時間很快進入了11月份，滬指是5月初的時候見到了2850點低點，之後經歷了持續6個月時間的箱體震盪，這個期間出現了一次2733點的低位，之後的大部分時間圍繞這2900點到3000點的整理，連續三次衝擊3000點未果，看起來突破了，不過很快就下來了，那麼究竟是3000點的拋盤太重呢，還是市場再次遭遇了資料魔咒？

回答這個問題可以看看最新的基金倉位你就會明白，從2007年至今，只要是基金倉位非常高的時候，一般都是股市的階段高點，或者說最起碼股市是上不去的，給我印象最深刻的是2015年6月份滬指見到了5000點附近，而當時的基金倉位接近了90%，隨後股市出現了一波大跌。

還有一次是2017年1月下旬的時候，基金的倉位也是處在85%以上，隨後沒有多長時間股市就出現了大跌，幅度差不多接近1000點。

在2018年底的時候基金的倉位跌到了75%的低點，隨後從2500點到了今年的3288點。

到了目前的接近3000點位置，基金的倉位再次接近了85%的警戒線位置。

總結一下，基金的倉位雖然不能夠完全的代表指數的執行方向，不過從歷史的資料表現看，一般倉位超過85%的時候都是警戒線，到了75%的時候都是市場的底線，目前看整體倉位處在一個警戒線附近，這基本上意味著未來基金用來加倉的錢不多了，也意味著A股市場出現警戒訊號。

說到這裡大概有些會說，有外資，北上資金一直可是在買買啊，那我要問的是北上資金既然這麼厲害，為啥始終突破並站不穩3000點呢，時間都過去半年了，這個期間也出現了不少的利好，而市場卻始終沒有突破，結論只有一個說明沒有組織的一些資金是在悄悄的賣出，因為看到基金的這個高倉位，一般稍微聰明點的資金是不會過去接盤的。

對接下來的市場唯獨等待變局的到來，這個基金的高倉位是持續不了多久的，從歷史資料看基金倉位超過高位警戒線都是轉折訊號的臨近，只有等待倉位徹底的降低下來，到了75%左右的時候才是大機會，而目前市場的活躍實際上在為新的絞殺做足前戲。

如此得出的投資策略是，目前最好的方式就是看戲，不要被當前的假象給迷惑了。

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當然，這個時候也存在另一種可能的出現，要想改變這個高倉位的魔咒，除非資金供給出現巨大的變化，至於怎麼變一切要看政策的訊號了，這裡能猜測到的就是極度的估計外資的加速進入，還有一種便是公募的擴容，我覺得這兩種概率都不高，關鍵是盤局情況下基金的發行不見得會出現火爆的場面，除非是明星爆款類基金，而新基金髮行只有等到市場比較好的時候，大部分基金的賺錢效應明顯才是有利的擴容訊號，那時候也容易發出去，現在無論從哪方面都不合時宜。

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機會：

1、今天要說的是10月16日國金證券的一篇研究報告，推薦的是重卡領域的龍頭濰柴動力，報告認為重卡車的更新是8到10年是一個週期，此前是2010年到2018年，而從2019年開始新的週期，預期未來三年的重卡需求是80萬輛，這將對當前的股價給予一定的預期，報告給予公司目標價是15.2元，我覺得這個報告有一定的合理性，各位可以參考。

2、基金倉位普遍處於一個比較高的位置，當前適合於持有底倉的模式，耐心等待倉位降低的機會，加上市場的持續長時間的橫盤，未來變盤的概率在增加，這個時候倉位重顯然風險大於機遇，因此持有原來的25%的基金不動。不過對於銀華內需LOF可以適當關注。