本週市場觀察2019-43期（總第105期）

上個星期的時候，央媽曾告訴我流動性不如大上個星期了。而這個星期的流動性更不好，因為各種地方要錢呀。

週二的時候，稅期高峰提前、地方國庫現金管理到期等因素一起來了，這些都是吞噬流動性的事件。為了對衝，央媽本週出手可謂十分闊綽：

一共開展公開市場業務操作5900億元。但是，本週的央行投放的逆回購額都是7天期限的，也就是說這麼多的額度，下週將通通到期。

只有本週五有一筆300億元的額度到期，因此，本週央行通過公開市場業務操作的方式，淨投放流動性5600億元。

【股票市場】

這個星期的大盤可以說沒有什麼趨勢，周線收成一根小小的K線，幅度不大，也許是市場在等待方向選擇。

還是仔細看一下我們的兩條腿，走的怎麼樣。先看左腿——上證指數：

上證指數日K線圖

再看右腿——深證成指：

深證成指日K線圖

本週五和上週五不同，左腿和右腿都迎來了久違的大陽線，而且是大尾巴羊。但是，還是詳看下文分解：

儘管是週五收盤是大尾巴陽線，而且週末還不停有個別板塊的利好報出，尤其有關區塊鏈和數字貨幣相關的板塊。

人民日報發文，高層都在學習，可見區塊鏈技術的重要性恐怕不是一個概念那麼簡單。而且老大週末都說話了，而且比特幣積極響應：

北京時間10月25日晚間美股開盤，美股區塊鏈概念股紛紛大漲，中概股迅雷高開20%，盤中一度暴漲近70%。此外，截至北京時間26日0：15，Venzee Technologies Inc大漲超50%、360區塊鏈漲幅超過20%、Riot Blockchain Inc一度大漲9.49%……

下週一，區塊鏈板塊高開估計是板上釘釘的事情。但是，能追嗎？其實能不能追這個問題並沒有什麼意義。而重點要考慮的是，行情是否能夠有足夠的持續性，入場之後還有足夠的時間獲利出場。個股行情的持續性，往往是通過觀察大盤來獲得答案的。當然，這裡面指的是大多數情況，少數獨立於大盤走勢的個股令論。

細心的朋友可能已經發現了，在前文中，左腿上證指數週五的大尾巴曾經跌破過上漲趨勢線，這種跌破算不算問題呢？還是僅僅把它當作一個訊號的毛刺過濾掉？我們來看一下上證50的走勢：

下半年以來，上證50的上漲可以說是明顯強於大盤的，一會兒我們在迴歸分析中也可以看到相關資料。

但是，從上證50的大形態上來看，它的日K線走在一個大楔形之中。楔形的特點眾所周知，儘管價格可能還會向上，也可能創出新高，但是，隨著時間的推移，只要價格不出楔形區間，上漲楔形後面對應的是大跌。而上證50能否逃出楔形魔咒，還要對後期走勢進行持續觀察。

再看一下指數成交量佔比方面的資訊：

從顏色條上看，本週的滬深兩市總成交金額，明顯比上週甚至上個月有所萎縮。而上證50的成交金額佔比再次突破了10%，而且本週上證50的成交金額佔比是一直上升的，大量的資金在向上證50湧入。總成交金額不上升，上證50佔比卻上升，這明顯是一些大資金在尋找抱團取暖的地方。而上證50又執行在楔形魔咒當中……

接下來，再看一下各指數的成交佔比和滬深綜合指數這段時間的相關度資料：

各指數成交量佔比和滬深綜合指數相關度

上圖是上週的相關度資料，下圖是本週的相關度資料。上證指數和大盤股相關度為負，中小創相關度為負，近期一直是這種執行態勢。說明大盤股就是護盤的，小盤股是負責上漲的。

再看一下近期，各路指數走勢的一元線性迴歸擬合的斜度：

本週上證50和中證100的一元線性迴歸斜率變成了正值，而且其他板塊的斜率負值的絕對值也在減小。說明近期下降的力量在減小。

儘管週末有區塊鏈相關的重大利好出臺，但是，古人云：一花獨放不是春，百花齊放春滿園。個別板塊的大利好僅僅適用於追蹤熱點的短線交易，而非所有板塊的普漲行情。

（注：以上內容完全基於個人理解，僅供參考，不作為買賣依據，金融市場套路深，充滿風險，交易風險自擔，盈虧自負）