拓普集團(601689)

2019年10月25日強勢漲停

2019年10月25日，拓普集團（601689）強勢封漲停板，當日成交2.92億元，換手率2.387%，該股近12個月漲停2次。

漲停原因揭祕：熱門板塊

該股屬於富時概念熱門板塊。10月25日，該板塊上漲0.7%，同板塊中還有美盈森等7只個股漲停，共23只個股漲幅超過5%。

歷史表現：

除本次外，該股近12個月僅漲停過1次，次日漲跌幅為6.38%。

10月25日A股三大股指開盤漲跌不一，隨後急速下探後，維持低位震盪盤整，臨近午間收盤，以券商股為首的大金融板塊發力，各路題材股跟隨上行，促使三大股指集體拉昇。

從盤面上來看，特斯拉概念板塊延續強勢，截至午間收盤，拓普集團、奧特佳等個股漲停，沃爾核材、精研科技、旭升股份、天汽模等個股大漲。

該股爆量封板，主力資金漲停板大幅搶籌，底部放量突破頸線位，短線大概率要起爆了

拓普集團於2019年10月25日披露三季報，公司2019年前三季度實現營業總收入37.7億，同比下降15.5%；實現歸母淨利潤3.4億，同比下降45.3%；

每股收益為0.32元。報告期內，公司毛利率為26.1%，同比降低1.8個百分點，淨利率為9.1%，同比降低4.8個百分點。

事件：公司發a布2019年3季報，前三季度累計實現營收37.7億元，同比-15.5%；實現歸母淨利潤3.4 億元，同比-45.3%；

其中2019Q3 單季度實現營收13.3 億元，同比-3.9%；歸母淨利潤1.3 億元，同比-29.7%。

行業下行倒逼企業降本增效，公司財務水平維持健康。

2019Q3 公司綜合毛利率26.4%，環比2 季度提升0.6 個百分點；銷售、管理、研發費用率分別為5.2%、3.8%、6.3%、環比2 季度變動0.3、-0.8、-0.4 個百分點。

經營性現金流方面，2019Q3 銷售商品收到現金/營業收入比達到116.1%，為近5 年來最好水平。資產負債率32.1%，較上季度末繼續改善1.9 個百分點。

伴隨公司經營迎來向上拐點，各項財務指標均處於穩步回升的通道之中。

Model 3 中國產下線形成有力催化，公司受益特斯拉產業鏈。

特斯拉工廠進度超預期，已進入試生產階段，同時預期會在幾個月後達到全產能生產

公司在NVH 領域橡膠減震產品和隔音內飾件以及底盤系統產品上具備長期競爭優勢，並早於2016 年8 月正式成為特斯拉供應商，供應應用於特斯拉Model 3車型輕量化鋁合金底盤結構件。

受益於特斯拉上海工廠第一期15 萬臺Model 3產能的釋放，公司產品結構和收入規模或有望迎來快速回升。

盈利預測與投資建議。預計2019-2021 年EPS 分別為0.55 元、0.73 元、0.85元，對應PE 分別為19 倍、15 倍、13 倍，維持“增持”評級。