而更換的新銅牛卻搬到室外，最重要是牛頭終於抬起來了，是不是寓意著一波大牛市要來了？

不管怎麼說，夢想還是要有的，萬一實現了呢？

言歸正傳，我們來談談今天的收評狀況，今天的大盤實打實扎來了個兩連陽，北上資金上週五流入85億，今天再流入46億。近日，MSCI官方釋出訊息稱，11月份MSCI半年度指數評估結果將於北京時間11月8日(週五)公佈，該變動將於11月26日收盤後生效。

看來，外資還是很看好四季度的估值切換行情。上週家電開始啟動，就是我一直說的四季度估值切換行情。也就是說，高位股，業績再好，只要不超預期，主力會悄悄出貨，新目標將會鎖定在低位績優股。主力調倉換股，就是四季度估值切換行情的內在邏輯。

家電板塊，邏輯上，低估值疊加逐漸改善的業績預期，是板塊大漲的主要原因。我曾多次講過，競爭格局比行業發展空間更重要。所以，不要盲目追求所謂的大空間，高成長，把時間週期拉長來看，往往漲幅最驚人的股票都處於一個競爭格局穩定的行業內，而非所謂的高成長。無論白電也好，廚電也好，龍頭本色都是顯然而見的。白電的格力、美的和海爾已經形成寡頭格局。以空調為例，因為行業發展增速一般，所以市場給予美的和格力的估值，一直都很低；而雙寡頭的競爭格局，又導致白電行業業績增長的確定性極高，投資者可以穩穩的賺到企業盈利增長的錢。中國市場發展速度較快，動不動就是20-30%的增長，甚至是幾十的增長，股民都覺得很正常，但外圍的成熟市場，企業能保持10%左右的增長已經相當不錯了，所以，外資他們會認為格力美的這些龍頭除了確定性極高，增長速度也不慢，於是，大家就看到外資瘋狂掃碼A股大藍籌的現象了。

而廚電當中，雖然老闆還沒到寡頭壟斷，但行業內高中低端格局非常明顯。高階，已經由老闆和方太佔領，中端也有華帝，潛力一體機也有美大。廚電三寶所處的行業格局非常穩定。繼上週五漲停後，華帝今天繼續大漲。我在前面已經提醒過了，這是估值切換行情的一種表現。

如果細心看一下，高階龍頭和一體機龍頭的老闆和美大市盈率都接近20倍了，廚電三寶對於行業的檔次定位不一樣，市盈率有差異屬於正常現象，但中端龍頭華帝比其他兩大龍頭估值低了40%多半屬於被市場誤判。所以，這兩天華帝的大漲其實就是四季度估值切換下帶來的估值修復！

而從產業趨勢上看，行業三季報整體不錯，疊加竣工資料不斷改善。而家電企業盈利的主要週期，就是受地產竣工週期影響較大。比如，廚電跟地產行業相關度高度70%，空調也有20%以上的相關度。所以，四季度地產竣工資料繼續復甦，相對白電，老劉覺得廚電的業績彈性會更大一些。