索羅斯：看對看錯並不重要，重要的是，看對時你賺了多少，看錯時，你賠了多少。

操盤失手的慘痛教訓：不要試圖抓住兩段“最昂貴的行情”

不要試圖抓住趨勢的第一段和最後一段，因為這兩段行情是世界上最為昂貴的兩段行情。

很多投機者都有抄底的不良習慣，這是一種人性貪婪的表現，即總想抓住全部行情，在行情底部建立戰略性大倉位。

舉例來說，2007年年底，上證指數在經歷了長達兩年的大牛市後開始出現較大幅度的下跌，從6100多點下跌到4800點附近後進行盤整，在2007年12月19日到24日連拉4根中、大陽線，並形成W底形態。許多投機者為了抄底滿倉而入，以為這次終於抄到了股市的大底。但沒過多久，上證指數跌破4800點後繼續大幅下跌，一大批抄底勇士折戟沉沙。其後，當上證指數跌到4400點時，許多投資者仍抵制不了2008年2月4日一根跌幅達8%的光頭光腳大陽線的誘惑入場抄底。記得當時的報紙在財經版刊登了一張照片，上面一群股民喜笑顏開，配文是：抄到底的股民終於露出了久違的笑容。可是沒過兩個星期，大盤重新瘋狂下跌，又有一批抄底勇士翻身落馬。同樣一幕又出現在3100和2600點附近，直到上證指數下跌到真正的底部1700點附近。而在此之前，有多少投資者為了抄到上證指數這個大底，整整被套牢七八百點甚至上千點，這是血淋淋的教訓。

如果我們戒急戒躁，放棄貪婪的抄底之心，不自作聰明總想著抓住所有行情，而是勇敢地放棄魚頭和魚尾，等趨勢明朗後再進行交易的話，就不會再行情來臨之前被嚴重套牢。在行情上漲時等待的是解套而不是巨大利潤，從而喪失了幾乎一整年的獲利機會，這是多麼慘痛的教訓。

交易的本質不是預測，而是跟隨。趨勢行情的底部不是預測出來的，而是我們按照自己的交易系統不斷跟隨的結果。

期貨交易大師利弗莫爾在早年的操作中也曾犯過這種抄底摸頂的錯誤。有一次他在操作棉花期貨時，看到棉花已經跌到低位，並且價格在每磅12美分上下很小的幅度內徘徊。他認為棉花價格已經到了底部，是一個建立戰略性倉位的最佳時機，因此他開始大量買入棉花。奇怪的是，只要他開始買進，價格就上漲；一旦他停止買進，價格就開始回落，並且回落到他的成本價附近並較長時間停止不動。他耐不住心中的恐慌全部平倉，虧損大約3萬美元。就在他平倉的同一天，棉花又開始上漲進入原來的盤整。他又在原位買入棉花多頭，奇怪的是就在他剛建完倉後，棉花又進行了一波小幅下跌。他又急忙平倉，又虧掉了3萬多美元。此後五六次裡，利弗莫爾前後共虧損20多萬美元。

就在他感到沮喪時，棉花期貨突破了長達四個月的盤整區域拔地而起。當時利弗莫爾的描述是就像看到了滿地金子，卻沒有了鐵鏟和推車。他的資金虧完了。最後大師告誡人們：

不要試圖抓住趨勢的第一段和最後一段，因為這兩段行情是世界上最為昂貴的兩段行情。

交易四要素：順勢、止損、規則、執行

要穩健而持續地從資本市場獲取利潤，應具備的核心要素是：順勢、止損、規則、執行力。

一、順勢。如果你不會順勢，你的操作就會遭遇很多次止損。順勢而為，交易者必須對趨勢有自己的判斷，“順勢”須解決三個問題：

(1)固定你的趨勢判斷週期。任何的趨勢判斷都必須以一定的交易週期作為前提。有些看日線，有些看周線。不同的週期級別，所得出的趨勢判斷是不一樣的，有時甚至是相互矛盾的。這裡不存在誰服從誰，也沒有對錯之分，關鍵在於：交易者必須明確適合自己個性的趨勢判斷週期，而不能忽長忽短。

