“投機之王”傑西·利弗莫爾的經典炒股語錄

1、優秀的投機家們總是在等待，總是有耐心，等待著市場證實他們的判斷。要記住，在市場本身的表現證實你的看法之前，不要完全相信你的判斷。

2、要想在投機中賺到錢，就得買賣一開始就表現出利潤的商品或者股票。那些買進或賣出後就出現浮虧的東西說明你正在犯錯，一般情況下，如果三天之內依然沒有改善，立馬拋掉它。

3、絕不要平攤虧損，一定要牢牢記住這個原則。

4、在價格進入到一個明顯的趨勢之後，它將一直沿著貫穿其整個趨勢的特定路線而自動執行。

5、當我看見一個危險訊號的時候，我不跟它爭執，我躲開！幾天以後，如果一切看起來還不錯，我就再回來。這樣，我會省去很多麻煩，也會省很多錢。

6、記住這一點：在你什麼都不做的時候，那些覺得自己每天都必須買進賣出的投機者們正在為你的下一次投機打基礎，你會從他們的錯誤中找到贏利的機會。

7、只要認識到趨勢在什麼地方出現，順著潮流駕馭你的投機之舟，就能從中得到好處。不要跟市場爭論，最重要的是，不要跟市場爭個高低。

8、不管是在什麼時候，我都有耐心等待市場到達我稱為“關鍵點”的那個位置，只有到了這個時候，我才開始進場交易，在我的操作中，只要我是這樣的，總能賺到錢。因為我是在一個趨勢剛開始的心理時刻開始交易的，我不用擔心虧錢，原因很簡單，我恰好是在我個人的原則告訴我立刻採取行動的時候果斷進場開始跟進的，因此，我要做的就是，坐著不動，靜觀市場按照它的行情發展。我知道，如果我這樣做了，市場本身的表現會在恰當的時機給我發出讓我獲利平倉的訊號。

9、我的經驗是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點才進場交易，我就絕不會從這個趨勢中獲取多少利潤。

10、“羅馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢不會在一天或一個星期就結束，它走完自身的邏輯過程需要時間。重要的是，市場運動的一個很大部分是發生在整個運動過程的最後48小時之內，這段時間是進入市場或退出市場最重要的時機。

市場是有規律的，市場的規律性緣因於不變的人性！

我很早就學到的一個教訓，投機就像山嶽那麼古老。股市今天發生的事情以前發生過，以後會再度發生。我從來沒有忘記這一點。我想我真正沒法記住的就是何時和如何發生，我用這種方式記住的事實，就是我利用經驗的方法。華爾街從來不會改變，錢袋卻會改變，股票卻會改變；但華爾街從來不會改變，因為人的本性是從來不會改變的。我認為，控制不住自己的情緒是投機者真正的死敵，希望、恐懼和貪婪總是存在的，他們就藏在我們的心裡，它們在市場外面等著，等著跳進市場來表現，等著機會大賺一把；無論是在什麼時候，從根本上說，由於貪婪、恐懼、無知和希望。人們總是按照相同的方法重複自己的行為－這就是為什麼那些數字構成的圖形和趨勢總是一成不變地重複出現的原因。

交易不是每天要做的事情，那種認為隨時都要交易的人，忽略了一個條件，就是，交易是需要理由的，而且是客觀的，適當的理由。除了設法決定如何賺錢之外，交易者必須也設法避免虧錢。知道什麼應該做，跟知道什麼不應該做幾乎一樣重要。

我的損失完全是由於缺乏耐心造成的，沒有耐心地等待恰當的時機來支援事先已經形成的看法和計劃。不懂得15年後，有些事情讓我能夠等待長長的兩星期，看著我十分看好的股票上漲20點，才覺得買進很安全.這要有耐心，等著恰當的關鍵點出現，等著恰當的交易時機。耐心、耐心、耐心，一個人需要做的只是觀察市場正在告訴他什麼，並對此做出反應。答案就在市場本身，挑戰來自對呈現出來的事實做出正確的解釋。“時機就是一切”，在進入交易之前，最重要的是確定最小阻力線是否和你的交易方向一致。我的經驗是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點才進入市場，我就絕對不會從這個趨勢中獲取多少利潤。原因是，我錯失了利潤儲備，而這種儲備對於一個人的勇氣和耐心是非常必要的，有了這種勇氣和耐心，他就可以靜觀市場變化，就可以在這次行情結束前必定不斷出現的小的回落或回升面前持股不動。市場會即時向你發出什麼時候進入市場的訊號，同樣肯定的是，市場也會及時向你發出退場的訊號－－如果你耐心等待的話。“羅馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢不會在一天或一個星期就結束。它走完自己的邏輯過程是需要時間的。

