繼國企改革兩大重磅操作指南——央企混改操作指引和央企控股上市公司股權激勵相關檔案出臺後，國企改革迎來最強音。

11月12日，國務院國有企業改革領導小組第三次會議召開，會議傳達學習黨的十九屆四中全會精神，研究部署了下一步國有企業改革工作。

會議提出，未來三年是關鍵的歷史階段，要落實好國有企業改革頂層設計，抓緊研究制定國有企業改革三年行動方案，明確提出改革的目標、時間表、路線圖。

會議要求，要從國家整體戰略出發，按照建立中國特色現代國有企業制度的要求，聚焦解放和發展生產力，全面增強國有經濟競爭力、創新力、控制力、影響力、抗風險能力。在推進混合所有制改革、加強國資國有企業監管、增強研發創新能力、強化財務硬約束、削減和規範補貼、完善激勵機制、提高勞動生產率和資金回報率等重點領域和關鍵環節，提出明確的任務舉措，制定量化、可考核的具體指標。

國有企業改革三年行動方案將加快出臺

“國企改革進入關鍵歷史階段，國有企業改革三年行動方案將加快出臺。” 中國企業研究院首席研究員李錦表示，從此次召開的會議來看，未來三年明確了四方面改革內容：

一是明確改革的總體方向。即堅持國有企業市場化改革方向不動搖，推動國企改革向縱深發展。

二是明確改革的任務。落實好國有企業改革頂層設計，抓緊研究制定國有企業改革三年行動方案，明確提出改革的目標、時間表、路線圖。

三是明確改革原則和目標。要從國家整體戰略出發，按照建立中國特色現代國有企業制度的要求，聚焦解放和發展生產力，全面增強國有經濟競爭力、創新力、控制力、影響力、抗風險能力。

四是明確七方面改革內容。

李錦認為，按一般規律，預計從現在起到明年兩會前，應該是研究制定國有企業改革三年行動方案時期，最遲不會遲於明年上半年。

國務院國資委研究中心研究員周麗莎表示，國企改革的重點任務包括國有企業功能界定與分類，聚焦中國特色現代國有企業制度、管資本為主加強國有資產監管、混合所有制改革、國有資本佈局結構調整、剝離國有企業辦社會職能、強化監督防止國有資產流失、加強黨的領導等一系列舉措。

“現在頂層設計已經比較完備了，未來三年更重要的工作任務是抓緊落實。”周麗莎指出，當前國有企業改革從“四項試點”到“十項試點”，從單項改革舉措到綜合性改革“雙百行動”企業，區域性國資國企綜合改革，培育具有世界一流競爭性企業，國有企業改革已經由點到面全面鋪開，而且重點強調國有企業改革舉措的落地實施。

改革進入加速落地見效期

近日，國企改革重磅檔案相繼下發。

11月11日， 國務院國資委釋出《關於進一步做好中央企業控股上市公司股權激勵工作有關事項的通知》。

11月8日，國務院國資委釋出《中央企業混合所有制改革操作指引》。

專家指出，兩份檔案明確了央企混改和央企上市公司股權激勵基本操作流程和操作要點，再加上國有企業改革三年行動方案，提出改革的目標、時間表、路線圖。未來三年，央企混改、股權激勵等改革舉措無疑將進入加速落地見效期。

廣發證券認為，“新國改”明顯趨勢在於圍繞股權、市場運作鋪開，以下形式案例有望增多：股權激勵、員工持股、股權轉讓引入戰投，可與員工持股並行開展，“同股同價”並形成利益合力；國資平臺股權受讓、 國企分拆子公司上市等。

國企改革概念股紛紛大漲

今天午後，國企改革指數一路走高。截至收盤，國企改革指數微漲0.09%，全天振幅1.31%。

其中，東方中科、鋼研納克、安迪蘇和天津普林等股票漲停，飛亞達A、佛塑科技和洛陽玻璃等紛紛跟漲，漲幅都超過7%。

其實，2019年已有多個國企改革案例落地，並且相關個股在市場上也有好的表現。“南北船”和置信電氣重大資產重組，通過發行股權的方式實現“借殼上市”，從而達到優化集團資產結構以及企業經營體制的轉變。格力電器則擬通過出售股權的形式實現更直接、更市場化的國企改革。

部分國企改革概念股處於價值窪地

從資本市場角度來看，隨著2020年的臨近，市場對於國企改革的整體關注度有望逐步提升，在個股層面上，特別是一些前期預期低、估值不高、基本面尚可、未來有望受益改革預期的企業，可能更受市場的關注。

據不完全統計，國企改革概念股中，扣非滾動市盈率低於21倍，並且近3年淨利潤增長率為正的股票有12只，並且部分股票的股價還處於低位，比如中國醫藥等。

具體來看，業績表現不錯的行業集中在醫藥生物，像現代製藥近3年淨利潤增長率為219%，國藥股份為174%，中國醫藥為151%，國藥一致為59%。

而房地產行業，則市盈率整體比較低，像大悅城市盈率是13.78倍，保利地產市盈率是7.91倍。

◆本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。