從初春到初冬，阿里巴巴奔赴港股一事似乎就要有“結果”了。11月8日，有訊息稱，阿里巴巴將於下週在香港進行上市前的路演。訊息還稱，阿里與部分機構投資者溝通了定價內容，將以現在美股價格4%的折扣進行詢價。分析認為，阿里折價進行詢價，意在吸引大型投資機構。儘管阿里巴巴對赴港有著強意願，但折價幅度不會太大。

01、’“96折”力邀大型機構

阿里巴巴赴港的風吹草動都刺激資本市場的神經。11月8日訊息顯示，阿里巴巴確定下週開始在香港進行上市前的路演，本週阿里巴巴已開始與部分香港的機構投資者進行溝通關於定價折扣的內容，並以現在美股價格4%的折扣進行詢價。

對此，部分投資者對媒體表示，這個折扣並不滿意，覺得折扣至少在8%-10%。

折價似乎也是阿里巴巴提速擁抱港股的戰略。投行從業人士何南野分析指出，阿里以相對美股市場4%的折價進行詢價，主要是為了吸引大型機構投資者參與，給予投資者一定的利益刺激。

“如果沒有折價，投資者們可以直接在美股購買股票，而非關注港股。在港股、美股市場，IPO發行的關鍵是銷售，怎麼把股份賣出去是最為重要的問題。計劃上市的公司在早期詢價時，如果能吸引到大型機構投資者關注、入股，有助於保障基礎的銷售份額，並提升股票對其他投資者的吸引力，帶來更大的增量銷售額”，何南野告訴北京商報記者。

另外，何南野解釋稱，在新股詢價期間，如果該股票已在其他市場上市，則相比現行股價會有所折扣，以提高大型機構投資認購的積極性。美股價格4%的折價，可能是發行人阿里巴巴、投行及主要大型機構投資者相互協商的結果，是利益共贏的平衡點。雖然投資者希望股價的折扣愈多愈好，但阿里巴巴的認購者較多，地位相對強勢，使得股價折扣略少。“阿里巴巴可能會綜合市場要求，對股價略微妥協，卻也不會隨意滿足投資者的要求。”

香頌資本董事沈萌認為，阿里巴巴赴港上市的意願較為強烈，之後或許會調整折價幅度，但折價幅度不會太大。詢價並不具備法律約束，目前美元兌港幣匯率可能存在隱藏差價，阿里巴巴可能會通過小幅度折價試水市場。

02、回港股！“不予置評”

今年11月，阿里巴巴下週可謂很忙了，一邊是下週赴港路演，一邊是即將來臨的“雙11”大促，無論4%折價是否屬實，兩件大事無疑都互相加入了新一波熱度。

對於上述赴港上市路演的訊息，北京商報記者聯絡阿里巴巴相關負責人進行核實，但相關負責人仍以“不予置評”作為迴應。實際上，早在今年3月開始便有“阿里尋求港股上市”的訊息不斷傳出。超過半年的數次傳聞中，阿里巴巴作為當事方，給出的回覆始終是“對市場傳聞不予評論”。

不過，阿里赴港上市似乎早已成為公開的祕密，訊息也並非空穴來風。阿里創始人馬雲曾公開表示，阿里將”認真考慮”在港交所上市一事。

相關資料顯示，港股已允許創新產業公司將香港作為第二上市地。港交所修訂後的主機板《上市規則》指出，相關公司需在包括在紐交所、納斯達克以及倫交所等地，最近至少兩個財年，有良好的合規記錄，在香港作為第二上市地時，預期市值最低100億港元。

03、“總要回家的”

此前，港交所行政Quattroporte李小加回應阿里巴巴在港上市問題時沒有給出直接態度，但是卻指出，“我對此充滿信心，這類公司總是要回家的”。