上一期我們講過，由於戰爭，各國間的財政變得十分密切。英國和法國政府都從美國借貸過，但是法國同樣也是英國的債務國，法國和義大利又都從美國借貸過，但義大利同樣也是法國的債務國。雖然法國是美國和英國的債務國，但是它為同盟國提供了約100億法郎的貸款。而戰後，戰爭賠款讓德國又成了所有敵對協約國們的債務國。而戰後重建讓德國又成為了美國最大的借貸國。

債權國與債務國

作為戰敗國，戰爭賠償給德國戰後出生及尚未出生的德國人的心靈和思想造成了嚴重影響。那些戰後出生長大的人發現，不僅他們一生要支付賠款，他們的後代以及後代的後代也要支付，接連好幾代都要為一個他們作為個人沒有責任的債務承擔責任。他們感到自己戴著沉重的枷鎖，他們對支付戰爭債務滋長著反抗情緒。

面對這種情況，債權國只能有兩種選擇：

1. 假如世界想要讓德國支付賠款，那麼就必須給予它鉅額資金，助其建設國內經濟。要挽救債權國們的投資，就必須先拯救德國。

2. 假如國際金融界不為德國提供新的鉅額貸款，那麼即將發生的是，首先德國的外債償還能力全面喪失。然後會發生什麼？然後，民族主義——紅色的德國，想想看這對鄰國的和平和安逸代表著什麼吧。

這就像一個地痞無賴，完全一副光腳的不怕穿鞋的無賴模樣。這個吃相很難看，但確實為德國實實在在的減負了。

這就是所謂的債多了不愁，這時的德國就好比一艘被各種債務重壓的船隻，假如德國沉沒了，它還能再浮上來，因為它的債主被淹後德國之船的負荷就減輕了。這種同歸於盡的打法，讓債主們慌了。於是它的債主們開始把許多大包的債務扔下海。

而德國看到它的債主們的慌張，更加不停的慫恿說：“拋棄剩餘的這些賠償債務吧，這才是我們要下沉的原因。扔掉這些，我們就不會沉沒。”於是很多政治性的債務不得不被拋棄。同時，德國又悄悄的對它的私人債主說：“你還不明白該如何解救自己嗎？只要與我們合作，然後讓我們徹底擺脫這些賠款債務，保證我們不會沉沒，這樣才能還得上你的債務。”這一建議使債主陣營發生分裂，但他們不能確定拋棄賠償債務後是否就不會沉沒。

對德國來說，這些戰爭債務並非合理的債務，而只是對戰勝國的貢金。因為十幾年前，它和其他七個國家作為戰勝國，一起在遙遠的東方就收受過高達4.5億白銀的戰爭債務。那時，它就明白，這不是債務，這是戰敗國不得不上供給它們戰勝國的貢金。有鑑於此，德國對這些戰債是能賴掉的儘量賴掉，賴不掉的，就伸手向美國信貸借。

前面說過，信貸最大的風險就是天然會被裹挾著前進。所以美國必須得借款給德國，否則德國沒法向其他協約國還錢，協約國也就無法向美國償還信貸的本金和利息了。某種程度上來說，德國是用借來的錢支付賠款的，而美國是用自己的錢來還給自己的。

除了賠償協約國的戰債，德國還得發展，不然就沒法還上美國的錢了。但發展必須得有錢啊，所以以美國為首的協約國們還得源源不斷的、大量的給德國提供信貸。而我們都知道，資金並不僅僅流入然後再次流出那麼簡單。它會滯留在那，然後為人所用。

德國在這點上非常智慧，它不去生產那些可出口，可抵扣債務的產品。而是拿著這筆貸款大量的投入到這三個方面：1.建造各類住房；2.在工業方面，重建工業，使工業合理化，加強工業；3.建造公共工程，如公園、公共浴室、市民娛樂中心、學校、體育館、展覽館、新市政廳、新郵局、道路，甚至紀念館。都是一些不可移動不可買賣的固定資產，永久性的屬於德國。比如德國新建的第四座橫跨萊茵河的大橋，這座大橋是歐洲的建築奇蹟之一，這是永久都屬於德國的產物，沒有哪個債權國可以沒收它，然而建造這座橋的錢是全世界的錢。

這是德國人的智慧——利用可用的資源來增強國家的力量，改善人民的生活，即便他們是用借來的錢來完成這些的。因為他們建造的這些東西會持續存在，他們也許會失去黃金、失去信貸，但是機器、工廠、發電廠、橋樑、公共建築、道路、實驗室、條件改善的住宅、公園，所有這些東西都會繼續存在。

再加上德國在戰前的技術、經驗，以及它那強大的工業機器，還有它那長期想控制世界市場的野心。它太知道怎麼把錢用在機器的滾輪上了，所以，短短几年之後，德國就重新成為了歐洲強國，成為第二大工業強國。（美國第一）

有一筆賬：自1924年以後，根據德國自己的資料，它的賠款淨支出達到23.5億美元。與此同時，它從其他國家借來了數目驚人的37.5億美元。實際上，德國從未還過賠款，它讓整個世界為它支付，它讓債主們用自己的錢支付。

除了最大的債務國德國，其他歐洲債務國家也對美國這個最大的債權國的信貸有著各不相同的表現。好了，到這裡，可能大傢伙有疑問了：美國把自己的錢借給歐洲各國來還它們欠自己的債務，結果是發展了對方的工業和經濟，且借出去的多還回來的少。美國它圖啥呀？

