一隻新股，上市首日從漲44.02%回落到24.46%，第二個交易日跌停，然而，這還不是最慘的。

10月29日，全國最大的農商行重慶農村商業銀行正式登陸上交所主機板。

上市首日股票開盤漲停，然而半小時後漲幅從44.02%回落至24.46%，截至29日收盤，其漲幅為27.04%，創造了A股現行漲跌幅制度下新股“最少漲停”的記錄。

據10月29日晚間上交所龍虎榜資料顯示，賣出的前5席位中，有4位是機構專用席位，合計賣出1.32億元。

買入前5席位均為券商營業部遊資，西藏東方財富證券拉薩團結路第二證券營業部買入4962萬元排第一，該營業部曾在東方通訊、風範股份等超級大牛股炒作中頻頻現身。

10月30日，開盤便一路下挫，午後跌停，收盤報價8.42元。

作為全國首家“A+H”股上市的農商行，造成其如此坎坷命運的原因主要有六點：

一. 渝農商行近年營收增速在可比銀行中總體偏弱，增速要低於西部區域的上市城商行和農商行整體水平；

二. 上市時機較差，近幾日銀行股整體處於調整狀態；

三. AH股溢價水平過高，即使跌停後仍是銀行股中AH股溢價水平最高的個股；

四.估值偏高，目前動態市盈率約8.4倍，仍處於整個銀行板塊的偏上水平；

五.發行規模較大，渝農商行本次發行13.57億股，為近3年來第6大發行規模的上市公司；

六.10月以來新股發行速度加快，國慶後至今共有30只新申購，平均每日2只，上週五1日就有7只新股申購。

在重慶農商行上市兩日便出現尷尬一幕後，接下來還將有郵儲銀行、浙商銀行兩家銀行準備上市，其上市表現也將受到更多關注。

自10月24日順利過會後，中國郵政儲蓄銀行回A程序進入最後衝刺階段，這也被外界稱為最年輕的國有大行迴歸，以及國有大行“A+H”上市收官之作。

浙商銀行10月15日已發招股書，預計11月14日進行網上申購。發行價格定為4.94元，發行市盈率9.39倍。

浙商銀行的發行規模比渝農商行發行規模13.57億股多近1倍，發行市盈率也比渝農商行發行市盈率9.26倍略高。渝農商行的市場表現，對浙商銀行的發行及之後的上市定價都將產生不利影響。

Choice統計顯示，2015年以來，先後上市1136只新股，而上市首日漲幅低於30%的只有4只，首發上市日期在2019年的佔3只。

招商南油是退市股重新再上市，原名ST長油，曾經的“央企退市第一股”。

ST長油全名“中國長江航運集團南京油運股份有限公司”，是正兒八經的央企，隸屬於招商局集團，主要經營石油運輸、化工品運輸、液化氣運輸、瀝青運輸和乙烯運輸等，1997年6月在上交所上市，簡稱“南京水運”。

名門世家出身，長江上的油品運輸讓南京水運曾經躺著就把錢賺了，上市的頭幾年過著錦衣玉食的好日子。不過，好景不長。南京水運的大客戶中石化從2002年開始沿江建設“三江管道”。眾所周知，管道運輸的成本和效率都要遠高於內河航運，南京水運的業務瞬間萎縮，逼得南京水運不得不另謀生路。

要麼不幹，要麼就要幹一票大的。南京水運決定“出海”，反正都是運油，內河沒了生意，那就搞遠洋航運，公司更名為“長航油運”。

2008年長航油運實現營業收入31.92億元，歸母淨利潤5.96億元，登上巔峰，緊著而來的國際金融危機打了一悶棍，市場下滑才驚覺自己欠了一身債，2008年的債務規模達73億元。

2010—2013年連續虧損，虧損額驚人——2013年扣非淨利潤虧損59億元，2014年扣非淨利潤虧損23.49億元。

2013年5月14日，已打上ST標誌的長航油運被上交所暫停上市，2014年6月5日被終止上市，成為“央企退市第一股”，股價定格在0.83元/股。

退市後，長航油運於2014年快速實施破產重整，於2014年8月6日在新三板掛牌轉讓。並整體剝離了彼時最大虧損源VLCC船隊，減少了24億元債務，並以債轉股的方式清償了62億元借款。

經過重整之後，2015年至2017年，該公司連續三年實現主營業務盈利，恢復了持續經營能力。

按退市制度，新三板為退市企業留了一線生機，只要滿足相關條件就可申請重新恢復上市。一直以來，有不少企業都在老三板苦苦掙扎，但從未衝出生天，直到ST長油闖關。

重新上市當天，ST長油參考價格是2017年2月27日在老三板停牌時的4.31元/股，不設漲跌幅限制。讓某些人想象落空的是，重新上市的ST長油並非像新IPO的企業一樣大漲，而是回A上市首日開盤就暴跌34.8%，大大出乎意料。隨後，ST長油隨緊急停牌，停牌前大跌28.31%。至1月8日收盤，ST長油報3.31元，跌幅達23.2%。

ST長油退市之時，徐翔曾突擊入股，閒得蛋疼的小散幫正在獄中服刑的翔哥算過，按退市時0.83元/股計算，他這一把估計浮盈約5000萬元，如果ST長油價格繼續上漲，翔哥的收益更加驚人。

中國外運也很特殊，它屬於吸收合併外運發展上市。上市的流通盤不是來自發行新股，而是吸收合併的外運發展的股票。

招商蛇口則是換股吸收合併招商地產。

也就是說，上市首日下跌的這3只都不是傳統意義上，我們認為的新股。