要部分崩潰，但是儘管有這些巨大的問題，世界各地的股市都在蓬勃發展。

漢尼拔時刻

正如我在最近一篇關於即將到來的LIFTOFF & COLLAPSE的文章中解釋的那樣，我們可能還沒有看到股市爆炸的結束。但在接下來的幾周或幾個月的某個時間點，市場將會爆裂。

在這次爆裂之前，每一個投資者，無論大小，只要有多餘的流動資金，都必須在頂部之前被吸進市場。

這就是漢尼拔陷阱。每個人都必須在市場頂部被拖入股票。

然後BANG！就像漢尼拔讓羅馬人完全措手不及一樣，猛烈的股災也會如此。

但這次不會像2020年3月那樣，快速恢復。是的，當然大多數投資者會買入跌停板。這隻會增加痛苦。因為即將到來的崩盤將是一個可能持續10年甚至更久的世俗熊市的開始。

就像漢尼拔屠殺羅馬人一樣，即將到來的熊市也會屠殺投資者。

投資者很容易看到所有的泡沫資產，股票債券和房產的實際跌幅超過90%。同樣，實際價值意味著持續穩定的購買力。

道指將失去97%的實際價值，但黃金不是

今天道指/黃金的比值是15。如下圖所示，該比率在1999年達到頂峰，現在的長期趨勢是下降。

該比率的目標是0.5比1.這意味著未來幾年道指對黃金的損失將達到97%。

很少有人相信這種幅度的下跌是可能的。

但記得道瓊斯指數本身從1929年到1932年下跌了90%，而且花了25年時間才恢復。

這次無論是從債務的角度，還是從股票的高估角度，情況都大為惡化。所以95%以上也不是不現實。

歷史證明只有黃金才能真正地保值增值

只有黃金才能發揮始終保持其實際價值的作用。歷史再次證明了這一點。

在2200年前的漢尼拔時代，一盎司黃金可以為一個人買一套好的服裝，就像今天一樣。

由於投資者已經被央行拯救了幾十年，所以他們今天也期待同樣的結果。這就是為什麼他們會一直投資，也會買入每一個跌停板，直到他們的錢用完為止。

遺憾的是，很少有投資者會在底部之前出局。

最大的財富破壞行為

這就是為什麼我們會看到歷史上最大的財富破壞。5-10年後，世界上可能只有200個億萬富翁，而不是目前的2200個億萬富翁（按今天的貨幣計算）。

當然，所有的企業都不會消失。但盈利會大幅下降，市盈率會崩盤。

我們以一家企業為例，今天的股價是300元，每股收益是10元。

因此市盈率為30（30x10元=300元）。

如果在經濟衰退/蕭條時，利潤下降70%，市盈率為5，則會出現如下情況。Eps $3 x 5 p/e = $15 股價。

因此，這家公司仍然在盈利，儘管較小。不過，股價還是從100美元跌到了15美元，也就是跌了95%。

在經濟蕭條/衰退期間，市盈率為5或更低的情況並不罕見。我在20世紀70年代就經歷過這種情況。同樣的情況也發生在1930年代。

歷史、歷史、歷史、歷史

同樣正如我經常強調的那樣，我們從歷史中吸取的最好的教訓。

每個人都認為 "今天不一樣"，但我保證不是。我們今天經歷的幾乎所有事情都曾發生過。

所以巨大的財富會在未來幾年被消滅。而其他的財富將在硬資產和資源產業等領域被創造出來。貴金屬將是一個明顯的主要受益者。

一些精明的瑞士私人銀行如Lombard Odier今年早些時候建議客戶用黃金對沖其投資組合。很少有財富管理人像200年曆史的瑞士銀行一樣聰明。

在即將到來的貨幣崩潰中，貴金屬礦業股可能會有驚人的表現，黃金和白銀也會如此。

但未來10年，最終的財富保值是在銀行系統之外持有的實物黃金和白銀，這一點歷史已經證實。

請記住，即使市場被大幅高估，但市場永遠可以走高。

但當風險達到最大時，投資並不是要從你的投資組合中榨取最後一點利潤。相反，它是為了保護你的利潤。而你不能透過保持對高估資產的全額投資來做到這一點。

請記住在一個長期的熊市中，每個人都是輸家，勝者的訣竅只有一點，那便是儘可能少自己的損失。