孟德穩：08年開始專注期貨市場，在開發過多種交易策略後最終形成了多策略、多品種、多週期的程式化組合策略體系，方向上追求低迴撤的穩健收益，長期的年收益與最大回撤比可以達到4:1

核心觀點

對於高頻交易我認為核心就是邏輯嚴謹、執行到位、調整及時，而且控制是自始至終。

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主持人好，各位投資者朋友大家好。我是孟德穩。

為什麼從股票市場轉戰期貨市場然後又進入程式化領域？關鍵詞：短線偏好 利潤 克服人性 T+0 資金管理

主持人：孟老師是一名日內的短線高手，您能簡單的去闡述一下您的交易之路嗎？

孟德穩：我是07年的時候，在大學期間做股票。

後來08年的時候接觸了期貨。

09年經過深思熟慮，考慮到自己的優勢和風險的偏好，把風格定在日內短線的這個風格上邊，一做就是做到現在。

到了2010年，我們開始接觸股指期貨，組建團隊。在股指期貨上算是賺到一些錢。

在15年行情較大的時候，很多交易員也做了100倍以上，我自己連續從09年到現在連續7年都是盈利的。

在12年，我又接觸了程式化，然後用了一些程式化的東西來克服人性的東西。現在一直還在這兩個方面深耕細挖。

13年的時候，我們曾經做了一個孵化交易員的計劃，我現在有很多的精力在培養短線的交易員。

主持人：剛剛您提到你是大學開始接觸股票，您的第一桶金是在股票上賺的還是在期貨上賺的？

孟德穩：股票運氣比較好，但是算不上第一桶金，5000多點平掉的，但是賺的也不多，因為沒有什麼本金。真正的第一桶金，應該是在09年的商品牛市裡面，當時就是確定了短線的做法，不再搖擺了，手法也固化下來，當時動量比較充足，只要你執行的比較好，利潤來的還是比較快的，第一桶金就是這麼賺的。

主持人：為什麼股票沒有堅持下去而去轉戰期貨市場？

孟德穩：因為覺得股票當時可能理解的不夠深刻吧，期貨能夠T+0。一個是可以有更多的交易機會。另一個是，當日有風險的時候，當日就能夠處理掉，而且是雙向的交易。

資金小，總想以小博大，所以才去接觸期貨。但是做了之後，發現股票和期貨沒有孰好孰壞，任何一個領域都必須沉心的鑽研下去才可能有所收穫。

主持人：剛剛孟老師您提到您是2012年接觸程式化交易，您覺得程式化交易和非程式化交易，它的區別在哪？它的優勢在哪？

孟德穩：程式化的優勢很明顯就在於它的執行跟交易的一致性上，但是它的劣勢也很明顯就是彈性不足。我們所做的程式化，其實競爭力不在單個的策略中做的多好，而是一定要是一個不同邏輯的策略組合，這個資金曲線多週期多品種多策略。但是有一個跟市場上不一樣的地方，我們在資金管理上下的功夫比較大。

比如說我們有一個本金管理的概念，一個策略組可能有20幾個策略，需要的資金可能200萬，所有的策略能平均匹配一下。我們即便是拿到一個2000萬的賬戶，可能開始也只拿200萬去做，200萬盈利了30萬或者20萬，再回撤到10萬、15萬的時候，那時我們才會加第二個單元，也就是倉位加倍。也就是說兩個原則，既能夠保護本金也能夠逐步的把倉位加上去。所以很好的時候，往往我們的曲線是拋物線上去的，那開始可能時間會比較長。第二點就是，我們比較注重大的判斷，跟程式化的結合。怎麼樣一個具體做法呢？就是我們有巨集觀的團隊，他們會給我們提供建議說，在接下來的半年到一年時間裡邊有哪些品種供求關係矛盾比較激烈，可能爆發趨勢性的行情。這個我們會從大週期去看持倉量和成交量，進而在這些品種上加大資金的配比。因為同樣的策略放在不同的品種上差別是很大的。如果你能夠把資金配比做好的話，對整體的收益可能比你改進策略要強的多。

