為什麼多數人成不了巴菲特？

曾經我一度在價值投資和投機中徘徊。在研究了大量巴老爺子的書籍和深入的思考後，我承認價值投資的理念，當下的自己做不到。

價值投資的核心是找到有潛力的公司，在低價買入，然後長期持有，在高於價值的價格賣出。

提起價值投資，所有人想到的是巴菲特，買可口可樂，很多投資者混淆了長線和價值投資區別，認為長期持有，就是價值投資。巴老爺子的理念確實偉大，但不適合大多數人。

01

首先巴菲特長期持有股票，其實是股民給他打的標籤，巴菲特做過數百支股票，但真正拿到過10年以上的，只有5-6支。恰恰大部分人只記住了可口可樂，富國銀行這種股。

02

巴菲特的收益不高？巴菲特曾在多次公開表示，如果他手上只有100萬美元，每年至少能賺50%！因為資金體量龐大之後才轉型做穩定的收益。而很多人幾萬塊，還在價值投資複利。即使每年能達機構最高收益15%，20年每年保持這個資料，也買不起一套房子。現實是這樣的。

03

巴菲特能拿的住，長期持有又兩個重要關鍵點。這裡從股東大會的演講，或者是報告中，都可以查到。第一是資本利得稅，第二是美股的分紅。

資本利得稅是什麼意思呢？就是一旦賺錢了賣出，需要交15%的稅，（好像在2011年調到了20%），一旦止盈就是接近一年的利潤。賣出需要考慮的非常細緻的。這個稅A股是沒有滴。

A股的公司分紅率也是各大股指中幾乎最低的一個，有過一些被高層點名一毛不拔的公司，其實非常多了。點名的都是太過分的，有家上市公司1994年上市至今沒有分紅——中國天楹。這誰扛得住？

04

另外巴菲特靠的是保險模式帶來的現金流

伯克希爾每年可以有源源不斷的現金流，他既不怕沒有錢，也沒有清盤線，跌50%也能抗的住。

而機構0.8就是清盤線，跌的時候基本都不敢動，只有不斷的減倉。加倉早就清盤了。而且業績越不好，募集的資金越少。個人投資者就更不用說了。

05

客觀的說，是時代成就了巴菲特，在巴菲特最輝煌的時候基本趕上了美股長牛的時候。美國股市的週期是5年牛市，不到2年的熊市，然後再牛。這種趨勢一旦走出來，持股不動的可能吃的最多，吃到最大的波段。

而且巴菲特多數時候賬戶是賺錢的，正反饋讓其更堅信了價值投資。

而我們的市場，恩，看圖吧...

如果你做價值投資，就要有足夠的耐心，對抗熊市的煎熬。即使在一個階段賺錢，過一陣也會把浮盈跌沒，變成虧損。長期的負反饋，長期補倉，是難以維持交易者的信心。

這時候一定會有人站出來說，買茅臺啊！這是倒果為因好不好，如果你認定價值投資，此時你會入手嗎？大概率會覺得漲的很高。但從未來十年看，今天的茅臺仍是低位。A股真正適合價值投資的就那麼幾十只。

還有一部分隨著行業週期變化的成長股也是價值投資的標杆。其他的都是在賺波動的錢。為甚遊資佔據市場一席之地？因為在熊長時只一小口，一小口的吃。主跌段就回避。靠著這種策略勉強度日。

所謂為什麼說防守比進攻更重要。扯遠了。重點是多數人沒有選股的專業知識。

論投資獲利的最高境界 ，你達到了嗎？

金融市場的很多投資朋友都有過這樣的經歷，他們苦學了上百種指標形態、幾十套交易系統，鑽研了道氏理論、江恩理論、波浪理論、纏論等若干套經典理論，但最終仍是沒有在金融市場中找到屬於自己的聖盃。

舍與得

在帳戶績效方面，大多數朋友無法做到持續穩定地盈利。投資者往往在經歷了各種嘗試性的操作後，會有各種各樣的感慨。為什麼自己操作的大方向明明是對的，最後卻是虧損出場？為什麼沒有抓到唾手可得的豐厚利潤？為什麼最終自己也沒有達到理想中讓利潤奔跑起來的境界？不得不說，所有疑惑的根源都在於舍與得的交易哲學！其重要性在於，交易哲學打造的理念和觀念會潛移默化地影響到我們的行為。

舍與得，是交易哲學中的精髓！如果投資者不能平衡把握好兩者的關係，就會在操作中引發心態失衡，進而讓投資者把握不好時機。雖然技術分析能夠增加進出場的準確性，但如果理念不到位，或技術先行理念滯後等等，都會導致心態失衡。情緒化的操作，將直接影響到投資者執行層面。

