受益於基礎市場走好，今年主動權益基金前10月賺錢效應明顯，“炒股不如買基金”的情況再一次出現。這一次，公募基金又一次戰勝了大多數的指數和股民。

基金君對比資料發現，今年前10個月上證指數漲幅只有17.45%，主動股票型基金和偏股混合型基金的平均漲幅卻有36.73%和35.94%左右（不含分級基金、今年成立新基金），是上證指數表現兩倍多。

對比滬深300、中小板指等指數，基金業績也有領先優勢。

而總結前10月業績來看，一批基金收益率超過60%，表現最好的基金收益已經超過94.34%，表現神勇。

市場還在激戰後2個月，爭奪2019年的排名賽，究竟誰能稱霸還有待時間揭曉。

股民悄然發現：“炒股不如買基金”

今年市場漲了不少，但不少股民仍深深感觸“難以賺錢”，資料也顯示這半年炒股收益不如買基金。

從指數表現來看，上證指數今年以來，到10月31日漲幅僅為17.45%，基金表現是可以輕鬆戰勝上證指數的。相比之下，平均倉位在85%到90%的普通主動股票型基金表現更好，今年前10月暴漲了36.73%，這一表現比上證指數多了差不多20個百分點。

基金君對比資料發現，今年以來滬深300、創業板指、中小板指前10月漲幅分別為29.1%、33.63%、30.76%，主動股票型基金和偏股混合型基金的平均業績都比他們高，這還是在平均倉位不足90%的情況下創造的。

主動偏股混合型基金整體表現也十分不錯，今年前10月漲幅達到了35.94%，超出上證指數表現也有18個百分點以上。

儘管這些基金的最高倉位絕大多數只有95%，實際平均倉位在80%到85%，卻能大幅跑贏指數，和滬深300指數對比，普通股票型基金和偏股混合型基金也分別高出了7.63和6.84個百分點。

值得注意的是，今年創業板指數表現較好，而普通股票型基金和混合型基金卻能比創業板指數還高出1個百分點。

值得一提的是，從持有大部分的股票其實都是虧損的：1月1日至10月31日處於上漲的股票達到2549只，佔納入統計的全部股票（包括科創板）比達到68.6%。

而相比之下，權益型基金表現好很多。

WIND統計顯示，持有大部分基金其實是賺錢的：1月1日至10月31日淨值收益率為正的主動權益基金（包括股票型、混合型、靈活配置型）達到3253只，佔全部納入統計的3329只主動權益類基金比高達97.68%，僅77只基金出現虧損。

最牛基金業績超94%

更重要是的，有一批基金經理抓住了市場機遇，表現神勇。

前10月A股市場演繹的是“核心資產結構性牛市”，消費、醫藥、科技等領域漲幅較高，尤其是行業龍頭股引起市場追捧。而抓住市場機遇的權益類基金表現神勇。

從今年A股市場格局來看，前3個月是“群魔亂舞”，絕大多數行業都出現大漲，隨後出現了明顯的分化，基金重倉的核心資產整體表現遠遠好於市場平均水平。

今年春節後，市場一度有“大媽都在嘲笑基金”的短暫現象，結果後來股市調整中，這種聲音就幾乎沒有了！到了第三季度開始，“炒股不如買基金”成為市場的主流聲音。

資料顯示，若剔除分級基金、新成立基金，11只主動權益型基金（含股票型、靈活配置型、偏股型，各型別分開計算）的今年以來淨值增長率超過80%。其中，銀華內需精選以94.34%的回報率，成為2019年主動權益市場冠軍，也是目前唯一淨值增長率超過90%的品種。

據銀華內需精選的三季報資料，銀華內需精選在“農業大年，科技元年”的基本框架下進行投資配置，三季度末前十大重倉股中， 兆易創新、聖邦股份今年漲幅達到147.9%、312.57%。而重倉股益生股份、民和股份年內價格翻番，分別大漲294.89%、228.47%。