交易世界的方法多種多樣，但是如果你要強行歸類的話，其實就那麼幾種：趨勢交易、反趨勢交易，日內交易及套利交易。在這些方法當中，最為讓散戶熟知的方法，無外乎就是趨勢交易法。趨勢交易，顧名思義，就是順勢而為，順水推舟，在大行情啟動之前或初期買入，在趨勢行情進入到末期時賣出，就是這樣簡單的思路。

1.上升趨勢

圖 103 是我們在趨勢交易法中由下降趨勢轉為上升趨勢過程中，K 線的具體應用的示意圖。

下面我們將以上過程分解講述：

圖 104 中，價格已經升破下降趨勢線和拐點線，按照趨勢交易法的假設1 可知，之前的下降趨勢已經結束，未來將展開上升走勢或橫向整理。也就是說，從現在開始，我們不再考慮下降趨勢這個方向。

概率論與數理統計中我們知道，排除下降趨勢，並不是這種事件不可能發生，如果市場恢復下降之前的下降趨勢，我們採用止損出局的交易策略;如果不被市場止損出局，我們將完成制定的交易計劃，完成以小的虧損博取大的盈利的過程。

排除下降趨勢的可能性，未來只剩下了兩個方向-上升趨勢和橫向整理。現在我們關心的是價格未來能否突破分界點A，如果價格突破分界點A，由趨勢交易法假設2 可知，我們可以將橫向整理排除，確立出市場未來唯一的一個方向-上升趨勢。

假定價格已經突破分界點A，並在C 點展開回調，如圖105 所示。

由於價格已經突破分界點A，此時我們可以確定未來將展開上升走勢，之後的任何一次回撥，將為我們提供買入機會。價位究竟會調整到什麼價位呢?如何選擇好的價位買入呢?這成為我們關注地焦點。

多數情況是價格突破分界點A 後，馬上展開回調走勢。我們知道回撥的目標大約在30%-95%範圍內(圖106 所示)，之後我們將會利用K 線形態來準確找出回撥反轉點。

如果在回撥過程中，價格到達回撥理論目標點D 點【(30%-95%)X(C-B)】，並且出現圖107 中所列舉的K 線反轉形態，市場提示我們調整已經或即將結束，此時將是我們執行買入計劃的最佳時機。

圖 108 是假定我們已經執行買入計劃，並且市場執行方向與我們設定完全一致時的示意圖。

此時，我們要觀察價格到理論目標點或拐點線附近，是否會形成K 線反轉形態，來決定我們是繼續持有還是退出已有的多頭頭寸。

如果價格在上升目標位(E 點)出現圖108 中列舉的任何一種K 線反轉形態，我們將考慮退出已有多頭頭寸，獲利平倉後，等待回撥後再次買入。

圖 109 是假定價位在理論目標或拐點線處(E 點)形成K 線反轉形態後展開回調走勢，我們已經獲利平倉，等待回撥後再次買入。

此時我們將觀察價位能否在上升趨勢線或拐點線附近(F 點)形成K 線反轉形態，一旦形成反轉，我們將及時執行買入計劃，此時的止損已經調整至D 點。

之後我們將一直按照以上交易思路執行，一直到我們被止損出局後，方可轉變交易方向。因為被止損出局預示著之前設定的趨勢已經結束。

2.下降趨勢

圖 110 是我們在趨勢交易法中由上升趨勢轉為下降趨勢過程中，K 線的具體應用的示意圖。

下面我們將以上過程分解講述：

圖 111 中，價格已經跌破上升趨勢線和拐點線，按照趨勢交易法的假設1 可知，之前的上升趨勢已經結束，未來將展開下降走勢或橫向整理。也就是說，從現在開始，我們不再考慮上升趨勢這個方向。

排除了上升趨勢，未來只剩下了兩個方向-下降趨勢和橫向整理。現在我們關心的是價格未來能否跌破分界點A，如果價格跌破分界點A，由趨勢交易法假設3 可知，我們可以將橫向整理排除，確立出市場未來唯一的一個方向-下降趨勢。

