2018年，恆大實現簽約銷售額5513億元，同比提升10.06%，銷售規模進一步實現突破。

恆大多元化佈局已全面完成，形成以房地產開發為基礎，文化旅遊、健康養生管理產業為兩翼，高科技產業為龍頭的產業佈局。

綜合表現方面，恆大規模位於行業前列，盈利能力和財務狀況穩健，週轉效率提升較快，但是發展儲備、創現能力、償付水平等方面仍需加強。

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規模增長：規模適度提升，增速放緩明顯

恆大2018年簽約銷售額達到5513億元，銷售規模持續增長；簽約銷售面積為5244萬平方米，突破5000萬平方米。地產主業增長勢頭不減，各類銷售指標再次實現突破，業績表現依舊亮眼。

增長率方面，恆大簽約銷售額增長率為10.06%，同比大幅下降24.13%；簽約銷售面積增長率為4.25%，比上年降低8.3%。受巨集觀環境影響，簽約銷售額增長率和簽約銷售面積增長率均出現不同程度下降，延續了自2016年來的銷售增速放緩趨勢，公司銷售增長出現乏力態勢。

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盈利能力：收益水平穩步提升，“規模+效益”戰略效果顯著

投入資本回報率方面，恆大2018年投入資本回報率為6.75%，與上年基本持平，小幅提升0.55個百分點，投入資本回報水平趨於穩定。

營業利潤率方面，恆大保持平穩上升趨勢，2018年達到24.96%，同比小幅提升1.68%，為近五年來最高值。

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週轉效率：運營效率較低，週轉速度較慢

投入資本週轉率方面，恆大2018年為0.39，與上年持平。恆大投入資本週轉率小於行業平均水平，資產運營效率需進一步加強。土地儲備週轉率方面，恆大為0.17，較上年略有上升1.18個百分點。房地產企業土地儲備週轉率通常維持在0.2-0.3之間，以保障未來3-5年發展。恆大的土地儲備週轉率數值仍處於行業標準水平之下，土地週轉速度偏慢。

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槓桿風險：負債壓力較大，降槓桿成效初顯

2018年恆大資產負債率為84.17%，與上年基本持平，略有下降0.51個百分點；有息負債率為222.11%，比上年大幅下降58.21%。近年來恆大將優化財務結構作為目標，以降低公司負債水平。

2018年恆大有息負債率下降幅度較大，降槓桿初見成效，但負債水平仍高於行業平均水平，短期償債壓力偏大。五年創現指數方面，2014-2018年恆大五年創現指數為-0.7，較2013-2017年的-1.01上升30.38%，創現能力有所提升。

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發展潛力：歷史土地儲備充沛，新增土地儲備減少

2018年恆大總土地儲備達30300萬平方米，同比小幅減少2.88%。恆大總土地儲備位列行業第一名，超過第二名土儲10756萬平方米，是其1.55倍，土地儲備十分充足。2018年底，恆大總土地儲備專案811個，佈局國內228個城市，覆蓋大部分一二線城市、直轄市、省會城市及經濟發達的地級市。恆大2018年新增土地儲備為4993萬平方米，同比大幅下降60.28%。受行業大環境影響，以及自身“低負債、低槓桿、低成本”發展策略需求，2018年恆大拿地更加謹慎。

融投比方面，2018年恆大融投比為-0.15，同比大幅降低104.48%。近年來房地產行業融資環境不佳，融資難度加大。另外，恆大主動去槓桿，降低負債水平，2018年其籌資活動產生的現金流量淨額為負數，公司融投比也由正轉負。投銷比方面，恆大2018年為0.21，比上年下降13.03%，投銷比的降低也反映公司土地投資力度減弱。地貨比方面，公司地貨比呈逐年上升趨勢，2018年達到5.57，為近五年來最高水平。近年來恆大不斷提高產品附加值，進行精品開發，產品的品質持續提升，銷售價格不斷上升，其地貨比也逐年上漲。

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中國恆大年度紅綠燈及趨勢圖