而緊隨其後的是廣發雙擎升級，WinD資料顯示，截至10月31日，這隻基金斬獲88.82%的收益率。此外，博時醫療保健行業A、廣發醫療保健、廣發創新升級、交銀成長30、匯安豐澤也表現神勇。

此外，還有一批基金也表現較好，前10月淨值增長率超過60%，也值得投資者關注。

曾經的炒股不如買基金2017年“記憶深刻”

其實，基金表現好於股市經常發生，這幾年中，2017年尤為明顯。

Wind資訊顯示，2017年上證綜指、深證成指、滬深300、中小板指、創業板指前三季度漲幅分別為7.9%、8.94%、15.9%、16.83%、-4.85%。

在同期有業績可查詢的801只主動偏股型基金中（包含普通股票型和偏股混合型），近九成收穫正收益，前三季度平均收益率為11.71%，其中有167只基金前三季度漲幅在20%之上，43只同期收益逾30%。

而且，2017年前三季度權益類基金整體獲得正收益的比例超過九成。而Wind資料顯示，在3381只個股中，今年以來二級市場漲幅為正的僅為1285只，佔比僅38%。顯然，2017年想賺錢，緊緊抓住一隻基金，比抓住一隻股票要容易得多。

當時中信證券還專門做一個數據，2017年除了創業板外主要指數漲幅都相當可觀（滬深300漲22.5%、上證50漲20.6%、中小板指漲19.8%），但是持有大部分的股票其實都是虧損的：收益率在-20-0%之間的佔31%、-30%—-20%之間的佔到17%、-50%—-30%的佔17%，並且有1%的個股跌幅超過50%，合計佔66%。

與散戶恰好相反，機構投資者反而普遍獲得了可觀的回報：84%的股票型基金產品錄得正收益，其中有31%的產品收益在20%以上，遠優於整個市場的表現。

從歷史資料看，往往在震盪市環境下，公募基金表現好略好於大盤。如資料顯示，2011年至2016年上證指數表現為-21.68%、3.17%、-6.75%、52.87%、9.41%、-12.31%,而同期股票型基金平均收益為-22.25%、6.81%、2.61%、34.13%、19.49%、-9.48%。

兩大深層次原因

為什麼基金賺錢能力逐漸遠遠超過炒股？基金君分析這主要有兩方面的原因。

一方面是由於市場結構逐漸變化，股票走勢分化很大，尤其是在外資逐漸加大布局力度周，市場整體更偏向價值投資，追求優質個股，強調確定性機會。比如市場火力主要集中於“核心資產”，比如平安、茅臺等為代表的大藍籌股價暴漲；同時近期市場集中於5G產業鏈的電子領域，漲幅較多的也多為龍頭。

與之相對的是，業績難以兌現、財務造假等類個股被市場逐漸拋棄，也有一批小盤股等近年以來一直表現低迷。

另一方面，基金是組合投資的工具，在這樣的市場環境下，基金篩選個股能力凸顯，同時基金公司背後的綜合投資研究能力也逐漸顯現，因此基金業績比較好。而近兩年也明顯出現，大中型的投研能力強的基金公司旗下基金業績優勢明顯的趨勢，而這種或許會延續。過去小公司頻出黑馬基金經理的概率在下滑。

從散戶投資來看，大部分散戶更喜歡投資中小盤股票，也喜歡追漲殺跌。其實股價波動很厲害，不少散戶在追漲殺跌中損失不少。

公募基金的優勢逐漸被股民所認識後，2017年9月下旬開始，爆款基金逐漸出爐，比如興全、睿遠等基金公司都出現主動權益類基金的銷售遭遇市場搶購熱潮，還有一些長期業績優秀的，如南方、華夏、富國、匯添富、廣發、景順長城等多家基金公司旗下偏股基金，都在逆市募集較大規模。