(2)確定你的趨勢判斷方法。這個判斷方法必須相對的清晰，而不能很複雜。交易是藝術而非科學，所以沒有“完美而精確”的方法，但我們又必須有一個方法來約束和參照。我個人把均線、趨勢線、大形態突破作為趨勢的主要判斷依據。趨勢的三個基本理念需要強調，也就是說：新趨勢的醞釀需要時間，非一日長陽或者長陰所能逆轉；一旦確立，就會延續一段時間；趨勢的推進是曲折的，而非一條直線。基於這三個理念的趨勢判斷方法，面對V型反轉，常常失效。也因為趨勢的推進是曲折的，我們應該對趨勢演繹途中的正常回調或反彈，保持寬容和接受。

(3)針對不同趨勢狀態，明確你的應對策略，在操作中“順”勢。趨勢有：趨勢行情（多頭或空頭）、盤整行情。主要策略是：重點操作趨勢行情，迴避盤整行情。對跌勢須絕對的、無條件空倉。對於今後的操作，我越來越傾向於，儘可能在歷史性的底（頭）部建立多（空）頭倉位，然後耐心持有，直到趨勢的逆轉，大波段交易思維。

二、止損。止損對於職業投資者而言，是一系列操盤程式的重要一環，沒有任何感情色彩，雖壯士斷臂，卻無比自然。不善止損，一次大虧，足以輸掉前面99次的利潤，所以嚴格執行止損，才可能在資本市場長期生存。

止損是講究科學的，而不能隨意的止損，更應該儘可能減少“不必要”的止損操作。畢竟止損，將導致直接的資金損失。要強調的是，止損絕不是目的，交易的最終的目標是：不需要止損。

三、規則。交易者進入資本市場，就抑制不住交易的衝動，一個因素就是：交易者對賬戶的支配權太大了，且交易太容易了，點選滑鼠即可完成。想想現實中的交易，或者業務往來，會受到諸多外在因素的制約，你會思慮再三，但資本市場的交易，則一閃念間即可完成。人性的情緒化特徵，是很多人交易失敗的根源。惟有制定規則，惟有建立有約束的交易機制。建立規則是降低因頻繁交易或者情緒化交易帶來的虧損風險。規則也就是常說的交易系統，一個完整的交易系統應對下述內容作出明確規定：

(1)入場條件以及倉位比例：對渴望暴利的交易者，更需要通過倉位控制來約束自己。暴利思維，將使交易行為扭曲，因其可能重倉交易，孤注一擲。

(2)止損條件：如果判斷錯誤，就必須止損，止損的依據是什麼？何時止損？

(3)出場條件：也就是何時止贏。交易者可以有幾個交易系統，以應對不同的市場情形。但有一個前提，即：交易系統必須經過較長時間的市場驗證，具有概率優勢，且交易者對這個系統充滿足夠的信心。我現在，有自己的交易系統和策略理念，融合盤面經驗的準系統化交易，基於日線趨勢的波段交易。要摒棄了預測的想法。只要按照規則辦事就行了，如果市場走勢符合我的條件，我就入場或者持有，否則就觀望或者止損出局。沒有必要去主觀地費神預測市場可能會怎麼走。

四、執行力。規則必須嚴格執行，否則就是空談。嚴格執行自己制定的規則，完全地自律，是艱難的一環。執行之難，因為人，是理性和非理性的綜合體，非理性的一面，總是自覺或不自覺地企圖來破壞我們理性的思維。我們必須克服這一關，做到嚴格自律，否則，永遠無法跨入成功者行列。而這個過程，涉及到修養，需要時間的積累，需要不斷的自我心理強化。

