年底，多？空？

上證指數依然處於大的三角形收斂區間，目前在55天均線附近反覆震盪。每次砸到55天均線附近都有資金抄底使得指數反彈，但是上攻力度也很弱，反彈高度越來越低。

週五在各種利好訊息刺激下，高開低走收出中陰線，盤中一點像樣的反彈都沒有。在外圍股指迭創新高的映照下，我們依然衝不破3000點的關口，真是悲乎！

按照現在走勢，指數又要向下執行觸碰三角形下軌了，大約在2930左右。震盪區間越來越小，快到了最終方向抉擇的時候了，耐心等待。

創業板綜指和上證指數一樣，都執行在三角形收斂區間。對比來看，創業板綜指稍強一點，但也沒用明確的方向，圍繞55天均線反覆震盪。

利好因素

1）外資不斷抄底，本週總共流入185.60億，從8月份以來，一直呈現淨流入狀態。

2）本月MSCI擴容，可能帶來2000億的增量資金。（但是客觀講：這個點現在已經越發成為雙刃劍了，年底年初市場或經受較大壓力：一方面MSCI完成擴容後外資託底力量不再，年底甚至可能因為關賬因素出現階段性流出壓力。）

利空因素

（1）在MYZ緩和的大背景下，金毛獅王態度又變得捉摸不定，給協議簽署蒙上了一層陰影；在協議簽署落地之前，這始終是個定時炸彈。

（2）上次在評論區回覆一個哥們，銀行裡面的郵政銀行，還有京滬高鐵等大盤股火速上市，再加上每週4+4只新股IPO的標配，IPO供給加大，抽血效應明顯。

（3）在二師兄價格飆漲的情況下，CPI差點破4，目前券商已經預測CPI會破6，創近幾年CPI的高峰，這樣貨幣政策很難寬鬆。不過包括農業、食品等必選消費年底可能將受益於此。

熱點風口

1、區塊鏈和數字貨幣

區塊鏈依然是這周最火爆的題材，但是龍頭切換速度快，而且大漲一天大跌一天的節奏讓短線資金很難把握節奏，區塊鏈妥妥的變成了區塊面。觀察這周的區塊鏈題材股，主要以低位區塊鏈補漲為主，高位區塊鏈概念股是殺跌物件。

沒有新題材的情況下，下週區塊鏈和數字貨幣依然會是市場焦點，不過以挖掘低位超跌的區塊鏈概念股為主。

2、無線耳機

喊了一週的無線耳機果然沒讓人失望，在區塊鏈題材不斷坑人的節奏下，無線耳機始終表現強勢，龍頭佳禾智慧和漫步者輪番表演不斷新高，賺足了市場眼球。這是個剛爆發的板塊，現在處於高位不宜追漲，但是回撥後依然可以關注。

3、次新股

本週次新股表現比較好。剛上市的幾個新股接連破發，對於次新板塊來說情緒已經低落到極點，這時候機會反而大於風險。

比如剛上市的力合科技，在弱市行情中上市第二天就開板，在題材尚可估值比較低的情況下受到資金關注，連續兩天封死漲停。科創板的鴻泉物聯一天暴漲43%，巨大的賺錢效應嗨翻全場。

在其他題材低迷的情況下，次新板塊會受到資金關注，特別是現在臨近年底，又到了高送轉時期，創業板可以10送8的規則，對於高位的創業板個股是加分項。

4、動力電池

德國政府計劃在從2020年開始的5年中將電動汽車購車補貼從現在的每輛3000歐元提高至4500歐元，對於售價超過4萬歐元的車型補貼提高至5000歐元。

德國此次擬提升電動車補貼的政策超出市場預期，從側面反映了歐洲電動化的堅定決心。中長期來看2020年將是全球電動化的元年，海外供應鏈的崛起為國內鋰電公司打開了新市場。

在全球最嚴碳排放政策和車企電動化加速背景下，歐洲市場將成為全球新能源汽車重要增長點。根據Marklines預測，2025年歐洲新能源汽車產銷規模將達到456.7萬輛，年化增速超過40%。

全球主要車企（福斯、特斯拉等）電動化程序加速，根據其重要車型/平臺的推車時間，招商證券預計，2020-2021年開始全球新能源汽車將開啟新一輪快速增長。

目前國內動力電池供應鏈龍頭企業已陸續進入LG、三星、松下、SKI等供應鏈，而動力電池龍頭寧德時代更是進入福斯MEB平臺，伴隨海外動力電池廠商、整車廠商放量，國內供應鏈企業將持續受益。

建議關注國內電池龍頭和電池材料海外供應鏈投資機會：

寧德時代作為全球動力電池龍頭，目前已成功拿下BMW、福斯、賓士等歐洲知名車企訂單，市佔率有望達到20%以上。德國新能源車補貼提升，將直接刺激寧德時代電池產銷量提升。

2020年開始歐洲車企新能源車將陸續量產，LG化學等國際電池龍頭出貨有望大幅提升，材料海外供應鏈邏輯將逐步兌現，競爭格局較好的恩捷股份（隔膜龍頭，LG化學和P公司隔膜核心供應商）和璞泰來（負極環節龍頭，成功打入國際動力電池負極供應鏈，高階負極價格約為國內普通動力負極2倍）受益最明顯。

終極點評

目前上證指數和創業板綜指數執行在大三角形收斂區間，圍繞55天均線反覆震盪，行情比較膠著。這時候只能降低倉位，儘量參與市場熱點強勢板塊。存量資金博弈的震盪行情中，大漲要跑，跌下來反而可以買點抄底。

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