買了基金以後，是不是就傻傻的等漲了呢？當然沒有這麼簡單，很多小白投資人指望買了基金就一直賺，一旦發現虧損，就驚慌失措，這種做法大有問題。那麼，買了基金以後，到底應該怎麼做好後續管理呢？

在構建基金組合之前，我們先來了解兩個概念——戰略性資產配置和戰術性資產配置。戰略性資產配置是根據投資者的風險承受能力，對個人的資產做出一種事前的、整體性的規劃和安排。主要確定各大類資產，如股票、債券、海外、現金等的投資比例，以建立最佳長期資產組合結構。戰略性資產配置結構一旦確定，在較長時期內（如一年以上）不再調節各類資產的配置比例。

戰術性資產配置則是在大類資產比例基本確定的基礎上，深入到特定資產的內部，進行更為完善的細節構造，戰術性資產配置更多地關注市場的短期波動，通過擇時和選股，調節各大類資產之間的分配比例，管理短期的投資收益和風險。配置層面的問題解決了，下面要針對不同具體的基金型別，做後期的管理。

（一）指數基金定投不止損

我們首先需要明確基金定投的最高指導原則是：只有止盈，沒有止損。定投止盈是為了讓收益落袋為安，那為什麼沒有止損呢？

第一個原因，基金定投就是通過分批購買來平攤投資成本。市場越是下跌，定投可以買到的基金份額就越多，持倉成本價就越低。

第二個原因，基金定投追求的是一段時間內的平均收益，所以沒有必要追漲殺跌。理財很多時候其實就是跟我們的人性做鬥爭。人性都是貪婪的，同時又是容易恐慌的。基金小白最容易犯的錯誤就是，追漲殺跌，看到漲了就跟風進場，一跌就受不了，一害怕就撤回來。這種操作跟基金定投的初衷完全背道而馳。定投追求的是市場的平均回報，而不是短期內的高收益。

第三個原因，點位越低，定投價值越高。如果你是價值投資者，或者是根據估值定投，那麼當市場低估值時堅持定投，就更有可能獲得高回報。在市場被高估時減少定投金額，在市場被低估時提高定投金額。這樣操作可以讓你的籌碼更多地放在低估值區域，在長期投資的過程就能幫你獲得更高的收益。

市場下跌時，基金定投不要止損，賬目虧損無所謂，贖回時能賺錢就好。

（二）普通基金要止損

股票型基金做中短線的波段操作，止損必須要重視。止損，一般是股票和期貨的常見名詞，基金有必要嗎？當然有必要，特別是對於波段的投資者，沒有風險意識的投資本身就存在很大風險，簡而言之，止損有兩大好處，一是避免深套減少損失 ，二是更放心的提高倉位，爭取更高收益。

基金止損一般分為個基止損和趨勢止損。哪類基金要設定止損？第一是激進型產品，比如被動指數，細分行業主題基金，這個之前多次提及的，一旦趨勢結束，必須及時止盈/止損，否則可能耗費很長時間才能回本，在購買之前就要設定好止損線。

第二是基本面轉差的基金，比如經理更換、業績持續走差、規模過大拖累業績等，在基金業績不能持續的情況下，最好及時止盈/止損更換基金。

第三是進攻強，防守弱的基金，如：波動大的量化基金、大資料、被動指數以及長期高倉位的基金等。

除了個基止損外還有一個趨勢止損，是指大盤或者基金相關指數跌破重要支撐，同時出現風險訊號有繼續向下破位的風險，此時應及時截斷虧損，不抱有幻想。

很多人都明白止損的重要性，但是止損線的應用卻大不相同，新手們喜歡設定定額止損，比如跌7%止損或者跌10%止損。趨勢交易者，一切按趨勢而定，只要破位重要支撐並形成看空訊號時就會止損，震盪市一般在3～7%之間，另外隨著時間推移有時大盤觸及止損線。

關於止損線，常用的有均線、平臺支撐、K線形態、量價關係、MACD及頂背離、趨勢線等等，指標共振越多準確率就越高，具體的需要一些股票知識，我在後面的課程會詳細介紹。簡單的說，通過技術指標止損，有這麼一些要點。