假定價格已經跌破分界點A，並且在C 點開始展開回調，如圖112 所示。

價格已經跌破分界點A，此時我們可以確定未來將展開下降走勢，之後的任何一次回撥將為我們提供賣出機會。具體價格會在哪一點位完成回撥走勢。

如果在回撥過程中，價格到達理論目標點D【(30%-95%)X(B-C)】，並且出現圖112 中所列舉的K 線反轉形態，市場提示我們調整已經或即將結束，此時將是我們執行賣出計劃的最佳時機。

圖 113 是假定在D 點完成回撥之後的走勢圖。

此時，我們要觀察價格到理論目標點或拐點線附近，是否會形成K 線反轉形態，來決定我們是繼續持有還是退出已有的空頭頭寸。

如果價格在下跌目標位(E 點)出現圖113 中列舉的任何一種K 線反轉形態，我們將考慮退出已有空頭頭寸，獲利平倉後，等待回撥後再次賣出。

圖 114 是假定價位在理論目標或拐點線處形成K 線反轉形態後展開的回撥走勢，我們已經獲利平倉，等待回撥後再次買入。

此時我們將觀察價位能否在下降趨勢線或拐點線附近(F 點)形成K 線反轉形態，一旦形成反轉，我們將及時執行賣出計劃，此時的止損位已經調整至D 點。

之後我們將一直按照以上交易思路執行，一直到我們被止損出局後，方可轉變交易方向。

3.橫向整理

橫向整理的情況分為在下降趨勢結束後的橫向整理(圖115-A)和在上升趨勢結束後的橫向整理(圖115-B)。

如何判斷未來是上升趨勢還是橫向整理呢?

此時，我們需要對價格突破拐點線和下降趨勢線之前的走勢進行分析，找到下跌過程中在突破拐點線和下降趨勢線之前的最後一個調整浪，最後一個調整浪的最高點(圖2中的分界點A)將成為我們判斷未來是上升趨勢還是橫向整理的重要依據。

如果價格突破拐點線和下降趨勢線後，升破分界點A，我們認定未來將展開上升趨勢。如下圖2所示。

如果價格突破拐點線和下降趨勢線後，不能突破分界點A，我們認定未來將展開橫向整理走勢。如下圖3所示。

先突破趨勢線，後突破拐點線：

首先按照拐點線和下降趨勢線定義找出拐點線和下降趨勢線(圖9)，通過觀察，我們發現價格首先突破了下降趨勢線，此時還不能確定之前的下降趨勢已經結束，因為拐點線在下降趨勢線的外邊，所以價格必須再次突破拐點線，我們才可以確定之前的下降趨勢已經結束，未來將展開上升趨勢或橫向整理。

交易計劃採用逢低買入的交易原則，最低點B將是我們未來的止損點，也就是說，從價位突破下降趨勢線時間點開始，只要價位跌破由B點繪製的止損線，我們將及時止損認賠局;只要價位不跌破由B點繪製的止損線，市場的任何下跌回調都將是我們入場買入的機會。

趨勢交易的魅力就在於踩點有方寸，買賣有標杆，鎖定大方向，博取大利潤。那麼接下來就給大家分享幾種趨勢交易的買賣形態：

一、下降趨勢線上的趨勢買入形態

股價在下跌趨勢的末端有效突破下降趨勢線，則預示著行情的逆轉，由跌轉漲順勢買入：

操作技巧：

1、股價突破下降趨勢線時買入，此時應該輕倉試試水，謹防次日吃個回馬槍;值得注意的是突破趨勢線時如果伴隨成交量不斷放大，那麼看準訊號就更明確;

2、如果股價次日再次跌破趨勢線，那麼應該及時止損;

3、被突破的下降趨勢級別越大，一般反轉的趨勢也越大，並且上升趨勢一旦形成，只要期間沒有有效跌破，可以穩穩的拿住做一箇中長線佈局。

二、上升趨勢線上的趨勢買入形態

在上升趨勢中，如果股價回撤趨勢線不破，那麼就是絕佳的買點;

操作技巧：

1、回踩趨勢不破即為買入;最好是通過當日收盤價以及次日開盤價的組合來判斷回踩企穩的訊號是否有效;

2、如果買入股票後當股價再次有效跌破趨勢線就應該止損，期間股價一直在趨勢線上方執行的話就可以穩定持有;

