什麼是基金？對很多投資人和散戶來說，我們炒股並不專業，但是我們又想參與到這樣的股票市場中去，怎麼辦呢？我們就把我們的小錢集合在一起，變成大錢，然後交給專業的基金公司裡專業的基金經理來幫我們打理，這也是我們經常所說的"專業的人幹專業的事情"。所以，基金是福斯理財非常適用的一種工具。

基金的種類非常多，不同的分類標準形成多個不同的基金種類。

今天，我們主要從募集途徑、交易方式、投資標的這三種方式來做分類。

基金：不同標準不同類別

一、募集途徑

從募集途徑進行分類，可以分成公募基金和私募基金。

公募基金，指的是基金的所有募集途徑都是公開發行的，比如說你可以在證券交易所買，也可以在銀行買，也可以在一些基金的平臺上買。這些平臺都是非常開放的，門檻也非常低。而私募，顧名思義是私下募集，是不能公開募集的，門檻不較高，100萬起投，屬於有錢人玩的遊戲了。

二、交易方式

按照交易方式分類，可以分成開放式基金和封閉式基金。

開放式基金，指的是基金的規模和總量是不固定的，它會隨著投*人的購買和贖回隨時變化。換句話說，投*人可以隨時購買，也可以隨時贖回，這意味著基金經理必須得留出一定的資金來應對市場可能的贖回，我們經常去銀行裡買的基金大部分屬於開放式基金。

封閉式基金在發行之初，其基金規模就已經固定，並且是封閉的。比如，這個基金的資金規模是5個億，當所有投*人投進去的錢達到5個億，這個基金就封閉了。在整個過程中，這個基金的金額是不會變化的。這裡很多人有疑問，說封閉式基金是不是意味著我的錢進去就出不來了？不是的，基金不可以贖回，但是可以在二級市場進行交易，即投*人可以在二級市場買賣封閉式基金，並且不影響基金本身的規模，依然是5個億。

所以，不管是開放式基金還是封閉式基金，它的流動性都是非常不錯的。

三、投資標的

以投資標的的不同進行分類，可以分成債券型基金、股票型基金、混合型基金、指數基金、保本型基金、貨幣基金、QDII基金七類。以下我們將對這七種基金的概念、屬性、風險和特點進行分析。

1. 債券型基金

特點是80%的基金是拿來投*債券的，主要有國債、金融債、公司債等。債券型基金又可以細分，比如分成純債式基金和偏債式基金。純債式基金很簡單，意味著投資人只能拿這個錢去買債券；如果是偏債型基金，意味著投*人除了80%的錢去買債券以外，還可以拿一些錢去買股票。

偏債型基金在牛市中，會有一定的資金參與到市場中去，最後的結果就是給我們的基金帶來更高的收益。因為債券型基金是比較保守的、比較穩健的一種基金，但這不意味著債券式基金一定是賺錢的，因為債券本身也是有漲有跌的，它也是有波動的，當然一般還是很少聽到債券式基金虧錢的，它是比較穩健的一種投*產品。

2. 股票型基金

要求是最低的倉位是不可以低於80%，以前是不得低於60%，現在提到80%。這種基金最大的特點是牛市來的時候，它可以全力地衝鋒甚至可以滿倉操作；但是當熊市來的時候或者說預期到未來會不斷下跌的時候，它最大的問題就是倉位必須在80%以上。

很多人會問，為什麼公募基金的倉位一定要限制在80%以上？原因很簡單，如果我們判斷明天的股市會跌，所有的公募基金都可以減持到空倉的情況下，試想一下，中國股市的點數會去到多少？應該是一瀉千里吧？我估計最後到幾十點、幾百點都有可能。所以，公募基金在很多時候也起到了證券市場穩定器的作用，俗稱"為國站崗"，當然這個錢是我們老百姓的。

3. 混合型基金

這種基金既可以買股票，也可以投債券，還可以買一些貨幣基金，這就是典型的"進可攻，退可守"。如果遇到牛市，我們就可以大筆地買股票，博取更好的收益。如果遇到市場環境不好，可以拿它去買一些貨幣基金或者債券型基金。所以，的穩定性也會更好。

4. 指數型基金

意思就是它所投資的標的是某一個指數，比如大家所熟知的滬深300指數，就是拿滬深兩市當中300個企業作為標的來構成一個成分股，然後把它們合在一起構成一條指數。

指數基金又可以細分成兩種：一種是純被動式，一種叫指數增強型基金。兩者有什麼區別？被動指數很簡單，是完全被動式的，指數漲，這個指數基金一定漲；指數跌，這個指數基金一定虧錢。而指數增強型基金，則加入了基金經理個人的思考，希望由此獲取比指數更高的收益。