牛熊輪迴，量價結構

股市牛熊輪迴，五浪三波，技術圖形

(一)牛市拉昇，量價結構

股價在牛市上攻途中，大多分為五浪拉昇。成交量在牛市上攻行情中最典型的特徵就是量增價漲，量縮價穩。牛市行情量價結構通常表現為。牛市第一浪上攻，股價首先會向上突破股價長期下降趨勢線，同時成交量配合出現溫和放量跡象。當股價第一浪上攻結束，二浪回撥時，成交量配合出現價跌量縮。股價回撥最低點位不應跌破第一浪的最低起漲跌。否則，仍定義為股價下跌趨勢。而第三浪的上攻成交量不但會再次配合出現價漲量增，並且會出現後量超前量的走勢，同時股價向上突破股價第一浪的最高點，一舉創出新高。一般情況下，牛市第三浪拉昇走勢最凌厲，同時股價漲幅時間週期較長，稱之為主升浪行情，也是實戰投資者賺錢效應最明顯的一段時間。當股價第三浪上攻結束，第四浪回撥時，成交量會再度配合出現量縮價穩走勢，且第四浪的回撥最低點不應跌破第三浪的起漲點。股價第五浪上攻時雖然成交量會配合再次出現量增價漲走勢，但第五浪上攻的成交量一般不會超越第三浪上攻個量峰。並且第五浪股價上漲幅度相對有限，且有可能出現頂部K線組合訊號。

牛市五浪上攻，量價結構見下圖

(二)頂部出貨，量價結構

股價牛市上漲行情結束，構築頭部出貨形態，通常成交量會配合出現兩種走勢。第一種走勢五浪上攻行情即將結束時，成交量會提前出現量縮價漲背離走勢。即股價雖然仍在上漲，但量能不濟，無法有效放大，應當注意股價是否會構築頭部。第二種走勢是五浪上攻行情即將結束時，成交量配合出現爆巨量滯漲走勢，即股價漲幅空間較大時，成交量突然爆出近期天量成交，但股價卻始終無法有效上攻，出現滯漲疲態走勢。

頂部出貨，量價背離結構走勢圖

頂部出貨，爆量滯漲技術圖形

(三)熊市回撥，量價結構

雖然股價下跌趨勢中的反彈，成交量也會隨著股價的反彈出現量增價漲走勢，但反彈趨勢中的成交量一般不會放的太大，更不會出現後量超前量走勢，所以，一般情況下，對股價下跌趨勢中的成交量，沒有過多要求，股價放量可以下跌，縮量照樣可以下跌，但股價下跌趨勢途中若在成交量柱的高點畫一條連線，成交量一般配合出現的都是量能下降趨勢。

(四)底部拐點，量價結構

當股價熊市行情結束，股價由下跌趨勢轉為上升趨勢初期，首先股價向上突破長期下降趨勢線，同時成交量也配合出現溫和放量，並且在次形成量增價漲技術圖形，成交量向上突破量能下降趨勢線，確認行情有可能出現左側較為轉為右側交易的拐點。

底部，拐點，量價結構見下圖

以上牛熊輪迴，量價結構只是針對股市量價關係做簡單說明，但個股實際走勢中的量價轉換不可能一成不變，只是希望投資者能夠舉一反三，對股市牛熊輪迴，量價結構，有一個初步認識。

成交量的六大標準形態

成交量變化多樣，但不論怎麼變化，都在這六種標準形態以內：

放量

顧名思義，放量就是成交量放大，一般出現在股票或者趨勢放鬆轉變的轉折點處;多空雙方一方大筆丟擲，一方大筆買入使得成交量大幅增加!

放量是支撐一輪強勢行情的基礎!少數情況也有主力利用手中籌碼大筆對敲出貨!

縮量

縮量就相反了，市場成交清淡，大部分人對市場後期觀點一致!所以縮量並不是壞事，在某些時候，縮量是有利於重新積累新的上升動能。

但通常情況下，縮量下跌就需要堅決出局。

天量

天量是指一段時間內出現的最大成交量。在正常情況下天量出現在底部，行情拐點機會較大，相反如天量出現在頂部，則可能會出現見頂訊號;

地量

地量一般出現在股票持續下跌或者是底部長期盤中後縮量產生的階段性最低量，地量的出現標誌著股票在短時間內成交人氣萎靡到極致，拐點大概率出現!

