我們先看今天的分時圖，在9.30分之後大盤股跟中小盤股的差距逐漸拉開，到10.20分正式開啟跳水走勢，但下跌過程並不暢快，甚至可以說一波三折，而14.12分之後的下跌卻無比順暢，我們不禁會想，前幾日A股帶量上漲，並且昨天還有利好出現，為何今日會突然戛然而止，出現一路跳水的走勢？

帶著問題，我們逐一來解剖今日A股市場為何會在10.20分之後一路跳水……

從板塊上講，金融依舊是拉動指數的重要動力，但是銀行獨木難支，事實上今日的銀行已經沒有了往日的動力，而證券跟保險今天不約而同的選擇了調整，為什麼說獨木難支呢？因為金融搭臺沒有題材唱戲。

從今天的板塊異動來看，除了國防軍工以外，其餘幾個板塊均大幅流出，而軍工也僅僅流入3個億左右而已，區塊鏈流出近50億，半導體、元器件流出超20億，數字貨幣流出超11億，豬肉流出近19億，鋰電池流出近2個億，這意味著什麼？意味著市場前期的重要題材股全線啞火，沒有題材唱戲，沒有資金流入，券商是不可能上漲的，僅僅一個銀行，這不是獨木難支是什麼？

從板塊流出的順序來看，10.20分開始跳水是因為數字貨幣以及豬肉大幅的流出；中間段是因為半導體，14.12分之後的流出是因為區塊鏈，我們以豬肉板塊進行舉例剖析。

豬肉板塊指數今日下跌超過3%，並且處於歷史高位，但其中跌幅最大的標的也就8%左右，同時我們注意，指數跌幅雖然排在市場前列，可並沒有放量下跌，這意味著並不是在不計成本的出貨，但也不排除溫水煮青蛙。

我們在上個月初的時候強調過關於豬肉的邏輯，現在依舊沒有變化，現貨豬肉的週期並沒有結束，A股的豬肉行業週期自然也沒那麼快完結，只要沒出現連續的陰跌或者放量的連續大跌，豬肉就還有機會。

再回到A股的走勢，前文提到了昨天利好的事情，我們知道昨日進行了非傳統降息的措施，既然是非傳統，那麼對於A股的刺激力度自然打不到傳統降息的效果，否則昨天也不會衝高回落了，同時我們要注意，外資又是尾盤搶籌，但是從流入的量來看，明顯已經放緩，因為MSCI擴容的400億基本在上週及本週中逐漸完成。

故而對於今日A股的跳水本就是情理之中的事情，且今日的跌幅並不大，那麼對於明天，如果明日能快速跳水，完全有在底部獲得廉價籌碼的機會，換言之，我們依舊要運用左側交易的方式進行投資，相信後續刺激市場的政策力度將會逐漸加大，總體來說市場還在安全範圍之內，重點關注的板塊依舊放在以大金融、大消費為依託，以科技、部分週期行業為主，靜待花開即可……

一家之言，僅僅通過資料進行客觀判斷，不作為看空或者看多標的的標準，也不作為投資依據。

2019.11.6