其實，美國所圖者大，所謀者遠：

其一，看起來美國借出去的多，還回來的少。實際上，後續還有鉅額的、源源不斷的還款，正是因為還款信譽良好，華爾街才會向歐洲各國兜售的信貸越來越多。

其二，試想如果整個東半球所有國家都借中國的錢，東半球各個國家都流通著人民幣，這個時候你再想想人民幣的地位就知道了。

美元正是憑藉著當時世界最大的債權國身份以及良好穩定的信譽讓美元走上了等同於黃金的硬通貨地位。

好了，到這裡我們基本理清楚了貿易、戰爭與信貸的關係，以及債權國與債務國產生的長期影響。接下來，我們來看看美元是如何崛起的，成為延續至今的等同於黃金的最強硬通貨。

長期以來，除了戰爭時期以外，占主導地位的英鎊在任何金融環境下都是通用的價值單位，這為英國帶來了每年三四億美元的收入，其中包括從世界其他地方賺取的銀行利潤、貼現、佣金、利息和手續費等。

直到第一次世界大戰毀了英鎊的黃金標準體系，它的價值迅速貶值，英鎊成了不穩定的價值單位。而穩定才是全世界的重要財富。這讓同樣以黃金標準且穩定的美元有了機會成為衡量所有東西的通用價值單位，而且美國還儲存了全世界最多的黃金，高達50億美元的黃金儲存量。

什麼是黃金標準？黃金標準的真正意義不在於黃金本身，正如一張紙幣的真正價值不是其表面雕刻的圖案一樣。它真正的意義在於它是一種契約，我們必須持續忠於契約，一種信貸的契約，而非黃金的契約。黃金只是表示這種契約的一種偶然象徵。換句話說，全世界的黃金儲存量可能只是全世界美元總和的零頭，一旦遭到擠兌，國家財政體系可能會瞬間崩潰。

想要做老大，就得付出代價。一個流通黃金貨幣的國家必須準備好履行各種紙幣債務，假如對方要求黃金支付，那就必須直接用黃金來支付。而且在支付黃金時還不能抗議，不能猶豫。因此，一個黃金國家防備外國對它的黃金儲備進行擠兌，唯一的保護措施是持續從債務國收回支出的同等額度。

美元取締不穩定的英鎊後（也就是英格蘭銀行中止黃金支付後），在六個星期內，美國遭到了歐洲瘋狂的黃金擠兌，損失了價值7.5億美元的金幣和金條，差不多是美國黃金儲備量的六分之一左右。在這流失的7.5億美元黃金中，僅法國就獲取了三分之一以上，將近二分之一，而它根本就不需要這些黃金，因為它手上的黃金比美國之外的任何國家都要多。

而且當老大的代價是：債務國們欠債權國各種各樣無力償還的債務，它們可以透過債務凍結和宣佈破產來保護自己。與此同時，它們卻可以一擁而上，用美國信貸的錢大量的消耗美國的黃金儲備，而且美國還不能猶豫不能抗議。這就是剛開始當老大的代價，扛得住就是老大，以後美元就是信譽的保證；扛不住的話輕則老大位置不保，重則國家財政崩潰。

當英格蘭銀行中止黃金支付後，美國擁有的貨幣黃金量是50億美元，法國擁有約23.3億美元黃金。但是美國人口是法國的三倍，財富是法國的五六倍。因此按經濟力量來說，法國擁有的黃金比美國多。美國人均黃金量不到42美元，而法國人均量至少57美元。然而，正是法國率先擠兌美國黃金儲備的。法國的擠兌哄搶，也導致其他歐洲國家跟風擠兌，以及從美國銀行撤回由美國信貸借來又存在美國銀行的錢。

法國為什麼要這麼做？它肯定不是擔心美國會拋棄黃金基準。它想要擺脫欠美國財政部的戰債，同時它又想要繼續從德國獲得賠款。它更想做的是取代美國，讓法郎成為世界上最佳的黃金貨幣。事實上，法國在擠兌哄搶了美國黃金之後，法國的報紙開始不停地、異口同聲的貶低美元的價值，同時告訴人們法郎才是世界上最安全的黃金貨幣。

美國面對黃金擠兌採用的策略是忽視這些威脅，法國越是詆譭美國信貸，美國信貸表現的越堅挺。這反而讓美元獲得了更高的聲望，它的價值也增加了。因為當時剛剛結束戰爭後的世界，需要的僅僅是一個值得信賴的穩定點。而美元，在這些年已經透過信貸的方式滲透到歐洲的各個角落，它無疑是最穩定的點。

挺住了黃金擠兌，讓美元成了等同於黃金一樣的硬通貨幣。也就是從那時起，美元才真正的成為了世界通用價值單位。

許多世紀以來，歐洲都保有世界權力，從未接受挑戰。而在一場關於哪個歐洲國家該掌握世界權力時，這個權力卻溜到了大洋彼岸的美國。

縱觀第一次世界大戰那些隱藏在槍炮背後的貿易、信貸所扮演的角色，與當前美國和我國的貿易戰爭，以及美國慫恿下的各個小弟國家的表現，都非常相似！只是在角色扮演上，大家都移了移位。

我們一直在思慮貿易戰所帶來的巨大傷害，誠然，這是最現實直接的。然而，長遠來看，我們有沒有可能成為當年的美國呢？軟妹幣有沒有機會與美刀平分秋色甚至取代美刀霸權地位呢？這只是個大膽的猜想。畢竟當前，美國掌握了核心科技，美元才是最具穩定性的通用價值單位，這兩樣足可以綁架全世界；而我國，當前只能用製造出來的各類產品來繫結全世界人民，而這類產品是可複製可取代的。

但也不是沒有機會，這不，懂王這幾年不也倒逼了我國的晶片和5G領域的發展嗎。而且被懂王打開了的潘多拉魔盒是再也關不上了，無論是懂王川普還是睡王拜登執政，對抗中國的政策都不會停止，這也使得倒逼中國的科技發展也不會停止。