俗話說，“內行看門道，外行看熱鬧”。FOF選擇非自己的基金，本身就是對其的認可。上次也提及，基金公司應該是最了解基金的機構。綜合他們旗下FOF選出的主動權益類基金，可以分類以下幾類。

1久經沙場的基金老將，比如富國朱少醒、廣發傅友興、國富趙曉東、華安楊明等等，這些基金經理管理的基金是經過時間檢驗的，短期看可能表現平平，但在長期業績、控制回撤上是相當出色。

2市場尚未發掘的潛力基金，比如信達澳銀馮明遠、大成劉旭，這些基金往往市場關注度不大，但業績優秀。機構選基，往往先人一步，搶先佈局。

3定製類基金，一般來說定製的基金，往往機構持倉100%，不允許散戶介入。比如華安新瑞利、易方達瑞選、易方達新益等均為機構持有。比較有意思的是，這些機構定製的基金名字，往往比較“怪”。就是乍一讀怪怪的，一點也不通俗，這樣的基金你就可以看看持有人的結構了。

4偏債混合基。這一類是我們今天深挖的一類基金。

根據基金的名稱，我們就能區分基金型別。但是要想真的了解其風險程度，還是要看其股票倉位。我們知道激進二級債基持股不少，波動也大，根本沒有一點“債基”的樣子。同樣，在混合基金裡，也有一些持股很小的，卻像極了“債基”。

所以，混合基金可以根據持股的倉位大致幾類：股大於債（股八債二），屬於偏股基金；股債持倉佔比相近，約各佔50%，屬於股債平衡混合基金；股小於債（債八股二），屬於偏債混合基金。

從FOF三季度持倉裡，挖出幾隻偏債混合型基金。

上述四隻基金，最大的共同點就是“穩”，市場走牛的時候，收益並不突出，都跑不贏基準；熊市裡，收益依然穩穩的。就近的例子就是2018年滬深300指數-25.31%，而上述幾隻基金都取得了正收益，漫漫熊市這是多麼難得的。

話不多少，看兩條淨值曲線。

（1）

（2）

再亮一波資料，安信穩健增值，三個年度、八個季度均為正收益；長城新優選，兩個年度、八個季度收益均為正；廣發穩安，兩個年度收益均為正，八個季度中的七個季度收益為正；華安新活力，四個年度收益均為正，八季度中的六個季度收益為正。

這些基金，不單純的是賺錢，而是細水長流慢慢的賺錢。同時，我們發現四位基金經理，都說固收的，換句話說管理基金大部分是債券基金。為啥要發行混合基金呢？混合基金管理費要高。當然混合基金，本身對股票倉位範圍比較廣，基金經理可以在熊市將股票倉位降到20%，在牛市加倉到80%以上。但上述四隻基金的策略，還是債券為主，股票增加收益。

無論是銷售機構推薦，還是大部分投資者選擇，大部分人的是奔著收益高、排行靠前的看。

但我相信，有一大批的人無法承受偏股基金的波動。相反，他們的需求，就是穩穩的賺錢，比銀行理財高就行。淨值型的公募基金中，能夠做到回撤小、牛熊通吃的基金，少之又少。FOF這次，就為我們挖掘出來了這些寶藏基金。