9月26日，百度計劃出售所持攜程網股份的30%，這部分股份價值約10億美元。同時，攜程宣佈發行3130萬股美國存託憑證(ADS) 每存託憑證相當於0.125普通股，價值同樣約為10億美元。

9月27日，百度宣佈，已於9月底正式啟動一輪特殊股票激勵政策，推數十億元總包員工股權計劃，代號為“志青雲”。

從百度和攜程兩家公司的動作來看，這次百度甩賣攜程股份，更可能的目的就是為了新的員工股權計劃籌資。

但事實上，百度方面所說的並非如此。

據媒體報道，百度出售在攜程旅行網持股的約三分之一，取得大約10億美元收益，以因應經濟增速的放緩，並在關鍵的廣告業務領域加大競爭力度。

同時，彭博情報分析師在一份研究報告中寫道：“百度可能會利用這筆現金來滿足其運營需求，因為其短期銷售受到了巨集觀經濟和競爭壓力的影響。”

顯然，這一種說法也可能是百度套現攜程的真正原因。

環顧當下市場環境，華為、蘋果、軟銀、迪士尼等行業巨頭紛紛發行債券融資，甚至連拼多多都已經發債融資近100億資金，對於百度來說，如果不選擇發債的方式融資，而通過減持攜程的股份套現籌資，也不失為一種融資策略。

特別是今年一季度，自百度上市以來出現的首次虧損，然後又是向海龍等百度核心人物的離職。顯然，百度內部正在進行這一場大規模的變革，而在這種變革背後錢才是最關鍵。

早在今年8月，李彥巨集在百度內部郵件中指出，這段時間，面臨嚴峻的外部挑戰以及疲軟的巨集觀環境，公司自上而下推動了一系列顛覆性變革，涉及組織架構、人事變動、業務盤整等等。並稱，這些變革帶來階段性陣痛，更將帶來積極而深遠的影響，讓百度走得更穩、更遠。

當然，也有人猜測，百度減持攜程股份套現是為了回購公司股份，以此來提振百度股票價格。

今年以來百度市值一路下跌，相繼被京東、網易、拼多多等公司超越，市值最大縮水4000多億元。這也許是一種可能，但筆者認為，可能性不大。

對於百度來說，與其腳痛醫腳，頭痛醫頭的去拉臺股價，還不如下大力度變革公司內部，從根本上解決百度聲譽下滑、業績下滑的現狀。

從攜程股價走勢圖來看，最佳的賣出時點應該在2017年下半年和2018年初，也就是攜程股價歷史高點附近，但時至今天攜程股價較高點已經跌去一半，技術上看這個位置並不好，可能就賣在地板上了呢。

資料顯示，2015年10月，攜程和去哪兒合併，交易完成後攜程成為去哪兒的大股東，實現控股；而百度作為去哪兒的絕對大股東，也隨之變身為攜程的大股東，持股比例一度高達26.63%。

4年間，百度不但沒有減持攜程股份，相反還在2016年進行過增持。據攜程2016年一季報，百度對其持股1248.02萬股；至2016年9月12日，百度持股增至1314.49萬股，至今未變。

而此次百度在套現10億美元后，仍然還是攜程的大股東。所以，筆者認為，此次拋售並非百度準備放棄攜程，而是來自內部的資金需要。

另外，從攜程的財務資料來看，當前攜程可以說是業績最好的時候，上半年實現淨利潤41億。

當然，現在最好也就意味著未來可能變差，而且攜程二級市場股價的下跌，也許就是對未來的一種反應，作為投資者，在投資專案出現未來風險的時候，正好又趕上自己需要用錢，自然減持就是最好的辦法了。

首先，百度減持部分攜程股份可以獲得所需資金，同時又能繼續保留對攜程的控制權，這結局挺好。