今天在詳細說下黃金白銀的趨勢問題，你要信就信，不信就接著做你的黃金空。記錄是記錄給自己的，分享是公開的。在對事件理性分析的基礎上，從“情緒週期”的演進上觀察下，從“情緒陷阱”的設計上預想下。 切忌“情緒化”地追漲殺跌，存在挖坑誘空的。
目前黃金白銀經歷一次深跌之後都到達了前期低點，黃金1455美元，白銀16.68美元。對於下跌空間我們認為黃金白銀已經見底了。在美聯儲沒有開啟加息週期，美債利率繼續上漲的概率不大。只是市場對期待已久的“協議”，“有望達成”進行了歇斯底里的發洩，基本是按照“無所謂內容是什麼”的指令碼發展的。
美國十年期國債收益率及其變化趨勢，是資金成本和效率方向的標杆，也是黃金趨勢的前瞻性指引。市場風險偏好極致時，美國十年期債收益率與有效聯邦基金利率EFFR拉開40基點左右，悲觀極致時拉近/倒掛20基點左右，正常時拉開25基點左右。根據目前美聯儲的表態，美聯儲未來到春節前大概率是保持利率不變，這樣美債的中心錨是不動的，美債將在美聯儲利率附近波動，所以接下來還是向1.8%去迴歸趨勢，黃金白銀後面是存在一波上漲行情的，我們認為的第五波段的上升行情。
由於近期避險資產的下跌，跟美聯儲加息預期的行情走勢一樣了，美聯儲加息避險資產會出現這種下跌。根據黃金、日元、US10Y（美國十年期國債收益率）、OIS2Y（OIS兩年期），通過OIS演變出來的對美聯儲下一步行動的預期值，目前接近0值，但是不可能到0值以上，市場重新有加息預期，因為上次美聯儲主席鮑威爾說，除非通脹大幅上升，否則不會加息。那麼美聯儲下一步行動的預期值將在0值下方，促使避險資產是會拐頭向上。
短期內全球經濟還未觸底，市場已經下調了美國第四季度GDP預期，預計經濟增速將繼續下滑，實際GDP增速同比將回落至2%以下。央行寬鬆週期無法逆轉，美聯儲已經開啟擴大資產負債表和流動性注入，歐洲央行每月購買200億歐元債券。歐洲負利率規模在一步步擴大。這些因素都是支撐美債利率迴歸到1.8%下方。
另外，十一月月中的中美貿易協議簽署利好情緒已逐漸被市場消化，之後的訊息對市場影響也不會太大了，以後也並沒有什麼再利好的大訊息發生了。美國三大股指持續上漲到高位，美股在高位成交量嚴重縮水，市場都以持有現金為主，美股接連上漲之後存在一些修正，美股下跌資金會進入避險資產。
現在來說說黃金五波段，目前是符合五波段的特徵。第一階段，這波黃金起點在去年11月份，美聯儲加息週期的末段，行情走了債券預期和實際聯儲利率的迴歸，黃金漲幅180多美金。第二階段，2019年2月份的觀察期裡面，市場的預期拉著美國十年期國債收益率還有OIS2Y繼續下行，但是美聯儲沒有進一步表態，美聯儲沒有市場指引，黃金進入調整期，黃金價格跌幅80美金。第三階段，5月中旬美聯儲終於鬆口，市場降息預期大幅度前行，美國十年期國債收益率推到1.5%，OIS2Y推到1.1%，黃金的主升行情，漲幅290美金。第四階段，由於市場對美聯儲降息預期給的太滿，8月底黃金開始進入調整期，調整幅度100美金，OIS2Y也回到了1.4%，美國十年期國債收益率也回到了1.9%水平。
前面我們分析到美債利率將會迴歸到1.8%下方，根據目前美聯儲的表態，美聯儲保持利率不變，這樣美債的中心錨是不動的，美債將在美聯儲利率附近波動，美國十年期國債收益率將會迴歸到1.8%下方。通過OIS演變出來的對美聯儲下一步行動的預期值，不可能到0值以上。另外，央行寬鬆週期無法逆轉，負利率規模在擴大。這些都佐證美債利率將會迴歸到1.8%下方，所以黃金白銀後面是存在一波上漲行情的，這一波行情用時比較短，漲幅預計在120美元，這一波上漲來自於前期過熱的預期再拉回來，但不是降息預期，只是跑過了再拉回來。現在很符合五波段的特徵，第五段應該用時比較短，這一波行情，三個交易日之後應該會啟動。
現在黃金價格已經執行在第四階段的底部，已經觸及到第四階段的底部1455美元附近，底部差不多在1455-1456美元區域，黃金價格的調整幅度剛好觸及通道下方1456支撐，還是有必要去做多黃金的，值得去嘗試。總之說了這麼多，我們認為現在黃金已經到了時候，已經觸及第四階段的底部了，底部就在1455美元。
另外白銀由於商品屬性較差，下跌行情中，跌幅要大於黃金，我們經常用到的利用金銀比價去做保險策略，也就是跨品種套利，就是在黃金趨勢不確定的情況下多黃金空白銀，下跌時，白銀跌的多，抵消黃金多的損失。在黃金趨勢確定的情況下，出白銀空就可以了。所以白銀行情一直是黃金來主導的，什麼時候黃金止跌白銀也同步止跌，現在很多依據佐證黃金價格已經見底。我們認為黃金的底部在1455美元，白銀底部在16.62美元。下週開始，黃金白銀開始看漲。可能您不信，但是值得在第四階段的底部1455-1456美元去嘗試多單， 止損1451美元，目標1580美元。白銀16.62美元去嘗試多單，目標20.0美元，止損16.35美元。
祝君好運！