大家剛過完雙11，晚間黃金市場從11點開始出現了暴跌，這樣的暴跌直到12點左右仍然沒有結束。

當然最近黃金市場一直處於比較弱勢的狀態，下跌早已經幾次出現，但是這次的情況更為猛烈一些。

其實11月11日白天黃金一直保持了相對穩健的上漲態勢，很難預料到晚間的下跌。雖然說市場普遍預期，在特朗普和鮑威爾講話之前，黃金市場會有一定的回撥來等待觀望，但是這樣的下跌顯然與這種判斷不相符。

另一種情況下跌的情況會發生在股市暴漲，避險情緒下降和是對於資金的吸收導致黃金下跌，但同時我們可以看到美國股市也在下跌，事實上今天所有的資本市場除了原油以外都在下跌。這就不能說是黃金市場本身的問題了。

根源還是出在美元流動性短缺的問題上，今天是美國的退伍士兵節，因此銀行和債券市場休市，這就意味著美聯儲的回購操作不能進行大量的債券不能置換為現金，導致隔夜利率飆升，銀行和金融機構借不到錢，現金流自然短缺，所以各種資產都在被拋售。

11月7日和8日兩天，美聯儲接納的隔夜回購債券需求都在700億規模左右，還算是能夠解決問題。不過11月7日美聯儲接納了350億短期債券的回購，然而市場上還有60多億美元的債券無法被購買，因為超過了短期回購限額，這就是說回購市場又供過於求了。金融機構早就預料到本週會出現這樣的危機，打算提前置換現金，結果擠破了頭，也沒有得到想要的現金流。

這就是今天為什麼黃金會突然暴跌的原因，流動性短缺看來還沒有解決，這樣可能導致兩種結果。

首先是12月份美聯儲真的應該認真考慮常備便利工具的出臺了，因為流動性短缺問題還沒有被解決的跡象。其次是在龐大美國債務的壓力下，是否會有機構先頂不住出現危機，決定了經濟未來的走勢是否會迅速惡化。

我建議，對於黃金投資者來說，首先要做的是不要恐慌，只要整體的經濟形勢和寬鬆預期沒有被改變，長期持有還是沒有問題的。