二師兄再次在多數人懷疑聲中猛漲，豬肉標的股票近一週來表現非常強勁，天康生物連續5個交易日上漲，漲幅接近30%，新希望、雙匯發展、益生股份、牧原股份，紛紛刷新歷史新高，可謂是在市場偏弱的情況下，豬週期的魅力，讓豬肉股再次崛起。

首先今天第一主題是炮轟國內研究員

為啥有這種想法呢？

我給國內研究員寫的研報定義是K線上的研究報告，或許有很多人認為這種做法不以為然，好像這樣做也無可厚非。

而現實本質問題是什麼？研究報告是股票的價值體現，應該跟技術面不要太多關聯才能顯得那麼客觀。

今天是跟大家聊豬肉股票的，當然了我們也就拿豬肉股票來舉例子。

前幾個月我也曾經有一個重要觀點，豬肉後周期時代，應當多注意豬肉全產業鏈的股票，因為上游股票已經漲的非常多了，中下游股價其實沒怎麼漲，機會更勝算，股價更安全，我也不是說上游的股票沒機會，事實證明生豬養殖的股票依然在漲，而產業鏈中下游的股票已經開始動了。

為何炮轟研究員是K線上的研報呢？

因我說白了，這種寫研究報告的方法，就是給股票上漲找理由，好比有人說給股票下跌找藉口一個道理。

這樣造成的結果多數如同散戶一樣，追漲殺跌，沒有任何建設意義，而上市公司的研究報告我個人覺得要超越散戶思維，更客觀，更理性，你不能股價一漲，你就寫份研究報告，買入！股價一跌，你就調低評級，變買入為增持等，好不負責任的。

倘若真的看好一家上市公司，不能看股票上漲了就看好，股票下跌了就不看好；反而是，基本面好的股票下跌的時候要買入，上漲一段時間可以調低評級變增持。

可能各位覺得我在說法讓人非常搞笑，是的，就是這麼搞笑，就在這三隻股票上，我給你舉個案例。

K線上的研報之一，龍大肉食

7月18日 ，龍大肉食創出歷史新高（前復權），這是一個訊號哈，我認識很多做短線的朋友，很看重這個指標的。

當天收盤，某某證券公司研究報告就出來了，不方便點名字，大家不妨去查一下，公開資訊，查詢非常方便。

研究報告評級是買入，讓人大跌眼鏡的是7月19日，龍大肉食來了個跌停板，這還不算啊，第二天又跌停，第三天大跌6.58%，簡直是踩到點子上的研究報告。

於是乎，大家都不敢說話了，很久就沒人吱聲，最低6.54的時候為啥沒有人寫研究報告買入呢？

K線上的研究報告之，雙匯發展

雙匯發展的案例與龍大肉食恰恰相反，但非常典型。

事件發生在8月上旬，恰逢雙匯發展停牌期間，股價停牌前跌入低谷。恰恰這個時候，公佈了半年報，當然了，第二季度資料並不理想，當時剛剛出現了21.17的地位，K線形態當時來看難看至極，所以很多證券公司給予下調雙匯發展的評級。

大家注意哈，不是一個證券公司，是好幾個，紛紛下調評級。

由於長期關注證券公司研究報告，很多時候他們寫研究報告就是散戶心態，也就是說我所謂的K線上的研報。所以，當時我非常氣憤，特意寫了一篇文章，《雙匯發展遭多家機構下調評級後為何獲得社保基金的青睞？》 ，特意強調第二季度多家社保基金加倉，而現在來看那個時間真是絕佳的買入時機，是不是把研究報告寫反了？

今天呢，想跟大家聊聊上海梅林這隻股票，之前也有聊過，第二季度業績隱性增長。同樣是K線上的研究報告，在10元左右的時候，閃現幾份研究報告，跌下來就看不到研究報告了。

真的是奇葩的中國研究報告市場，所以莫怪中國散戶不理性，中國機構也不理性嘛！

三季報過去幾天了，並未出現一份研究報告出來，朋友們，別急哈，待上海梅林趨勢走出來，研究報告就出來啦！

上海梅林真正的癥結跟多數的養豬股票不同，其一半營業收入為牛肉。

而在強豬週期引領性，正如我們標題所講的那樣，豬肉漲，雞肉漲，雞蛋跟漲，牛肉潛滋暗長。根據相關資料顯示，前三季度國內的牛肉價格同比上漲20%左右。

對於豬產業鏈，則是未來一年有相當大的增量，光明生豬並表這個問題，對公司能貢獻多少生豬可能很多人沒有考慮清楚。

光明生豬原有30萬頭產能，而河北新產能55萬頭已經逐步投入，預計明年初可能才會有所釋放，為啥這麼說呢？

2019年3月份，第一批一萬多頭種豬進入新工廠，從懷孕到繁殖，再到出欄，至少10個月以上。一頭母豬10頭豬仔的話，一年2.5窩，這是25萬頭。當然了，第二批一萬頭種豬同樣進場了，我們這樣初步預算，河北新豬場2020年第一季度逐步釋放，大致差不多的，而期間養豬費用也非常高，甚至要搭上光明生豬原有的30萬頭生豬利潤。

也就是說光明生豬原有30萬+新產能55萬，2019年並未貢獻多少業績，對於上海梅林貢獻利潤是多少？

85萬頭*41%的股權=34.85萬頭

一頭豬一千塊來計算，也就是3.485億。

當然了，一千塊這個演算法肯定不準確，當前價位來看，已經一頭超過1500的利潤了，我們就算取個平均值吧。

上海梅林，2018年全年也只有3個億的淨利潤，這個資料僅僅是光明生豬的利潤，而上海梅林本身也有生豬產能，包括下游預計綿陽梅林罐頭新廠明年也逐步投產，產能翻倍。

還有牛肉價格在不斷的上漲，牛肉上漲是伴隨豬週期的，而本輪豬產業鏈要看豬週期的長度，9月份資料顯示，能繁母豬還沒有觸底，依然在環比減少，這個是先前指標，能繁母豬觸底，也就是基本上10個月後的生豬見底，大致可以這樣判斷，即使10月份資料出來，能繁母豬觸底，也就是說在加十個月，2020年上半年，豬肉行情都不會太差。

更為重要的是第三季度，上海梅林扣除非經常性損益，同比增長20.66%，明顯好轉，下半年業績比重較輕原因源自於紐西蘭銀蕨下半年為傳統淡季，可見上海梅林業績爆發應該是2020年上半年。

難能可貴的是，相對於生豬產業鏈上游企業股價高高在上的上海梅林來說，股價可謂還在地板上了！

所以說，分析到這麼精細的資料，研究報告裡，我們沒看到！