20世紀90年代初，日本房地產泡沫破裂，引發經濟大衰退，其實質就是一場最深刻的房地產危機。而現在中國房價也非常高，很多人就喜歡把國內房地產現狀與當時的日本相比較，那麼從2019年來看，中國是否會重蹈日本覆轍呢？

1、過於寬鬆的貨幣政策

1985年的日本，房地產泡沫已經非常嚴重，“廣場協議”的簽訂，對日本經濟更是雪上加霜，由於日元必須對美元升值，日本害怕本國外貿受到影響，打擊國內經濟，就實行了內需拉動經濟的政策，貨幣政策相當寬鬆，無下限的降準降息，導致市場資金十分充裕，進一步刺激資金流向土地和房地產，房價和土地價格就越來越高，加快了泡沫破裂。

2、信貸政策過於寬鬆

房地產泡沫較大的情況下，本來應該要收緊信貸，提高上浮房貸利率，但當時日本各大銀行都在繼續大規模發放貸款，對於即將到來的房地產危機視而不見，在資本逐利的本性下，信貸危機進一步放大了金融危機。

3、房市投機成風，監管形同虛設

在金錢的誘惑下，從全民炒股到全民炒房，幾乎是無縫對接，不僅是普通民眾，乃至於各大上市公司都是如此，因為大家都看好房市，也看好股市，如此股市和樓市就徹底成為一體，想要動就更難了。而作為政府監管單位來說，如果意識不到房地產泡沫是不現實的，現在看來，似乎是日本政府有意為之，在人為調控效果不理想的情況下，主動刺破泡沫。

二、兩國房地產泡沫的相似之處

1、為了維持經濟增長而實行寬鬆的貨幣政策

從2008年開始，近10年時間裡，中國的貨幣政策都是很寬鬆的，2019年來，央行進行了三次降準和一次降息，天量流動資金被釋放到市場中，雖然本意是為了扶持實體企業，但資金不可避免會流入樓市，因此中國同樣面臨日本1985年的情況。

2、公司機構都在參與囤房

在國內上市公司中，90%以上都與房地產有關係，或是房地產相關產業，或是參與到囤房中，前段時間海馬汽車為了回籠資金，就賣掉了400套房子為企業“輸血”。從這一點來看，中國與日本當年也非常相似，說是到了泡沫邊緣也不為過。

1、主動降低經濟增速

不再一味追求GDP高增長而實行過於寬鬆的貨幣政策，2019年，國民GDP增速預計為6.5%，相比較於2015年以前每年7%以上的增速，已經表明了“房住不炒”的決心，我們已經意識到依靠房地產拉動GDP增長的老路行不通了，也不會再以房地產作為短期刺激經濟增長的手段，寧願主動降低GDP增速，也要抑制房價的過快上漲。

2、房地產調控趨嚴，信貸收緊

相比較以往歷年的房地產調控來說，2019年可謂是最嚴格的一年，1月-11月，合計房地產調控次數高達554次，同比2018年同期的425次上漲幅度高達30%。信貸方面，10月正式實現了從固定基準利率到新LPR房貸報價利率的轉換，各地樓市平穩過渡，首套房貸利率呈上浮趨勢，信貸繼續收緊。

3、資金監管嚴格

2019下半年，樓市調控從銷售端轉向供需端，房企的“銀根”被卡緊，如銀行貸款和企業債券等外部融資渠道行不通了，房企為了“活下去”，被逼加速賣房，房企紛紛開始了各種“花式打折”促銷。同時，對於降準降息釋放的社會流動資金，銀保監會也“嚴防死守”，對於違規進入樓市的資金追根追責。

綜上所述，確實有一段時間（2015年前後）中國房地產的情況與1985年的日本房地產情形很像，但中國是一個社會主義國家，集中力量辦大事，有一雙“看不見的手”進行房地產巨集觀調控，從2019年中國房地產的整體形勢來看，房價總體漲幅進一步收窄，房價更加穩定，或許房價軟著陸還需要一段時間，但類似於日本那樣的房地產泡沫破滅必然不會在中國發生。