何為舍？

舍表現在金融市場中的操作層面，即是止損。很多投資者朋友在下單時不設止損，下單之後再手動止損，或者用扛單、鎖倉等形式，來代替止損的功能。實際上，他們都沒有認識到這一點，金融交易的本質就是一個試錯的過程。沒有小單小止損的嘗試，就不會有所謂的以小博大；沒有風險的存在，也就不會有潛在利潤博弈的可能。止損就如同你在金融天空中翱翔時的保護傘，也如同你在金融海洋中孤帆遠行時的救生圈。

何為得？

得表現在金融市場中操作層面，即是止盈。止盈是你在止損的前提下，有原則、有分寸地去博弈市場中的機會，知道進退，知道何時收手，從而克服人類天性中與生 俱來的恐懼和貪婪。而投資者要在趨勢行情中做到這一點，很好的辦法就是掌握移動止損和跟蹤止損的技巧。只有這樣，我們才能在保護好到手利潤的前提下，真正讓利潤奔騰起來！

利潤如同一條肥魚，魚頭骨頭硬，魚尾小刺多，這都是我們要讓利的原因，我們只要吃到魚身子最肥的部分即可，這樣利潤最高，風險卻最小。因為當您想把利潤吃盡的時候，也往往是最危險的時候。把握得了分寸，是金融市場中一種境界，而這種境界如果沒有先期正確交易哲學的打造、正確交易理念的形成，是不可能企及的。

莊家為什麼砸盤？

一、莊家在坐莊時突發嚴重利空訊息，散戶張狂湧出，而莊家無法也只能跟著丟擲。這種景象也有兩種截然不同的成果，一是莊家不計成本賣出後離開，這會造成股價長時間大幅度跌落；二是由於利空導致莊家措手不及，可是莊家介入十分深，控盤程度高，在時間短的跌落消化了利空之後再次拉起股價，將利空轉變為利好。

二、莊家獲利到預期程度後會在高位逐漸小批量派發籌碼，這樣做的原因是不讓自己在離場前股價大跌，可是當籌碼派發到必定程度，莊家不需要再顧慮什麼的時分， 就會大單賣出直接砸盤，然後快速的離場。

三、對於一些成績優良並且具有成長型的好股票，莊家一般都會重複炒作，第一輪炒作結束之後，為了方便自己再回到低位上去買入，就會開端砸盤，營造出驚懼氣氛，當散戶紛繁割肉離場，莊家再從低位悄然建倉，然後達到重複炒作的意圖。

四、股價經過一段時間的炒作之後現已有了很大的漲幅了，可是這時分由於股價在高位上，所以成交量很少，莊家在這個高位上籌碼也派發不出去，這時分莊家也無法只能讓股價回落，當場外投資者覺得股價回落到差不多的時分，就會有不少短線投機者進場，這時分莊家就水到渠成的轉移走了自己的籌碼，於是就有了接下來的砸盤。

五、當一直股票題材耗盡、行業不看好、成績又差，這些基本面呈現了不好的變化時，就沒啥可以炒作的價值了，莊家也就會開端撤離，砸盤由此而開端。

總之，莊家砸盤的原因大多是以上五種，我們再實踐的炒股過程中，要儘可能的識別莊家砸盤的真實意圖，這樣才能做到有針對性的操作，避免被主力牽著鼻子走。

如何判斷莊家殺尾盤

有很多股票每天的走勢常常是一樣的,似乎莊家的想法都是經過克隆的,但有一天冷不丁會出現一個股票走出與眾不同的走勢,即每天在收盤前10分鐘或15分鐘時,這隻股票開始下跌了,而且跌得很乾脆,如果這隻股票一天沒什麼成交量的話,那最後收盤前的下跌紛紛是放量下挫。

如果偶爾出現一次,投資者可不必理會,因為很難判斷這種莫名其妙下跌的盤面語言,但如果連續出現殺尾盤的情況,那麼就應引起重視,這往往是這隻個股有行情的先兆,主力殺尾盤一是為了調整較高的短線技術指標,二是為了恐嚇膽小的股民,把手裡的便宜籌碼乖乖丟擲來,三是利用收盤前的忽然震倉,可降低震倉的成本,四是利用尾盤人們注意力放鬆時故意做盤,五是有些做盤者利用突然的大筆殺跌,為親朋好友送“紅包”。

所以碰到連續幾個交易日殺尾盤的個股一定要予以充分的重視,如滄州化工,1999年“5·19”行情期間,該股連續多個交易日殺尾盤,且多為大筆拋盤,有幾次幾乎要跌停,其實 當時該股正孕育著10送10的利好題材,但由於資訊未披露,有先知先覺者,利用殺尾盤的招數,硬是活生生從謹慎的投資者手裡騙到了籌碼。震好倉的主力將該股從11元一路拉昇至32元之上。

要正確判斷主力是真殺還是假殺,有時有一定困難,但必須掌握以下一些原則,即連續幾個交易日的殺尾盤有一定的規律性,殺尾盤後第二個交易日往往以跳高開盤,而且越是殺尾盤堅決的,幅度很深的第二天開盤越有可能高開高走,此時應對該股從技術面到基本面進行分析,如果該股已處低位,且基本面又有可能改變,特別是在大幅下挫後出現連續殺尾盤的情況。

