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近期人民幣對美元匯率呈現持續走強,特別是在10月底11月初,人民幣對美元回落呈現出加速上漲趨勢。目前人民幣對美元匯率無論是在岸還是離岸都已破7,且這種趨勢還在延續,人民幣對美元匯率的走強,意味著什麼,未來市場能否在人民幣持續升值下有弱轉強呢?帶著這些問題,我們今天來了解一下,未來市場隨著人民幣的升值將帶來哪些投資機會。

首選,我們來看分析一下人民幣對美元匯率走強的原因,人民幣匯率大漲主要有三個方面的原因:一是近期央行MLF操作利率下調5個基點,向市場釋放逆週期政策調節力度加大訊號,增強四季度中國巨集觀經濟企穩執行的市場預期;二是中國再推對外開放五大措施,增強市場對中國進一步深化對外開放的預期,人民幣資產吸引力進一步提升;三是中國經濟表現出較強韌性,對近日人民幣持續上漲構成支撐。其中,央行下調MLF操作利率尤為重要,被市場普遍解讀為變形的降息。

今年以來,美聯儲連續三次降息0.25個百分點,國內央行始終按兵不動,市場對於央行年內降息的預期大大降溫,而此時,央行下調MLF操作利率可所謂意義深遠。央行通過MLF降息操作,變相降低銀行負債端成本,釋放的流動性短期有助於提高資本市場預期,繼續提振11月份股市市場情緒,釋放的中長期資金可以直接降低上市銀行負債端成本;從長期來看,MLF降息操作,有助於提高上市公司盈利能力,推動市場逐步走強。

隨著人民幣升值預期的增強,以人民幣計價類資產將更具吸引力。從近期來看,無論是股市還是債市,都吸引多數境外投資者的目光。股市方面,外資通過滬深港通道持續流入中國A股市場,大手筆買入A股市場中的藍籌股和績優股。在債券市場,外資同樣大手筆增持中國債券。據中央結算公司10月底公佈的資料顯示,截至10月末,境外機構託管債券面額達18061.3億元,當月增持量115.85億元,同比增19.82%,環比增0.65%。自去年12月以來,外資已連續11個月增持中國債券,繼續刷新歷史紀錄。可見,中國資產獲得外資的吸引力正在逐步加強。

11月8日,A股市場迎來MSCI第三次擴容,預計將帶來2200億的增量資金,佔全年MSCI引入外資的45%,MSCI的再次擴容,不僅給A股市場帶來更多長期資金,更為近期的A市場增添了許多色彩,市場的鯰魚效應將再次擾動平靜的市場,隨著外資不斷買入A股市場的優質股票,市場的投資邏輯也將隨著外資的介入而轉向價值投資,醫藥、家電、銀行、保險、非銀、食品飲料、電子等行業績優股將成為市場資金追蹤的物件。

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