3、上升趨勢線是股價調整波段的低點的連線，趨勢線上的低點越多，那麼說明趨勢線越有效。

三、跌破上升趨勢線的趨勢賣出形態

股價在上升趨勢線上方震盪執行時則中線可以持續看漲，一旦股價跌破上升趨勢線，那麼就意味著這一波上漲的結束。當出手時就出手，不能心存僥倖。

操作技巧：

1、股價有效跌破上升趨勢線時賣出;如果股價重新站上趨勢線，則可以再接回，所以在買賣時需要關注股價的調整情況;

2、股價在上升趨勢線上方執行偏離較大時，應當留意K線的形態，如果有形成頭部訊號，那麼即便股價沒有回踩趨勢線也應該及時拋售，因為趨勢線有其僵化的弊端，並不能及時反應行情的轉折訊號，如果直到股價跌到趨勢線再賣的話可能回吐的利潤較大。

四、反彈不破趨勢線的趨勢賣出形態

股價在趨勢線下方震盪執行，當股價反彈到趨勢線時，如果遇阻回落或不能有效站穩，那麼可以預判股價還有望再次下探，此時在趨勢線附近就是賣出點。

操作技巧：

1、股價回撤壓力位無法突破則釋放賣出訊號;

2、賣點2比賣點1的訊號更明確，因為此時股價幾次都在趨勢線附近遇阻回落，說明該趨勢線壓力很明顯，進而也說明賣點2處再次回落的可能性更大。

衝動性交易的問題：

許多經驗豐富的老手都認識到，衝動性交易具有巨大的破壞性，嚴重威脅投機者的資金安全。在進入股票市場的那一天開始，我就一直身受其害。

衝動性交易的主要原因是投機者缺乏足夠的自我控制能力，不能抵擋外在的市場波動的誘惑，也不能遏制內在強烈的交易慾望。從交易理念來說，衝動性交易是一種短線交易，而且是超級短線。投機者沉溺於短時間從市場波動中賺一筆大錢的想法而無法自拔。

這樣的局面一直維持了好幾年，人的本能、無意識的力量是如此的強大，市場的誘惑是如此難以抵擋，我就是無法控制自己的交易衝動。一次又一次，市場把我打到在地，我又掙扎著爬起來。我一再下決心，要謹慎交易，三思而後行，結果卻總是不盡人意，事情並沒有朝好的方面發展。直到有一天，我徹底厭倦了這種永遠贏不了的遊戲，在無可奈何中放棄努力、放棄掙扎。

幾年以後，不知不覺中，隨著年齡的增加、閱歷的豐富、經驗的積累，我突然發現，自己已經很少出現衝動性交易的現象。這種曾經長期困擾我的疾病，我化了好幾年的時間也沒有遏止住的情緒化的行為方式，彷彿一下子痊癒了。仔細想來，這一切的發生也在情理之中。我對市場運動的理解，我的交易理念，我對自我的認識，包括對自己的個性、思維、情緒、習慣的了解，已經有了質的飛躍，今非昔比。

一句話，我進入了一個新的天地，我在投機領域所達到的修養和境界使我遠遠超越了衝動性交易這種低層次的錯誤。

現在，我已經很少做日內交易，知道這是毀滅投機者最快捷的途徑。我把自己的注意力完全集中在尋找、發掘趨勢交易的機會上，對短時間從市場波動中賺一筆大錢的想法已不感興趣。原來像裸體美女一樣誘人的市場短期波動，再也不能激起我的交易慾望和衝動。每一天，我還在關注各個品種的盤面變化，但是，作為一個長線交易者，我不會再被驚心動魄的短期市場波動牽著鼻子，搞得心神不定。我平靜、淡然的欣賞著市場的變化，也審視著自己的內心世界。

星星還是那顆星星，月亮還是那個月亮。市場依然沿著古老的節奏在運動。而這一切，在我眼裡已有了全然不同的意義。衝動性交易，那還是一個問題嗎？

思維轉變是交易成功的開始。

一，看清市場；

二，看清自己。

交易的過程也只和這兩方面有關聯，一是交易的市場，而是交易的那個人。

首先，交易的依據從嚴格意義上來說，是應該有成熟的系統的。我所說的系統並非是一成不變的死板的東西，系統是在邏輯基礎上搭建的一系列規則，而邏輯則是自身對市場認知的總結。動態的市場是千變萬化的，即便是常識中所推崇的“順勢”理念，在實際的市場運行當中也很難保證能“順”到“勢”。因為“勢”的形成不是一蹴而就的，“勢”的形成是需要時間的。問題的關鍵就在“時間”上——我們如果問“一個下跌趨勢結束到形成一個肉眼能看清楚的上漲趨勢需要多長時間呢？”這樣的問題肯定是不科學的，我們應該要加上一個週期——“在周線圖表上，一個下跌趨勢結束到形成一個肉眼能看清楚的上漲趨勢需要多長時間呢？”，或者“在日線圖表上……”，週期就是時間的概念。我們所說的“順勢”的那個“勢”必須有一個時間週期作為前提條件的，這也恰恰成為了阻礙交易者走向成功的最大障礙。