堆量

堆量也是一種放量形式，放量的走勢類似土堆形狀慢慢堆積，這種情況下如果發生低點，則可能產生後面行情機會;相反，高位則會醞釀風險

鋸齒量

這種情況在一般出現在沒有突發利好和盤面穩定，在一段時間放出不規則，且高低差距很大的成交量，很多時候都是在莊家在引誘散戶接盤!

這6種是成交量變化的基本形態，我們要謹記其原理和對股價的影響。但實際操作中，需要結合股價的高低和形態，基礎學會，那麼下面就是要活學活用，才能玩的6!

成交量買入技巧

作為投資者，看懂成交量和價格的關係，有利於解析莊家的操盤意圖。那麼，什麼情況下的成交量是買入訊號呢？成交量和股價會形成各種形態，哪幾種形態是值得關注的？今天將量價關係的買入形態，從弱到強整合成以下四種，這四種成交量的形態是值得去關注的。

（一）量增價平 反轉前兆

股價經過持續下跌後下跌幅度縮小，止跌趨穩；同時在低價位盤整時，成交量明顯由萎縮轉為遞增，表示低檔承接力轉強，此為陽轉訊號，後市看漲，可以開始少量介入。

有時也會在上升趨勢中途也出現“量增價平”，則說明股價上行暫時受挫，只要上升趨勢未破，一般整理後仍會有行情。

案例：招商證券

如上圖所示的個股招商證券，2017年6月底到7月上旬的交易日中，股價在16.5元到17元附近橫盤震盪，而此時成交量已經開始低位逐漸走強。這段時間屬於莊家低位吸籌的階段，後市出現放量陽線拉昇，該股進入震盪上行階段，並於後市突破到20元的新高階段。這就是較為典型的價平量增案例。

（二）量增價升 買入訊號

成交量持續增加，股價趨勢也轉為上升，這是短中線最佳的買入訊號。

量增價增是正常的健康的結構，屬於典型的多頭行情，股價的上升趨勢也是格外明顯，短中期均線最佳的買入訊號，其成交量持續增加，換手率相當積極，縮量橫盤，很可能是主動買入進貨，是一個多頭排列市場，此刻是滾動操盤盈利的最佳時機。

量增價升是最常見的多頭主動進攻模式，建議積極進場買入與莊共舞，一般這種多頭行情不會輕易得停下來，說明價格的上升得到了成交量增加的支撐。後市將繼續看好，此時投資者應積極買入或者加倉。

案例：勁勝智慧

如上圖的個股勁勝智慧，2月底K線走出了見底形態之後，同時出現了溫和放量的低位六連陽。這一波短線漲幅達到20%，並且每天都是溫和放量震盪上行，投資者在這一週的交易日中選擇介入都是可以獲利的。這就是典型的量增價升的情況，適合中短線關注。

（三）量平價升 持續買入

成交量保持等量水平，而股價則持續上升，可以持續增倉。屬於量平價升的股往往能持續上漲。這種情況，白馬股最為典型。

案例：伊利股份

如圖所示，伊利股份可謂是2017年典型的白馬股之一。股價從年初的16元一路上漲到了35元，但成交量並不是一個持續放量的形態，而是一直維持在一個數量級，並保持了很長的時間。這種量平價升的績優股值得投資者中長線關注。

（四）量減價升 繼續持有

成交量減少，股價仍在繼續上升，表明主力控盤，適宜繼續持股。因此有“上升途中縮量上攻天天漲”的說法。但是這種情況有一定的侷限性，一般還需要結合實時盤面，如果是高位出現這種縮量上漲，則不適應這種規則。

案例：三六零

這種情況最為典型的就是一字板的個股。縮量一字板往往意味著市場對其一致看好，幾乎沒有人拋售，才出現了少量資金就可以漲停的情況。

如圖中的個股360，連續十幾個縮量的一字板，這種情況出現了已經上車的投資者自然要選擇繼續持股。正所謂縮量上攻天天漲，在沒有出現放量的情況以前可以一直持有。

注意事項

成交量雖是價格的先行，但並不意味著成交量決定一切。

在價、量、時、空四大要素中，價格是最基本的出發點，離開了價格其它因素就成了無源之水、無本之木。成交量可以配合價格進行研判，但不能單一的僅通過成交量一個指標，還需要結合整體趨勢來研判。