巴菲特曾經說過"通過定投指數基金，一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業的投資者"，很多時候基金投*並不是越勤奮越好，天天忙來忙去最後不一定能賺到錢，其實指數基金有它非常獨特的一些作用。比如說，指數基金可以避免市場上的老鼠倉行為，為什麼？因為沒有人可以去控制指數，某一支股票有可能被人操作，但沒有人可以去控制大盤的指數或者說300支股票的指數。所以，指數基金也非常適合普通人做定投。

5. 保本型基金

意思是在一定的投資期內，這個基金是保本的，這個投資期一般是三年或者五年。保本型的基金是不是一定會保本？其實也不是，如果你中途賣出，它也不會保本，必須在資金的募集期買進去，並且持有到這個基金到期，它才是保本的。很多人以為保本型基金就一定保本，這是一個誤會，它也是有要求的。

6. 貨幣型基金

指的是這個基金只能投資貨幣市場，包括短期的國債、回購和銀行票據等。貨幣型基金最大的好處是：絕對的安全和良好的流動性。它的流動性僅次於把錢存在銀行的活期，可以理解成T+1，就是今天你贖回了，明天錢就可以到賬了，所以貨幣型基金往往被我們拿來做現*流的管理。

7. QDII基金

這種基金指的是在國內設立，但是主要的投資標的是海外的一些資本市場，一般來說它是幫國內的投資人蔘與到海外投資的一種通道和機會。因為它投資的是全球的資本市場，不確定性就會更多，因為海外市場有很多事情不是我們能決定的。並且，中國的投*機構本身在國際市場中還比較嫩，經驗比較欠缺，再加上匯率的一些波動等，所以，在我看來QDII基金的風險在這七種基金中是最高的。

以上七種基金的風險係數，按照從低到高的排序，分別是貨幣性基金、保本型基金、債券型基金、混合型基金、指數型基金、股票型基金、QDII基金。

不同的基金產品，對應不同的投資策略

分析完7個不同類別的基金的風險和收益，接下來我們說說該怎麼來做這些投*。我認為，對於不同的基金產品，我們的投*策略和思維是非常關鍵的。

一、長線投資

長線投資最大的好處是什麼？就是它可以忽略短期股市的波動。申購的話，去銀行或第三方平臺會更便宜一些。

首先，基金投資一定是一個長線的投資，千萬不要想著說像買股票一樣，今天進去，明天出來。長線投資的好處是可以忽略到短期的一些波動的，真正去享受企業成長所帶來的價值，享受複利所帶來的價值。比如，我們研究全世界各國的股市會發現，投*的時間越長，我們的收益是越穩定的。

投資時間越長，回報率越穩定，而且回報真的還是不錯的。原因很簡單，因為一個國家的經濟體總量是往上走的，所以在這個過程當中，我們不會被長線的資金震倉，被機構撿了羊毛。

大家可能會想，基金投*如果要這麼久，怎麼忍得住呢？其實很多時候，我們的投資和時間就是朋友。

二、分散投資

事實上，買基金本身就是在分散投資，可以從以下四個方面加以說明。

第一，1萬塊錢買了一支基金，而這個基金同時持有50支股票，換句話說，就是你1萬塊錢分散在50支股票上，其實已經做到了分散投資，而基金本身還可以再做到分散。比如可以選擇債券基金和風險比較大的不太確定的股票型基金做一個組合。

第二，分散在不同的基金公司和不同的基金經理身上。原因很簡單，不同的基金經理和基金公司的風格是不一樣的，他們都有自己的強項，所以你可以再做第二輪的分散。

第三，還可以選擇分散在不同行業的基金上。我們看到有些基金叫機選、有些叫優選、有些叫穩健，其實都代表著它的投資標的可能是不同的。比如，你可能非常看好軍工型行業，你覺得現在全世界都不太穩定，那麼你可以選擇一個以軍工投向為主要方向的基金；或者說你可得現在全球的經濟都不太好，然後有一個基金說我是專門投消費類的，原因很簡單，不管經濟好還是不好，你都可以去消費，特別是中低檔的消費是不太受經濟週期的影響的。這時候你可以選擇一個軍工的基金，再選一個消費的基金，這兩個之間基金本身的關聯不大，相當於又做了一次分散。

第四，可以理解成國內基金和海外基金同時去做。你可以選擇國內的基金，同時還可以選擇QDII基金，這個時候你就同時參與了國內和國外。

三、分段投資

分段投資，其實也就是我們經常所說的基金定投。基金定投，就是通過一個時間差讓我們攤薄了基金的平均成本，牛市的時候你有參與，熊市的時候你也有參與。接下來我們舉一個非常極端的例子，讓大家感受一下定投的好處，比如你買了一支基金，非常不幸的是中間它經歷了三次斷崖式的下跌，每一次跌幅都在50%。

