券商股10月份的業績釋出了，基本情況不是很樂觀，上市的30家券商中僅僅只有兩家營業收入出現環比上升，10家的淨利潤環比增幅為正的，什麼意思呢，就是說30家券商裡面僅僅有兩家的營業利潤和9月份相比出現上升，10家的淨利潤增長幅度和9月份相比是正的。

還有一個數據比較關鍵，淨利潤環比下滑的20家公司當中，有14家下降幅度超過了30%，這個資料幾乎佔到了上市券商的一半。

同時，從營業收入方面看10月份只有中信證券、華泰證券和在上證券三家超過了10億元，其中中信證券一家的營業收入比華泰證券和招商證券加起來還還多，中信證券10月份的營業收入為36.43億元，華泰為11.22億元、招商為10.17億元，最差的如第一創業、東北證券、山西證券和紅塔證券營業收入不到1億元。

要是與9月份相比，上市券商當中只有中信證券和國金證券業績是增長的，其餘的全是負增長。

最後從10月份的淨利潤方面講，中信證券仍然是第一，相比9月份增長幅度為277%，依然穩坐第一。

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由此看來最近一段時間券商股的走勢頹廢不是沒有原因，主要還是跟業績息息相關，給我最大的體會是，鉅變時代來了，券商股大分化開始了。

原因如下：

上面的資料給人最大的感覺是上市券商的業績增長中信證券是第一，華泰是第二，第三的位置變動比較大，我記得此前釋出的業績好像海通在第三的位置，這次卻被替換成了招商證券。

以9月份的行情看主要是震盪走勢，指數其實也沒怎麼跌，儘管如此券商股的業績就出現了這麼大的分化，如果市場要是出現單邊下跌的話，業績的懸殊比較就更大了。

從這個表現狀態給我們最大的啟示是券商行業已經開始出現拉鋸戰了，在人們的記憶中券商屬於週期性板塊，一般扮演的都是同漲同跌的行情，但是我覺得這個現象在未來會逐漸的改變，券商也不會有過去那樣的週期性行情了，這讓我想起了建材領域的鋼鐵和水泥，過去也是要提到炒作，大家就一起漲跌，而現在水泥股裡面唯獨有海螺水泥一枝獨秀，還有比如銀行裡面的分化更大了，現在形成趨勢性行情，不走週期性路子的有招商銀行和平安銀行，你可以從這個當中看出，週期性板塊結束了齊漲齊跌行情的本質是業績的分化，這個因素促使了個股的區域性行情或者牛市。

未來券商板塊也會大概率演繹如此的走勢，業績的分化必然帶來資金的核心關注，龍頭券商會是資產配置的一個重點，因為龍頭券商的業績似乎已經不受行業的週期影響了，並且相比行業中的其他公司的業績拉鋸越來越大，這就是分化的體現。

從操作的角度如果你還站在過去炒作的眼光去看待，那一定是OUT了，我相信未來有相當部分券商股要走垃圾股行情了，股價的重心會持續不斷的向下移動，這是業績的持續走低主導的行為，唯獨行業龍頭的溢價會體現出來了，最終演變為一種核心資產，這是大的思路和方向。

還有一點各位不要忘記，未來市場的行情不會是過去的那種高舉高打的走法，緩慢的震盪，成交維持在一種大小均勻的狀態，而個股極端走法會讓投資人的操作理念發生根本性改變，有更多的投資人不會再去頻繁的交易，而會鎖定核心資產持股不動，你說這對單純靠經紀業務的券商帶來哪些鉅變呢？