今日上證指數在三季報逐步展開的情況下，受到企業營收下滑的影響，指數低開後向下尋找支撐；指數在跌破5周均線後，在20周均線2936上方獲得支撐，之後指數在2936點上方進行震盪整理。

從今日全天的成交量來看，今日上證成交額為1815億，在上午放量的情況下，下午的多空雙方成交意願都不強，造成成交量在下午出現快速萎縮。然而正是在股指進行震盪整理的情況下，外資通過滬股通和深股通持續淨流入A股市場，尤其是深股通，在近50個交易日當中，只有8個交易日是淨流出，淨流出總額只有31.49億，還不及8月19日一日深股通資金淨流入額的46.22億。

從上證指數的5分鐘K線圖上看，今日上證指數的走勢已經出現了明顯的底背離——指數創新低，技術指標未創新低。並且指數在尾盤的執行過程中，已突破了上方的下降常態壓力線，明日指數在執行的過程中能否突破2944.74的短期高點頸線的壓力，是指數能否結束下跌的關鍵。

明天是三季報披露截止的最後日期。業績增長不及預期的個股，基本面利空也將在明日全部釋放完畢。外資在這時持續增倉A股市場，說明從主力的操盤角度來看，A股市場的探底走勢也將逐步進入收尾階段。

股指在進入上市企業季報收尾階段後，也將進入整理後作出方向性指引關鍵時間節點。大宗商品價格走勢，也將為製造業企業是否進入主動補庫存的商業週期階段的重要指標。

近日大宗商品方面，棕櫚油期貨作出了明確的突破訊號，突破了一年多來的底部頸線壓力，突破後，昨日回踩確認，今日棕櫚油期貨價格繼續向上噴出。

事實上，今年以來，歐盟迫於環保組織的壓力，連續出臺了逐步減少棕櫚油進口以及歐盟將在2030年全面禁用棕櫚油政策，主要是為了打擊東南亞國家破壞熱帶雨林種植棕櫚油。

在歐盟和印度政策利空下，棕櫚油價格仍然能夠創新高，最終還是因為供需之間的關係。近日有報道稱，在國際原油預期需求增長放緩的情況下，OPEC深化減產以及美國原油庫存下降幅度都超過需求下降。而本應作出突破的原油價格，在作出一個假突破之後，又重新回到了下跌走勢中。

棕櫚油作為一種生物柴油原料非常重要的經濟作物，在高油價的背景下，以棕櫚油製成生物柴油有非常大的價格優勢。即使在國際油價在40美元/桶的價格，棕櫚油製成柴油，仍然有非常大的利潤空間。這也就是為什麼棕櫚油價格做噴出，而原油價格欲漲還跌的重要原因。

原油價格不能夠作出突破，還是因為需求增長不及預期，這是原油價格長期在50美元/桶上方徘徊，而無法做出實質性突破的最重要基本面原因。

而一旦原油價格作出突破，說明真正的需求帶動下的製造業企業將進入主動補庫存的商業週期階段。這時整體原物料價格就會因原油價格的上漲，出現集體上漲。

雖然原物料上漲會帶動CPI和PPI的價格上漲，不利於對整體物價的控制。但因價格上漲是真正的需求帶動下的上漲，對企業盈利預期是非常大的利好，對於股市投資者來說是非常樂意看到的。

棕櫚油期貨和原油價格雙突破，是需求帶動下製造業企業進入主動補庫存商業週期最好的訊號。

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