我們來看一下資料，基金在10塊錢淨值的時候，你買了1萬塊錢，那就是買了1千個單位。基金跌到5塊錢的時候，你還是投入1萬塊錢，這個時候你就買了2千個單位。然後基金跌到2塊5的時候，你投了1萬塊錢，這時候就可以買到4千個單位。然後基金跌到1塊2毛5的時候，你還是投入1萬塊錢，這個時候你購買了8千個單位。我們一起來統計一下，你一共投了多少錢？投了4萬塊錢。你現在有多少個單位？1.5萬個單位。我們算一下平均的成本是多少，2.67元。我們會發現當我們的基金淨值漲到2.7元的時候，你回本並且開始賺錢了，當基金漲到5塊錢的時候，你的收益大概是87%，當基金漲回到10塊錢的時候，你知道你的收益是多少嗎？是375%。

通過剛才的案例，我們發現，原來基金定投真的是魅力無窮。事實上，基金定投還是懶人投*的好方法，也是小白投*的好方法，原因很簡單，雖然所有人都希望我們在最低點的時候買入，在最高點的時候賣出，但是我想說這是幾乎不可能的事情，普通人是根本做不到的。

我們再拿一組資料看一下，我們會發現定投的魅力更大了。有4個人，A君每年在股市最低的時候買進去，每年投入了2000元，實施了20年。B君在每年定時定額地投入股票，每年2000元，持續20年，這屬於比較懶人的做法。C君是在每年最高價格的時候買進去，每年2000元，持續20年，這個人就是運氣很差。D君每年2000元買入債券，收利息，他沒有參與股市。

我們一起來猜一下這4個人最後的結果是什麼？最後誰的錢會最高？誰的會最低？

答案是：A君20年之後的總資金變成28.3萬，因為他每次都是最低點買入的。B君的總資金變成26.4萬，比A差不了太多。C君雖然每次都是在最高點買入，但是20年下來，他的資金也是24.1萬。D君最後的總資金是8.5萬。

這一組資料，對我們有什麼啟發？我們會發現，無論是最聰明的人在最低點買入，還是最倒黴的人在最高點買入，事實上，20年之後，他們的收入差別不大。當然，選擇基金定投的B君的收益其實是最穩定的，也是最省心的，因為我們誰也不知道我們能不能在最低點的時候買入。所以我們會說，基金定投是適合小白朋友們去參與的投資方法，因為幾乎不需要思考，並且低買高賣這種事情是非常難做到的。要記住巴菲特那句話，通過定期投資指數基金，一個什麼都不懂的業餘投*者，是可以戰勝大部分的專業投*者的。

掌握了這三個大策略之後，我們再來談一些技術問題，那麼賺錢就是一個大概率的事情了。

選擇基金要看天時地利人和

挑選基金的關鍵因素，是天時地利人和。

一、天時

意思就是根據當時的經濟和環境，根據我們的經濟週期來選擇基金。前面跟大家分享過基金有不同的類別，那麼在牛市的時候，我們應該選擇什麼基金？選擇股票型的基金和指數型的基金。那麼在熊市的時候，我們選擇什麼基金？選擇債券型基金或者貨幣型基金或者保本型基金。

那麼有人可能就問了，我不知道現在是牛市還是熊市，那也沒關係，你可以選擇基金式的定投，通過選擇指數基金做定投，通過長期策略，通過分段策略，來達到穩健回報的工具。

這裡給大家分享一個工具，叫美林時鐘。美林時鐘理論，指的是把經濟週期分成四個段，復甦期、過熱期、衰退期和滯脹期，在不同的經濟週期之下，投*的配置不一樣。比方說，在復甦期的時候以股票為王，配置一些週期性，成長比較好的股票基金，行業上可以選擇金融、地產、高科技等等。在經濟過熱的時候商品為王，大宗商品會非常火，可以配置一些週期價值的股票基金，比如有色、鋼鐵、煤炭等等會不錯。經濟滯脹的時候以現*為王，所以可以多買一些貨幣基金或者配一些防禦性的品種，比如消費、醫藥、公共事業等等。在經濟衰退的時候一定是以債券為王，可以投*一些債券式的基金，或者配置一些防禦型的行業基金。

當然有人可能會說，我判斷不了現在是什麼階段，那麼平時就得多留意一些時事經濟，多學習學習了。

二、地利

就是大家對各種基金的產品都要做深入的了解，也就是說，你掌握的工具越多，未來你靈活使用的機會越大，賺錢的機率越高，比如前面我分享了，七個大類別品種的基金，他們的特點分別是什麼，他們的優勢是什麼，他們的劣勢是什麼，在什麼時候我們該怎麼去選擇，這個非常關鍵，所以我們要儘量多地掌握每個基金的品類。