如果你不問清楚自己：你是屬於什麼性格的人？你想要的那個結果是在你的能力範圍之內可以達成的嗎？那麼你的所有努力都將會是白費力氣，好比你想去南方，卻上了開往北方的列車那麼悲催。

一個能做長週期趨勢風格的交易者心理上抗壓能力必然超強。我們看，周線圖表上的一根K線代表的是一週的時間，這也意味著用周線圖表做交易的長線交易者可以忽略每一天的價格波動，現在的市場一天的K線波幅都讓人受不了，這要承受一週的波幅，試想想，這需要多麼強大的心臟？長線趨勢交易者對盈利的慾望非常高，所以他們可以忽視價格在幾周內的上下波動而堅持持倉，就是為了要做到一個大的趨勢行情。我經常看到網上有類似這樣的言論：“一年做一到兩次行情就足夠賺了”，“拿住盈利的單子幾個月到一年鐵定能賺大錢”……這些話說說容易，可是，這是任誰都能做得到的嗎？所以說，哪怕我們明確知道長線是能賺大錢的方法，可是，如果我們看不清自己的個性特點，以為什麼人都可以去做這種風格的交易，那才真是圖樣圖森破呢！這個市場上能做這種交易的人鳳毛麟角。可是，很多新手不明就裡，自己的個性明明就是不可能做到的，卻偏要強迫自己去做，結果怎麼可能會好呢？或許下定決心要做長線大師，可硬抗了幾天就敗下陣來。

用這樣的一個長線的例子其實是想說明一個事實——要想在交易上成功，你必須找到一個方法，而且這個方法必須是契合你自己的性格特徵的。如果是和自身的性格反差特別大的方法，無論你怎麼下決心，多麼努力都沒有用，因為你不可能堅持下去。交易這個行當就是一個反人性的職業，你得看清楚自己的優勢和缺陷，能保持優勢同時又不會放大劣勢的方法才是好方法。比如，我就是一個做不了長線交易的人，我對自己非常了解，如果要我用周線圖表做交易，我天天都不可能睡著覺，我會痛苦死，不要說做交易了，生活都會一團糟。我也知道長線能賺大錢，可我的個性就是不可能抗得住那麼大的回撤，還能又吃又喝又睡像沒事人一樣，我絕對做不到的。在這種情況下，我只能放棄長線了，我當然要找到一個契合我自己內心的方法啊。

在這個市場上，長線能賺錢，短線也能賺錢，波段能賺錢，日內也能賺錢，高頻能賺錢，隔夜也能賺錢，高拋低吸能賺錢，死抗不動也能賺錢……賺錢的套路很多很多種，但是，一個交易者很少有可能所有套路都通吃。那麼如何選擇適合自己的套路呢？就是得看清自己，要把自己看的明明白白。什麼樣的套路或者說系統是你能做到的，這一點非常重要。如果你不能承受超過2、3周的反向回撤，那你就不能做周線趨勢；如果你不能承受2、3天的回撤，那你就不能強迫自己使用日線系統；如果你的個性就是謹慎膽小的，隔夜就不行，那就選擇日內……你得先剖析一下自己，你的個性、你現在的經濟承受力、你的盈利慾望、你自己的能力水平……所有的方法從盈利的結果看，當然有優劣之分，就像我之前說的，賺大錢當然是做長線趨勢了，可是，做交易絕不是以哪種風格更能賺錢來決定我們使用哪種系統，而是哪種風格更適合我們才用哪種。因為，如果是不適合你的，理論上再能賺大錢的系統也會讓你虧大錢，你做不到嘛，對吧？

看清自己甚至比看清市場還重要。因為，市場是動態的，它的本質是概率遊戲，既然是玩概率的，看得清看不清的時候都有可能贏；但交易者的性格特點卻是不太容易發生改變的，這也就意味著，你只有把自己看透徹了，才能設計出屬於你自己性格特徵的系統，只有你用起來舒服不彆扭，你才有可能堅持下去。

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