【市場觀點】

首先，樓晟認為今天市場調整更多是受到恆生指數影響。雖然上週五A股開始出現調整，但是對於A股本身來說，今天的下跌幅度，還有呈現所有版塊普跌可以說是超過了它整體單日調整的需求。大家可以看恆生指數，今天下跌幅度上市要比A股來的要深。這次調整問題不是太大，因為下方有支撐。從兩餘額可以發現，自11月1日以來是初出現5連增，直到上週五突然開始有一個比較明顯的下降。可以說，之前兩融餘額是比較緊張的，直到北上資金連續買入之後，才開始釋放。從兩融增倉手法來看，屬於趨勢性操作，表明大部分資金不願意做出頭鳥或者說主動出擊的意思，而是維持謹慎態度。

從形態來看，今天明顯是一個穿頭破腳，今天買入肯定不是散戶，而是機構和北上資金為主。全天成交量在4228億，上週五是4493，可以說近期量能維持在4000-4500億。雖然量能略微縮小，但是從下跌幅度來看，量能是縮的還是比較健康，至少看不出有機構在恐慌砸盤的量能，可以說當前不必過於慌張。對於震盪格局，要麼不做，如果要做，就要在跌的時候敢買，上漲的時候不要過於貪心。另外，這個位置也不要想著往外割或者止損。即使真的有風險，也得看明天是否會出現帶量下跌。等到這個時候才能確認。

整體環境來看，存量資金明顯是自十一後就已經缺乏興趣，十一之後的量能和十一之前完全不是一個量能級別，可以說機構已經開啟放假模式，從這個跡象可以理解為年內該出的利好已經出完了，大行情或者持續性行情可能不存在。另外，北上資金買入的理由就是套利，利用人民幣升值來進行套利。因為它們近期買入的品種其實並沒有形成板塊效應，整個配置邏輯唯一能夠想到的就是打新配置市值的做法。

【乾貨分享】

樓晟表示，從自己對行業的了解來看，是什麼好發，什麼能夠發出來就發什麼。主動管理型，尤其是公募的，大家已經不是太感冒。而被動型基金因為費用很低，比較經濟的特點是有它的優勢。但是ETF基金有一點是需要注意的，就是它非常契合當下市場風格，也就是基金抱團的跡象。可以說，如果不發行新基金，是需要考慮後續是否有資金承接。