首先、止損線要選擇強支撐，且加倉時點最好不要離止損線太遠，因為一旦破位會順勢向下繼續擴大損失，通常比預計的止損額要大，如果離的太遠，止損代價會比較大。

其次，不是所有的破位都要立即止損，到時最好重新審查趨勢，比如出現長下影，底背離，階段底部結構等，此時可觀察反彈力度再定。

再次，當出現破位且疊加看空訊號時，應果斷止損，不抱有僥倖，即使後面反彈重新站上支撐位，也不要為此而後悔，到時再接回也不遲，最多中間損失幾個點。

當市場破位時，首先考慮止損波動大、抗跌差、短期漲幅大的產品，不是高位的下跌，不用清倉式止損。止損只是波段交易中的一環，止損的背後靠的是對市場的分析判斷，特別是對支撐/壓力、多空訊號的轉變，每個人關注的週期不一樣，所以得出結論也不一樣，市場變化無常，不可能每次交易都能按好的預期進行，所以隨時要做好兩手準備，這樣才能長久立於不敗之地。

最後，止損主要是對於波段操作，定投與長線者不用過多關注。我並不是鼓勵大家做波段，相反是提醒新手投資者波段操作並非這麼容易，不能接受止損的，建議少做波段，以後多做些長線和定投。

（三）基金如何止盈

基金雖然風險較低，但是也要懂得去止盈哦，把利潤放進口袋才是真的賺到。那麼投資者如何設定止盈點呢?每個投資者的特點不盡相同，因此，止盈點並不是一個確切的數字，到底收益多少作為止盈點，要因人而異。但是，有幾點可以參照：

如果您購買的基金風險較高，那麼可以將止盈點設定得高一些。比如股票型基金、偏股混合型基金、指數基金，由於這些型別的基金波動較大，在面臨風險的同時，理論上可以獲取更高的收益率。如果您購買的是風險低、波動小的基金，止盈點則可以設定得低一些，比如靈活配置型基金、債券基金等。

定投情況下，如果每月定投的資金量大，那麼很快就將積累一筆不菲的本金，如此便可將止盈點設定得低一些。反之，如果每月定投的資金量小，則可將止盈點設定得高一些。

此外，定投情況下，在市場上漲一段期間或者牛市時開啟定投的話，可以將止盈點設定得略低一些，因為較低的止盈點容易實現，在市場上漲空間有限的情況下，較低的止盈點帶來的風險相對較低。具體的止盈方法有這麼一些：

第一種是估值止盈法。如果市場估值過高，或者已經接近歷史高點，很可能就是股市的轉折點，這時候你就要贖回基金進行止盈了。看估值最常用的指標是PE，也就是平常說的市盈率。就拿2017年大紅大紫的“漂亮50”來說，通過資料可以看出，07年、09年、15年三個牛市，上證50的估值都出現頂點。當上證50的PE接近15倍，對於投資大盤股為主或者跟蹤上證50的指數基金，就要考慮止盈了。

第二種是收益率止盈法。這種方式簡單粗暴，說白了就是“達到了就贖回，沒達到就等著”。比如設定20%為止盈點，那麼當基金上漲20%的時候就全部賣出基金。如果你的風險承受能力強，止盈點可以定高一些，反之你就要降低的收益預期了。

第三種是市場情緒止盈法。這就很簡單了，牛市中大家對股票和基金都熱情高漲。當你發現隔壁老王成了股神，不懂股票的七大姑八大姨也開始冒然入市，這個時候市場就到相對高位了。相反，在熊市中，股票基金無人問津。這時候記住股神的一句話：別人貪婪的時候我恐懼。

（四）止盈後的操作

對於多數人而言，止盈操作並不難，難的是贖回資金的再利用問題。贖回後資金的投資大致有三個方法：

第一種方法，繼續投資原先的老基金。這方式多適用於目標型止盈的後續操作。但需注意一點，如果你前期設定的投資收益率已經很高，那再次投入的風險也就隨之水漲船高了，再買入的收益率應當適當降低，不可貪得無厭。

判斷是否繼續投資此基其實有個簡單有效的方法，就是拋開過往盈利不談，只看當下情況下以對待一隻陌生不了解的基的視角，你會不會選它作為投資標的，如果還是會選，那就繼續買入，如果不會選，那就不再建議繼續買入了。

第二種方法是轉投新基金。這種方式多使用於技術型止盈的後續操作。老基一旦步入衰退期基本上等同於宣判了死刑，其再現輝煌的可能性遠遠低於生龍活虎的新生力量。有人可能覺得自己很難再選一隻收益匹敵老基金的新基金，其實，沒必要一定複製輝煌，只要確保拿一隻處於上升期的新基金來代替衰退期的老基金即可。

第三種方法是轉為固收類投資。這種方式適用於整體行情不好的情況。如果股市一片低迷毫無亮點可言，很可能直接影響到我們選出好基，貿然投資可能造成虧損的概率較大，那此時不妨變通一下，先找個固收類的產品過渡一段時間，等到行情明朗了再做謀劃。