風險如何控制？關鍵詞：全程控制 嚴謹 每一單 十個問題

主持人：您的風險防範體系是如何執行的？

孟德穩：程式化的防範體系他有這個單筆的止損和當天的止損，然後整個賬戶的風險控制。

我重點講一下，主觀交易，我們風險是怎麼控制的？

我認為風險控制它是一個自始至終的，從你先要進倉到持倉到平倉過後，它自始至終都要控制。

我們認為交易它是一個很嚴謹的事情，你不能很隨意的去做。所以如果去做，一定要想好，我們要做到事前嚴謹、事中敏銳。就是持倉的時候，要不斷地發現不利因素，要及時去調整，時刻要調整。你這個倉位平了之後，不管是盈利還是虧損影不影響你的心態，是不是需要調整，進而在下一倉開始的時候是從0開始的。

具體的方法我自己總結了10個問題。這10個問題都是我在做每一單的過程中，都要問自己的，一定要清楚明白的回答，這一單的交易才能順暢。而事前我會問5個問題：

第1，我順勢了沒有？這個勢可以是漲勢，可以是跌勢也可以是橫勢；

第2，結構到位沒到位？你做主觀交易結構是重要的邏輯，不同週期的結構是否到位？

第3個，就是變數到底是什麼？不利你的因素是什麼？你要想清楚，不利你的因素是不是要轉化為有利你的？

第4個問題，就是你的盈利預期應該大還是應該小？

第5個問題就是，錯了該怎麼辦？

這5個問題想清楚了，我才會開倉。而在持倉的過程中。我又會問自己兩個問題。

第1個就是，走勢是否符合你的預期？

第2個問題就是，明確的止盈和止損的條件你想清楚了沒有？

能回答這兩個問題，往往你不會陷在一個慌亂的境地。當平倉之後，還是要問自己的，因為什麼呢？你首先問自己，這應該是10個問題裡面的第8個問題了。問自己是從開倉到持倉到平倉，你整個執行是否到位了？然後平倉之後影響沒有影響你的心態？這個問題就是你怎麼做調整？

如果你在整個做單的過程中自始至終能夠不斷地問自己的十個問題，你每一筆交易就是都是有預案的，有準備的。我們特別強調一個什麼呢？就是要把你的重心，做單的重心放在正確行為的執行上，而不是臆想的結果上，因為大部分心態問題都是想賺多少錢，或者是賺了錢又虧回去了，或是虧了錢不認。其實是對這個利潤的數字過於敏感，而不是把重心放在我是不是正確的執行。

主持人：孟老師，您做的每一個週期都要問自己這麼多問題嗎？

孟德穩：我做的每一單都要問，以前可能沒有這麼詳細，其實交易它不是一個瞬間發現的事情，它一定有一個醞釀的過程。當所有的結構、相關性、區間、成交量各個東西開始逐步滿足你條件的時候，就要假定接下來會怎麼走？如果走勢落到你預期裡的時候，你的交易機會才會誕生，如果不及你的預期，或者跟你預期相反的時候，這個交易機會就應該放過去。所以它是一個很完整的過程，雖然我們做日內，但是也要經歷這樣一個完整的過程，無非就是在做的快的時候，這個過程會很快的執行下去，做的慢的時候就想的更清楚。

主持人：您覺得高頻交易的核心是什麼？

孟德穩：邏輯嚴謹、執行到位、調整及時，而且控制是自始至終的。

主持人：最後，咱們來做個展望吧！對接下來的行情走勢，你怎麼看？

孟德穩：我因為做日內交易的，所以重處理輕預測，對我們來講，更重要的是要處理到位。那至於說展望的話，我只能說看到的機會是什麼呢？能看到的機會一定是品種在日線甚至更大的級別上走出了區間、走出了趨勢之後，機會才會更大。我們還是很少做預測，但是在機會來的時候，處理的到位，這是我們做單的一個核心。