三、人和

沒有所謂的好基金和壞基金，只有你會不會買，只有適合你的基金才是好的。所有的投資人都希望風險低、收益高，但事實上這個是不存在的，風險跟收益往往是連在一起的，所有的投資者在投*之前，其實都要先做一個風險測評，買基金之前評一評自己到底是一個風險厭惡型的還是偏好型的。

風險厭惡型的意思就是，你根本接受不了虧損，所以你就老老實實買一些保守型的穩健型的。如果有些人說我覺得虧了沒關係，虧一半我能接受，翻一倍我也覺得挺好，那你可以做一些風險大一點的投資。

基金優劣的五個判斷技巧

雖然每個人的風格是不一樣的，但是作為基金和基金之間，其實還是有優劣之分的，這裡分享給大家五個判斷技巧。

一、查基金的評級

不同的機構都會對基金做分類評級，最出名的是國外的晨星評級，國內的海通證券、銀河證券、招商證券等等，他們都會有自己的評級系統。評級把基金分成五顆星，五顆星當然是最好的標誌，因為不同的評級機構，他們評級的原理略有差別，不排除你看到某一支基金在那個機構是五顆星，在另一個機構是四顆星。所以，選基金的時候，可以去一些第三方網站平臺，這樣可以同時看到幾家評級機構對同一支基金給出的所有評級。這樣綜合起來來看，可能更加客觀一點。

要注意的是，不能拿著一個五星級的股票基金，去和一個四星級的債券基金比較，他們之間沒有可比性。所有的基金必須是同一類別的基金，才具有參考價值。

二、查基金的歷史業績

任何一支基金都可以理解為，它過去的歷史業績對他未來的業績會有一定的延續性，當然前提是基金經理還是同一個人。一般來講，我們要儘量選一些歷史性比較好的基金，並且不能看非常短期的歷史業績，要看就看三年，短期跑得很好，但長期就未必了。

俗話說得好，外行看熱鬧，內行看門道。歷史業績看什麼才最關鍵，有三個參考指標。

1. 看這支基金的歷史業績跟同期的大盤指數相比，誰比較厲害。

比如一個基金，在過去的一年業績下降了30%，同期的大盤指數發現，大盤下跌了50%，相當於這支基金跑贏了大盤20%，說明這支基金還是相當不錯的。

2. 和同型別的基金相比較，哪支更好。

如果一支基金過去三年漲了30%，但是同類型的基金都漲了50%、80%，說明這支基金雖然漲了30%，但業績還是相當不好的。所以，我們不能只看基金的淨值本身，還要看它橫向的比較結果。

3. 看這支基金當前最近時間的業績，和歷史上業績的比較，這是看基金的穩定性。

穩定性好，我們才有理由相信過去的業績等於未來的業績。這裡需要特別說的是，有朋友喜歡按照網站上基金的排名去買基金，但實際上，排在前面的不一定真的是好基金。有些賣基金的網站，有時候會把搶眼的亮點的基金排在前面，吸引投*人趕快去買，因為他們是拿佣金的。而這些短跑的冠軍，往往可能是長跑的雷區所在。

三、選擇較大規模的基金公司

較大規模的基金公司系統性比較強，研發團隊比較好，管理能力比較高，比如市場當中大家熟知的南方基金、華夏基金、易方達基金、嘉實基金等等，這些都是非常穩健的、優秀的、規模比較大的基金公司。他們在研發上會不斷加入投資，而且它的基金團隊相對比較穩定。

更關鍵的是選擇一個什麼樣的基金經理來當你的操盤手，有三個指標。

1. 看從業年限，這是一個基本指標，從業時間長一些，相比較而言，它的經驗可能會豐富一些，最好是經歷過牛市和熊市的，我們覺得從業時間在8-10年左右可能是最好的。

2. 看歷史業績，基本可以看一下這個基金經理過去在哪些基金公司幹過，管理過哪些基金公司，在那期間他的基金表現如何。

3. 看他的投*風格，最好的狀態是什麼？你的投資風格和基金經理的風格是一樣的，如果你是穩健型的，你也找一個穩健型的；如果你是一個激進型的，那你也找一個激進型的，那這樣就會比較不錯了。

基金當中有一種基金叫分級基金，比如基金B，或者叫證券B、基金B、分級基金。普通朋友、小白朋友，最好不要碰此類基金，因為它是帶槓桿的，風險比較大，很多專業投資者在上面都是賠錢，更不要說普通的投資朋友，所以遠離分級基金。