成交量賣出技巧

（一）、高位天量天價

天量天價是指個股（或大盤）在成交量巨大的情況下，其股價（或大盤）也創出了新高的現象，這是量增價漲的極端形式。它常出現在長期上漲的末期，也是一種股市裡的特殊現象。所謂“天量”，是指股票（或大盤）創下了一直上漲以來的最大成交量；所謂“天價”，是指股票（或大盤）創造了一直上漲以來的最高價位。

如果股價處於高價位區間，由於主力對敲的行為，或者市場極度瘋狂的行為，往往都會造成在創出歷史性的巨大成交量時，股價也創出歷史性的新高現象。這往往是盛極而衰的前兆，當所有看漲的人都買入後，市場即失去了繼續爬高的力量。見此狀況，交易者要考慮減倉了。

（二）、無量空跌

無量空跌是指個股在成交量很少的情況下，其股價出現較大跌幅的現象，它是量縮價跌的極端形式，多數出現在一些跳水的莊股或有重大利空訊息的個股中。

一些個股在出現重大利空訊息後，各路資金往往會不計成本地出逃，而多方則常常持幣觀望，市場承接力量極度匱乏，因而造成股價大跌而成交量稀少的現象，無量空跌也由此而來。

另外，一些在高位持續橫盤的長莊股，一旦出現主力資金鍊斷裂或該股出現重大利空訊息時，這類個股就會馬上崩盤，其股價更是連續跌停，並且成交量極度萎縮，呈現出無量空跌的狀態。一般而言，一隻莊股在主力已經全身而退或資金鍊完全斷裂的情況下，往往在一年內都不會再有什麼行情，因此交易者要注意規避這種風險。

（三）、高位量增價平

量增價平是指個股（或大盤）在成交量增加的情況下，其股價（或大盤指數）卻一直沒有什麼漲幅的現象，它意味著多、空雙方的意見分歧比較大，但誰也沒制住誰。

如果當時股價處於階段性的頂部，量增價平則往往是空頭開始發力的表現。當股價有了較大的漲幅後，儘管多方的熱情仍然高漲，但空方出於套現的需要而開始拋售，導致股票會出現成交量增大而價格上不去的現象。此時，沒有股票的交易者要持幣觀望，而有股票的交易者則應考慮減倉或平倉。

（四）、高位量增價跌

如果當時股價處於階段性的頂部，量增價跌則說明主力開始出貨了，空方加大了拋售的力度。由於前期個股展示了充分的財富效應，導致後期很多交易者仍然積極介入，所以此時的成交量往往比較大。當主力機構開始拋售後，股價必然會出現階段性的跌勢，甚至開始反轉走熊。所以，交易者見此狀況應趕緊平倉了結。

高位的價跌量增形態賣點精講

（1）高位的價跌量增，往往表示獲利豐厚的長線籌碼，開始不計成本地殺跌出局。雖然逢低入場的資金逐步增加，但是拋盤數量仍然超過了買盤數量。後市股價仍有較大的下跌空間。

（2）價跌量增表明拋盤非常堅決，股價往往呈現連續下跌。因此投資者發現這種走勢後，應該立即進行賣出操作，不可抱著“等反彈再賣”的想法。

（3）在“價跌量增”時，投資者不可輕易地“逢低入場”，否則很容易成為機構殺跌出貨的物件。

交易要剖析自己

其實很多時候並不知道什麼是對,什麼是錯而不去做，更重要的是自己潛意識當中對“正確的方法”有一種本能的強烈的“牴觸”心理，這就需要深刻的自我剖析和反省。而這種“自我剖析”很多時候是血淋淋的：當必須承認自己並不優秀、當自己必須承認自己是個平庸的人、當自己必須承認自己的操作與身邊的散戶的拙劣表現並沒有什麼不同時，原來自信心存在的基礎完全崩潰了，心痛的感覺畢生難忘。然而這種心痛所帶來的好處是徹底認清了自己的本來面目，不再抱著“我比別人優秀，所以我會成功”這樣幼稚的想法、不再認為“自己可以為市場把脈”，而轉向“一切隨勢而動，順水行舟”。

