近期，搭上了“區塊鏈列車”的當代東方股價一路走強，儼然成為區塊鏈概念股中一顆火熱的新星。

從盤面上來看，11月1日以來，當代東方股價已經連續錄得5個漲停板，股價累漲了近70%。截至今日發稿，其股價大漲6.65%，報4.97元，暫成交5.1億元，最新總市值為39.36億元。

有意思的是，與熱情高漲的股價走勢形成鮮明對比的則是當代東方連連提示風險、自揭其短的態度了。

據了解，從11月1日以來，該公司連續釋出了兩次提示風險公告。就拿昨日晚間釋出的公告來說，當代東方還誠懇地列出了公司前三季度虧損，近期還新增了1筆1億元的逾期債務以及因2億元借款糾紛案被列為了被執行人等種種風險因素。但即便是這樣直白地提示風險了，也擋不住投資者們高漲的熱情。

那麼，究竟是什麼因素形成當代東方如此的反差局面呢？

蹭上區塊鏈概念，股價漲飛了

眾所周知，自10月24日以區塊鏈作為核心技術自主創新的訊號發出後，不管是在國內市場還是在全球市場，區塊鏈這一板塊的熱度以肉眼可見的速度升起來了。與此同時，蹭上了這一概念的上市公司，股價也漲得風生水起，當代東方就是其中的一個代表。

那麼，當代東方是如何搭上區塊鏈這一概念的呢？

10月30日，當代東方在公佈的三季報中指出，公司控股孫公司北京當代雲暉科技有限公司以26.8萬元的價格，收購了自然人劉建國持有的北京天弘瑞智科技有限公司40%股權。天弘瑞智剩下的60%股權，則由合夥企業聚力必成和合夥企業晟世眾合分別以人民幣20.1萬元的價格，從自然人王璐手中收購。

據當代東方稱，天弘瑞智是一家構建以雲端計算、大資料、人工智慧及區塊鏈等新型資訊科技為核心的產業生態應用場景的公司，而在公告中當代東方也明確地提及到“區塊鏈”這個字眼。

除此之外，早在4月20日，當代東方與新華新媒文化傳播有限公司簽訂《新華社客戶端區塊鏈頻道商務獨家合作協議》，雙方將共同開發、運營區塊鏈頻道。根據協議，當代東方負責新華網客戶端“區塊鏈”頻道的運營招商、商務運營，以及廣告獨家代理。而這也是該公司繼加碼院線、網際網路、電視臺，在渠道運營方面的又一佈局。

據了解，新華社客戶端“區塊鏈”頻道上線後，將簽約專家講座，科普區塊鏈技術方面的知識。同時，還將建立“區塊鏈指數”，包括全球性、全國性、行業類、區域類等分項指數排名，以及指數的商業運作和推廣。

種種佈局，意味著在這一波區塊鏈風口來臨之際，當代東方提前佔盡了先機。因此自11月1日以來，當代東方股價累漲了近70%，成為區塊鏈當中一個耀眼的新星，甚至被外界稱為區塊鏈“龍頭”。但正如明亮的繁星背後就是黑暗的一面一樣，該公司漲飛了的股價背後實則風險滿滿。

一方面是，參股公司資訊的不確定性。

據天眼查訊息顯示，天弘瑞智成立於2015年3月19日，曾用名北京江宇永恆科技有限公司，目前的註冊資本為1000萬元，但尚無實繳資本資訊。在2018年11月變更工商資訊前，天弘瑞智的註冊資本僅10萬元；而另據工商資訊披露，天弘瑞智的2018年度報告顯示，該公司的社保繳納人數為0，因此天弘瑞智看起來很像一個空殼公司。

另一方面，遊資大佬的身影頻現，炒作的意味濃厚。從盤面上來看，自10月31日以來，短短几個交易日內該公司已經三次登上了龍虎榜單，而背後更有許多遊資大佬的身影閃現。

就拿昨日的龍虎榜來說，當代東方因連續三個交易日內漲跌幅偏離值累計達20%的原因登上榜單，而買入前5營業部和賣出前5營業部均是遊資的身影。其中，買入前5營業部中游資東海南京洪武北路營業部以買入1932.93萬元拔得頭籌，而賣出前5營業部中游資長江佛山南海大道營業部以3859.07萬元的價格賣出，成為“賣出第一遊資”。

由此不難看出，當代東方股價漲瘋了也少不了遊資大佬的推波助瀾。

為什麼欠著1億元元貸款？

10月30日晚間，當代東方公佈了三季度業績報告，前三季度公司實現營業收入3.64億元，同比減少41.37%；淨利潤為虧損0.19億元，同比減少132.53%；而單季度來看，Q3實現營業收入1.39億元，同比增長45.07%；淨利潤為0.34億元，同比增長242.08%。

對此，公司表示，前三季度公司業績下降，是公司發行影視劇數量較去年同期有所縮減所致。但是，本報告期內，公司投資的影視劇業務已開始獲得回報，且新業務領域的拓展取得成效，故而實現了扭虧為盈的階段性目標。

從資產狀況來看，截至2019年9月30日，該公司的總資產為20.94億元，同比減少1.95%；歸屬於上市公司股東的淨資產為5.34億元，同比減少3.44%。此外，該公司的經營活動產生的現金流淨額也僅為0.74億元，期末現金及現金等價物餘額為0.9億元。

根據以上資料，可以看出的是，雖然該公司第三季度已經實現了扭虧為盈的階段目標，但實際上，前三季度的總體情況——包括營收淨利，經營活動產生的現金流淨額以及資產狀況還是存有一定的壓力。

因此，對於前三季度末現金及現金等價物餘額為0.9億元的當代東方來說，欠著1億元的貸款原因自然而然被揪出來了——即0.9億元的現金及現金等價物餘額填不上這個“黑洞”。據公告顯示，2019年11月6日，公司新增一筆逾期貸款，貸款單位為興業銀行光華路支行，逾期金額為1億元。

與此同時，當代東方目前所處的處境或許還要比我們想象中的還要複雜。截至到2019年9月30日，該公司的前十大股東所持的股份，有將近一半出了問題，不是在凍結的狀態中就是在質押的狀態中。

除此之外，當代東方也在公告中指出，改公司分別與本溪銀行股份有限公司北地支行（貸款本金為 1.5 億元）及廣州農村商業銀行股份有限公司清遠分行（貸款本金為 5000 萬元） 的金融借款合同糾紛案目前均已進入強制執行階段，公司被列為被執行人。

至此，綜合上述來看，當代東方現在能夠被炒成“區塊鏈龍頭”，實在是有點“名不符實”。