非常感謝老師的分享，接下來咱們牛錢網網友還有幾個問題想請教孟老師。

高頻交易的心態如何控制？

關鍵詞：清心 轉移注意力

主持人：第一位網友說：高頻交易比較考驗人的耐心和信心，心態方面如何去控制？

孟德穩：實際上心態控制是自始至終的，從你坐到電腦前面開始甚至電腦之外，都是要控制你的心態。

如果說你家裡做各種事情很煩，或者說影響你的狀態的時候，你就不要去做交易。

在我們自己的交易體系裡，包括方向判斷、切入、止盈止損、資金管理和情緒管理（心態管理）。我剛才所說的順序對我們來講是越來越重要的，心態管理對於主觀交易是最重要的，因為前面的都可以逐步的成熟，但是心態控制是自始至終的。具體的一些措施，比如說連錯甚至大錯，都要及時的停下來。你停不下來怎麼辦啊？那就去做與交易不相關的行為來打斷你，去上廁所啊或者抽根菸啊，或者看看別的什麼東西。我自己一點經驗就是，我把我手機裡存了很多搞笑的段子啊、視訊啊，我在做的不好的時候我就去看。所以整體來說，心態呢，那一定是什麼？一定是在自己做的不好的時候所引發的。

主持人：做的好的時候要不要抑制一下？

孟德穩：做得好的時候也要做防守，但是核心大部分問題是做的不好的時候引發出來的更大問題，所以做得不好的時候，我們講究一個三縮。

縮預期、縮頻率、縮單量。

你如果能縮下來，你心態就會好很多，比如說你連著錯，如果你不加以控制，可能會放大成交量，會失去刻觀越做越多，或者說會做成賺了錢不肯走想一把打回來，最後又變成虧錢的，但是如果你能夠明確的告訴自己，我應該停下來了。

如果我要做，一定要把預期放小一點，機會做的更確認一點。那這筆交易你是不是成功的概率更高了？好的心態其實要靠盈利來鑄建的，就像兩個人吵架，吵得不可開交，但對方跟你說聲對不起，是不是心情就好？就是你連著虧，如果你選一個好機會賺了一點錢就平掉，但是是賺錢的，你也會改善，所以就是慢慢地需要通過縮量來改善。當你發現你通過三縮，總是能夠回撤之後逐步創出新高的話，就會對這個行為產生自信。這是我們所說的交易當中的逆境自信恐怕才是成熟的交易員應該要做到的。

主持人：我們看第二位網友的問題，他說：怎麼在日內高頻交易裡準確的找到切入點？

主持人：用簡單的一句話概括，要順比你做單週期更大的週期上的勢，要逆比你做單週期更小週期上的勢。當然比你做單週期更小的週期上一定要出現衰竭，才能夠逆，不能接飛刀。

另外一個要講的就是，切入之前一定要有一個背靠點。也就說你切入的時候要有保護，這個保護給你帶來很多的意義，最重要的意義就是風險可控，

第二個意義在於你能拿的住單子。因為你會想，我大不了在這砍嘛，我最快也就這麼多嘛？所以切入的時候，一定要先找到背靠點，你要有背靠點的切入。不是很好的切入點的時候，一定是預期不能大。

再一個就是，相關性上和這個成交量上，還有盤口上的一定要做輔助。我們在一個整個市場氛圍都是很亢奮的時候，我們不要逆這個氛圍，這個可以做一些相關性的一些時間差的機會，但在一個市場處於均衡勢的時候，會發現很多品種有強有弱。它之所以漲並不是因為它自己有意願漲，還是被別的品種帶起來的時候，當帶它這個品種不漲的時候，那這個品種就是做空的好的切入點。好多錢就是一個邏輯是別人帶的。你漲的邏輯已經不存在了，可能是一個很好的切入點，所以相關性會給你帶來機會。有的時候成交量在萎靡了很長時間的時候，你就要特別要集中精力，因為這個時候一旦放量，很容易出大的機會。但是如果放巨量的時候，你要明白這個時候往往反轉的概率會比較大。放巨量實際上不是一種還要持續漲的標誌，之所以放巨量是因為對手盤進了。還有一個概念就是可能持續放量的時候，你用了1000手就能推動10個點。但放量的時候，那可能放了5000手，但是卻只推動了20個點，這就是原來1000手推動10個點，現在就需要2500手推動10個點。所以這個點應該是平倉的點，甚至在其他條件滿足的情況下可以做一下反轉的一個小切入點。