亞當理論是我所有理念和操作的基礎，也是我在探索階段對市場認識最重要的一個轉折點，一切的精髓只有四個字：“順勢而為”，其實自己轉了很大一個圈才發現經典理論的經典之處，可惜包括我在內的幾乎所有人都曾忽略過、不屑過，而去尋找什麼“制勝絕招”。但這似乎又是個無可奈何的現象，也只有當真正深刻理解市場之後也才能明白何為經典。

一些成功者總是在找到市場的解決辦法後將其細化、複雜化、延伸化和理論化來加以包裝，讓後來者“雲裡霧裡”，感覺似乎很高深，人為的造成了理解上的距離，這一點上克羅做的最好，大道至簡。我的感覺是成功的操作方法雖然表面有很大差異,但實質卻非常近似，只是我不太喜歡這種細化和理論化的包裝，幾句話可以說明的問題卻要用一本書搞出很多“不知所云”的術語去解釋，當然原因大家都心裡有數。

我有一個猜想，當初有人用“波浪理論”獲勝時,其主體思路一定是簡要可靠的，只是後人對其不斷理論化和細化才使得我們現在所看到的已經完全不是當初的本來面目，以致使其只能起到“解釋”作用而全無實戰價值。

很多朋友在“尋找捷徑”這種潛意識的驅使下，盲目追隨這種“潮流”而放棄對市場的基本認識過程，其實如果不能深刻理解“交易系統”,或這些新興交易理論所要解決的核心問題，缺乏基本的市場認識，後果仍然是失敗無疑的。這也就是我非常看重基礎的市場理念的原因，任何想要繞過這個環節而去尋找成功的“金鑰匙”都是不現實的，你是否見過某位大師是依靠別人成功的操作技術來獲勝的，每一個成功者無疑不是在深刻理解市場之後才創建出自己的一套方法，認真而耐心的去體驗市場和交易的感覺，去感受失敗的痛苦最終才能夠深刻的理解市場和自己，前人已提供了足夠的技術方法來幫助我們解決技術問題，並不需要我們自己去“自創”什麼，只要在市場理念正確的基礎上依賴一些技術分析和策略形成一套自己的方法就足夠了。

其實我在反覆強調“客觀”、“務實” 、“規則”這些詞語，但我同樣明白也只有真正依靠自己領會了這些語言的含義，也才能真正理解我要表達的意思，這也就是認同和共鳴的區別。說到底，最終還是要靠自己的，我的這些文章與前輩們所做的經驗教訓總結相比，實在太過粗淺，我所能夠做的也不過是將自己的想法拿出來，對一些有緣的朋友可以起到清晰思路和啟迪提示的作用，而且也僅此而已。

但凡感受過股市的人就總會有一種滄桑感，誰都無法免俗，我也是如此，股市猶如人生的濃縮，大悲大喜盡在其中。正所謂“天若有情天亦老，人間正道是滄桑”，在股市中拼搏過的朋友，無論自己最終是帶著成功的自信，還是失敗的痛苦走出市場，有一點無須質疑：炒股讓我們的性格更加成熟，讓我們的人格更加充滿魅力，耐力增強，不再衝動，對金錢名利已經看淡，更加珍惜身邊的家人、朋友。

炒股之路異常坎坷，因為我是過來人，你們所走的每一步，我都經歷過，也都徘徊過，也都絕望過。但我是羨慕你們的後來者，因為老一輩的炒股人剛入市場的時候，國內根本沒成熟的理念，也沒成熟的老師來給我們傳道，致使我們走了太長的彎路，絕大部分人都先後陣亡，剩下來的倖存者屈指可數，摸索了很久才上了正路。

巴菲特之所以偉大，不在於他在75歲的時候擁有了450億的財富，而在於他年輕的時候想明白了許多事情，然後用一生的歲月來堅守。

交易者的成功在於他逐步積累財富的能力，而不是一次賺多少錢。賺錢使交易者感覺自己很牛，情緒高昂，於是做一些草率的交易，結果把賺錢的錢又還給了市場。大多數交易者無法忍受連續出現損失所帶來的痛苦。極少數倖存者認識到，關鍵不在於他們的交易方法，而在於他們的思想。他們可以改變思想，從而成為成功的交易者。

