據說有一名致富心切的美國年輕人在一次聚會上，巧遇巴菲特。這位年輕人一看機不可失，就斗膽上前求教：“巴菲特先生，像我這樣的年輕人，在美國入哪一行賺錢最多最快呢？”巴菲特笑笑說：“很多聰明的年輕人都問這個問題，我只能一隻手捏著鼻子，另一隻手指向華爾街。”

巴菲特固然看不起華爾街，但他無法否認如果有這樣一條道路可以快速實現一個人的發財夢，華爾街無疑是最好的選擇。

這裡雜亂浮躁、瘋狂殘酷，但又存在著種種不可思議的可能性。它承載了數不清的夢想與貪慾，也見證了無數的失意與落寞。眾多懷揣著夢想的年輕人，在其中來回不斷穿梭。他們憑藉自己的智慧在這片風起雲湧、競爭激烈的土地上尋找立足之處、追求財富，成為了華爾街備受矚目的新星。

江平，則是其中耀眼的一顆。

01

高考狀元的華爾街之路

1981年不到16歲的江平以高考狀元的身份進入中國科技大學。1989年，他揣著2000美元來到美國普林斯頓大學攻讀化學博士學位，後又轉至斯坦福攻讀金融博士。他在以後的採訪中談到他曾拿到的這兩個博士學位，坦言“這些理論最大的作用是，當一班華爾街總策略師、總分析師、總經濟師抖出他們的名校學位、顯赫經歷，順口引用 " 隨機微分方程 "、"garch"、" 多元迴歸巨集觀預測 " 等名詞，我可以冷眼旁觀其鬧劇”。

江平正式踏入華爾街是在1995年，他簽約了世界著名的投資銀行“雷曼兄弟公司。”他的進階之路也從這裡開始。

最初他只是一名技術支援部門的普通員工，但一線交易員才是江平真正想做的。不過，他很快依靠他的智慧實現了他的願望。

由他設計的一種交易模型，因實用價值極高，為公司贏得大量利潤，也給老闆留下了深刻印象。不久他終於如願以償地成了一名交易員。

但事實並沒有江平預想的那樣順利，他被分配到的是公司業績最差的拉美外匯交易部門。

江平即將要經歷的是一場驚心動魄的貨幣戰爭。

這一年恰逢墨西哥爆發經濟危機，眾多投資者紛紛撤離，導致比索對美元的比價大幅下跌。經過認真調研，憑著對資料獨特的敏感性，江平發現墨西哥貨幣被嚴重低估，有著強大的升值空間，於是他大舉買進。果然，挺過危機後，比索強勁反彈，江平負責的拉美外匯交易部，也一舉成為雷曼公司最賺錢的部門。

在雷曼兄弟，他是公司貢獻最大的交易員之一。

付出並沒有得到等值的回報。按照華爾街的規矩，基金經理的分成一般是業績的10%到15%，但江平的分成還不到這個比例的三分之一。這也給他後來去賽克（SAC）資本埋下了伏筆。

02

轉換戰場的頂尖交易者

《交易者》(Trader)月刊作為美國著名報道華爾街的專業雜誌，在它的“百位頂尖交易者”名單中，只有年收入超過五千萬的金融精英才能入選。2007年，是江平來到賽克資本管理公司(SAC Capital Management)的第2年，他以年收入在1億和1億5000萬美元之間躋身這場“金融百人會”，被股神巴菲特稱為“奇才”，併成為該榜單歷史上首個問鼎百強的華人。

作為美國著名對衝基金SAC資本顧問公司（SAC Capital Advisor）的創始人和掌門人，史蒂文·科恩對員工要求非常嚴格。在SAC作為一名投資經理,你必須賺錢,否則就會被解僱。這一切在簽署的工作合同中都會有明確規定:如果你管理的資金遭受10%的損失,那你就出局了。進入SAC工作的面試審批過程可能需要14個月之久。