此時的殺尾盤可判假殺,是誘空行為,若是受利空打擊,或股價還在下跌的半山腰上的突然跳水,可判真殺,此時應了結離常如果認識了這些原則和規律,適時逢低介入就有獲利的可能。

莊家臺階式出貨和打壓式出貨

一：臺階式出貨

臺階式出貨是通過做多個平臺以達到出貨的目的，每個平臺的操作手法基本相同。股價見頂回落後，莊家會利用逐級下臺階的方式出貨，每下一個臺階，莊家都可在盤整區域出掉不少貨。若跟進者發現莊家的意圖，也跟著搶拋，莊家就會再下一個臺階盤整，鎖定一批套牢籌碼，並造成築底的態勢，自己則慢悠悠地出貨，如圖所示。

這種出貨方式的特點是緩慢地、分層次地將跟進者淺套，且不引起股價較大幅度的震盪，多發生在大盤處於平穩狀態，市場沒有恐慌氣氛之時。

散戶應對技巧

1．散戶應在股價放量衝高回落時清倉離常

2．當大盤處於漲勢時採用臺階式出貨，有些散戶會認為是莊家在蓄勢整理，構築底部，而去買這些不漲反跌的股票。因此，投資者應謹慎操作。

二：打壓式出貨

打壓式出貨的出現往往是因為莊家發現了突發性的利空，或者某些因素迫使莊家要迅速撤莊。由於莊家的持股成本要遠遠低於一般投資者，即使打壓出貨也可以獲取豐厚的利潤。

這種出貨手法凶狠且殺傷力極大，一般莊家在持籌不多或獲利頗豐的情況下善用此法。剛開始打壓時，莊家會讓散戶誤認為這只是暫時的回撥洗盤而已，後市還會繼續上漲，打壓兩三天後，當市場對放出的大成交量有所警覺時，莊家會更加凶狠的打壓股價，令前幾日買入者通通套牢。但此法由於派發時間短，下跌迅速，大部分莊家無法全身而退，只能利用後市大市回暖之際拉高自救，完成最後的出貨任務，如圖所示。

散戶應對技巧

若股價經過加速上漲之後，在高位出現十字星形態，或是帶長上影線的K線，且第二天開低收大陰線，則說明莊家在不計成本地拋售籌碼了。投資者要堅決清倉離場

股市博弈的最高境界是忍

忍，讓你學會寬容

俗語有言“忍一時風平浪靜，退一步海闊天空”，當你在股市中學會了忍耐，你就能夠擁有一顆寬容之心。學會寬容，不再憤怒、不再怨恨，你的心態會變得無比輕鬆，心態輕鬆了，當面對牛市的饋贈和熊市的洗禮時，你都能做到安之若素，大漲時，你不會過於激動；大跌時，你也不會過於焦慮。

忍，讓你變得理性

能忍，說明你經歷過了大風大浪，在股市的跌宕起伏過後，你早已對股市的種種形態、莊家的操盤手法、市場的套路機遇都已經了然於心，對風險承度也有了自身認知和承受能力，此時的你雖不敢說在市場中游刃有餘，但在遭遇一時困頓時，也能理性思考，冷靜接受。

忍，讓你更加平常心

“不以物喜，不以己悲”的平常心，說起來容易做起來難，對於股市中太過悲觀或者太過樂觀的股民，都不能在“忍”的心態上做的很好。悲觀的人忍受不了下跌，一跌就跑，也承受不了上漲，一漲就急；而那些過於樂觀的則會在股市中盲目樂觀，看不清市場行情，以至於在熊市中不能及時止損，規避風險。

當你學會了用平常心看待股市，就能將利益金錢看得淡薄，牛市來臨時你不會在金錢上迷失自我，禁得住誘惑；而在熊市降臨時也不會自暴自棄，衝動失落。

忍，讓你更加睿智

從長期看，股市中很多贏家都是那些善於忍耐、心智成熟的人，究其原因，是因為他們能從忍耐中磨練意志，勤于思考，變得更加睿智。

當看中一隻股票時，成功者首先會考慮有多大的利益，存在多大的風險；在買入股票時，對它的每一個波動的細節都會認識的很清楚；他們會從自身出發，以長遠角度進行考慮，根本不會受到當前指數與其他個股的干擾，即使股市起伏波動再大，他們也能冷靜地剖析股市內在規律，忍中求穩，穩中獲利。

總而言之，股市是一場心理博弈，成千上百人在股市中角逐，要想有所收穫，必須要學會擁有正確的投資心態。當炒股從興趣到技術，再從技術到眼光，又從眼光到心境的一路走來，唯有忍過、忍住，才能搖身一變，成為強者。

如果你想學習更多實盤技巧，可留意筆者的公眾號：股道老蔡（ch224299），探討交流炒股技術，隨時為你解答疑惑。