市場根本就不知道你的存在，你無法採取任何措施來影響市場，你只能控制自己的行為。

群體能夠創造趨勢，永遠也不要與趨勢較勁。非理性體現在賭博和尋求刺激。大多數交易者沒有意識到他們內心中的非理性動機。

市場似乎總是在人們斬倉後立即反轉，對此許多交易者不理解。因為群體成員正在遭遇同樣的擔心，所以大都會同時斬倉。一旦恐慌性拋盤結束，市場就只有向上了。群體很簡單，所以你的交易策略也應該簡單。如果價格走勢與你的預測相反，那就止損開路。與群體爭論永遠不會有什麼好處，只需簡單決定何時加入群體，何時遠離群體即可。

當價格走勢如你所願時，你會感到十分高興；當價格走勢與你預測相反時，你會感到憤怒、沮喪和害怕，這時你可能會焦急地等著觀察市場下一步會怎麼走。

對你有利的趨勢就好比是一位強勢而富有的父親叫你去共進晚餐，否則就把你趕出家門；而對你不利的趨勢就像是一位憤怒且想懲罰你的父親。當你陷入這種情緒中，你不太想服從訊號指標，或是想講條件，或是想乞求原諒，結果無法採取理智的行動，只好認賠出局。

作為一名交易者，如果你能在操作前把自己綁在操作計劃和資金管理規則的船桅上，那肯定能存活下來。

如果你問交易者價格為什麼會漲，他們都說，那是因為買的人比賣的人多。事實並非如此，在任何市場，交易的買賣數量都是相等的。如果數量不相等，就不能成交。

當趨勢向上時，多方覺得樂觀，不在乎多花一點錢買進。他們敢在高位買進是因為預期價格還會漲得更高。在上升趨勢中，空方感到很緊張，他們只想以更高的價格賣出。他們情感更強烈，漲得就越迅猛。只有當許多多方喪失激情時，上漲才會停止。

當價格下跌時，空方覺得樂觀，他們會在低位賣空。多方此時充滿恐懼。只要空方覺得是勝方，他們就會不斷地以更低的價格賣出，於是下跌趨勢繼續。只要當空方開始變得謹慎並不再以低價賣出時，上跌才會停止。

市場上漲時賣空者感覺被套，此時他們的利潤融化變成損失。當賣空者急忙平倉時，上漲就會以近乎垂直的開式展開。恐懼比貪婪來得更猛烈，由空方平倉引發的上漲尤其猛烈。

當多主賺錢時，他們就會增加多頭倉位，而且還會有新多頭入市。空方覺得他們賣空受到了市場的懲罰。許多空方開始平倉，也翻多，加入多方。

此時，快樂的多方買入，恐懼的空方平倉，雙方一起推動市場漲得更高。當多方覺得獲得獎賞時，空方感覺受到懲罰。多空雙方都帶頭情緒操作，但是隻有極少數交易者意識到，此時他們正在創造趨勢。

最終價格出現振盪，一筆大拋盤使市場受到打擊，市場上沒有足夠的買盤來消化這筆大賣盤。上升趨勢突然掉頭向下。

價格振盪為上升趨勢的反轉埋下了伏筆。當價格創新高而指標未能創新高時，就意味著頂部來臨。熊背離指標能指出最佳放空時機。當價格創出新低而指標並未創出新低時，就會出現牛背離。牛背離是最佳買入時機。

要想操作獲利，沒必要預測未來的價格走勢，你必須從市場上收集資訊，找出現在市場由多空雙方的何方掌控；你必須評估主導市場的群體的勢力，判斷目前趨勢持續的可能性有多大；你必須實施保守的資金管理以便求得長期生存和收益積累；你必須觀察你的思維方式，避免陷入貪婪和恐懼。

成功的交易奠基於三大支柱：一是需要分析多空力量的平衡；二是需要實施良好的資金管理；三是需要嚴格按照自己的交易計劃進行交易。

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