2019年還剩2個月，就要跟世界人民說再見！

世界人民對投資的熱愛可一點都沒有少！

不知道，各位遠方的看客，有沒有在2019年大手筆的投資？相信，還是很多人追逐了一波又一波的潮流，放眼望去，2019年最火爆的品種，非黃金莫屬。

要知道，黃金最大的買家，可是全世界各國的央行，至今沒有幾個國家出現大幅減持黃金。從發達國家德國法國，到發展中國家中國俄羅斯印度的央行，都是黃金實力大買家。2019年黃金從1月份的1275.3美元，漲到9月份最高點1566.2美元，短短9個月就漲了290.9美元，漲幅22.8%，應該說幅度不算大，但是給人很有震撼力。

畢竟全世界股市在2019年至今，漲幅都有過不俗的表現，甚至衝鋒到最高，漲幅都有超過黃金的，但是可持續性不強。大多數股市都在中途，大幅下挫，然後維持震盪上行。沒有像黃金那樣，保持非常強勢，搶眼的上漲。

在今年，國人對黃金的熱度是大幅上升的，至今餘熱未散，相信還有很多人繼續看多，做多黃金的人，大有人在。有些專家就說，黃金回踩1500美元下方，就是買入的好機會，上看1700美元的機構不少，像世界級的投行，大摩、摩根斯坦利、高盛；國內有各大券商，機構也在看漲。

有的時候，也很奇怪，每次黃金到了1500美元上方，看多買多的人大幅增加，可是黃金就是不突破。現在開啟黃金，在1500美元高位橫盤3個月，9月份的高點，至今都沒有突破。這就讓人特別費解，黃金給人的謎題是久盤必跌，橫有多長，豎有多高呢？

黃金應該算是高位橫盤，技術角度來說，是存在很大下跌的概率，這就是我們股市裡的常見狀態，久盤必跌。可是換一個角度來看，黃金還是處於牛市當中，所謂牛市不言頂，在高位橫盤，橫的長，漲的就高。

當然技術理論，大多數時候，都會在臨界點的時候難以辨明方向。多空雙方爭奪激烈，誰強就佔據優勢，技術理論是本質上是人性的滯後反應，而不是提前預演。那麼回到，現實中，黃金目前來看，應該是處於超買狀態，世界各國央行長期堅持加大力度購買黃金，難道黃金買不完嗎？現在的價格，是各國央行願意接受的買價，這裡還是要打問號的。

有意思的現象是，世界各國央行，左手買入大量黃金，右手大量放水，推出量化寬鬆政策，典型的矛盾狀態。常言道，子不嫌母醜，各國央行手中發行的貨幣是屬於母國主權貨幣，不愛紙幣愛黃金成為了各國央行的投資偏好。這主要是大家覺得彼此都在印鈔，唯有黃金不能印，心照不宣的操作方式。

眼下10月31日美聯儲議息會議即將來臨，市場普遍預期美聯儲依然保持降息政策的態度，包威爾估計保持鴿派立場是常態。最終是否會帶來意想不到的訊息，很快就會揭曉。說了這麼多，都是我們看到的黃金市場的參與博弈角度。

黃金的真實需求真的有市場看到的那麼大？大家不顧一切去買黃金，好像也不全是，至少一個世界級的關鍵買家，印度並沒有再度跟進，難道也嫌棄現在的黃金價格貴了？有資料顯示，上個月印度黃金進口量跌至3年來最低水平，因今年金價創2010年以來最強勁的反彈令買盤承壓，突顯出早些時候出現的跡象，即結構性轉變意味著印度將告別佔全球需求四分之一的日子。更糟糕的是，人口結構變化以及銀行渠道擴大意味著，未來趨勢更有可能是進一步下滑而非復甦。

來自全球第二大買家的需求減少，加劇了一系列令貴金屬承壓的看跌因素——貿易局勢樂觀情緒、股市走高、實際收益率上升，以及對衝基金的需求減弱，甚至ETF的持有量現在也在以更慢的速度增長，因此黃金的短期走勢壓力山大。