2004年年底，江平準備回中國發展。史蒂文·科恩聞訊趕來。他發現江平身上有著“超級交易員”的潛力，極力勸他不要退出，並開出優厚條件力邀他加盟SAC。

江平被科恩的誠意打動，2006年，江平去往賽克公司，但一開始並不順利，“虧了七八百萬美元”。不久，科恩請他到家裡吃飯,看到他情緒不好，科恩對他說：“不要擔心，我並不了解你做什麼，但是我了解你這個人，我相信你一定能夠做好！”結果，他當年就成為賽克最出色的基金經理之一。

2008年1月，江平離開了SAC。同年3月，他在紐約創立了對衝基金——江平資產管理有限公司（PING Capital ManaGEment,Ltd），業務伸展到中國市場。

他傳奇的創業道路，為大批理工科出身的華裔留學生和專業人士指明了發展方向。同時江平也對中國和亞洲市場興趣濃厚，回國創立公司，因而也成為立志回國創業的中國留學人員的榜樣。

03

江平交易的5項平衡術

1、長線投資與短線投機的平衡

長線以價值為本，短線交易以技術分析、資金流動分析為主。長線投資有了利潤，須耐心讓利潤成長，及至價值基本面改變。短線交易若有損失，必須儘快止損，不可有僥倖之心。

2、低進高出，還是高進低出？

普通投資者短線操作時喜歡自作聰明，低進高出。" 掉這麼多，可以進了 " ，" 漲了不少，趕快賣掉 "。而長線投資時，則受華爾街矇蔽而高進低出。市場長時間大幅升值後，華爾街祭出其絕招，" 技術革命，日新月異 "，" 經濟騰飛，潛力無限 "，怎可手中有錢而不入市 ? 市場上也並非沒有冷靜的聲音，然而忠言逆耳，投資者聽不進去。

一個職業交易員首先要訓練 " 高進低出 " 的直覺。一個向上漲的市場，明天多半是不變或繼續上漲；一個向下掉的市場，明天多半是不變或再掉。如果自己及周圍人都覺得高，則買進，如果覺得太低，則賣出。短線交易，要順勢而行。" 逢低吸納，逢高出售 " 不可用於短線。

業餘投資者很難學職業交易員的一套，最好遠離短線。但業餘投資者可以學做分析起家的投資大師們，不做短線，耐心做長線。

3、分散風險與集中投資的平衡

價值平庸而又不得不投資時，分散風險。一旦有獨創性研究發現超優價值，可以考慮集中投資，但必須少用或不用槓桿。

華爾街喜歡用 " 風險值 " ( value at risk, var ) 來分析風險。這個概念漏洞很大。用一大堆價值平庸的資產分散風險，再加以槓桿，"var" 不高，是對衝基金最常見的做法。然而，由於全球金融一體化，資產價格短期漲跌往往與基本面關係不大。同時投看似毫不相干的資產，能夠分散經濟風險，但未必能夠分散市場風險，一旦再與槓桿相結合，則危險極大。

4、倉位大小的平衡

市場整體高估時，倉位要小，要靈活，不能眼紅別人還在掙大錢。市場整體低估時，尤其是在市場持續多年走低，價值改觀，而大部分投資者對經濟和政策基本面的改善視而不見，不願入市時，則當加大投入。

若是市場整體估值較好，但短線風險較大，則倉位須適中。平衡的關鍵在於一個贏者心態 : 倉位必須足夠大，市場漲上去後不要說 " 我看得很準，可惜沒買 " ；倉位又不能太大，市場短期續跌後不要說 " 我知道還得跌，再等等就好了 " 。漲是利潤，跌是機會；漲不足喜，跌不足憂。

5、簡單性與複雜性之間的平衡

好的長線投資都較簡單。複雜的多頭套利對衝交易不是不可以做，但一定要嚴格跟蹤市場流動性。

初入華爾街的人，千萬不要一發現某複雜資產價格與模型不符，便做多做空套利。可以少做一點，同時深入研究。要知道，世界上聰明人有的是，自己所發現的，多半早已有人做過。一旦確實發現套利機會，要制定周密的行動方案。